Dış Ticaret İstatistikleri – Aralık 2025

İçerikler

TÜİK dış ticaret verilerine göre aralık ayında ihracat yıllık bazda %12,7 oranında artarak 26,4 milyar dolar, ithalat ise %10,7 yükselişle 35,7 milyar dolar oldu. Böylelikle dış ticaret açığı aralık ayında 8 milyar dolardan 9,3 milyar dolara yükseldi. Çekirdek verilere baktığımızda enerji ve altın harici ihracat aralık ayında %14,6 artarak 24,9 milyar dolara çıkarken, ithalat ise %17,9 yükselerek 27,6 milyar dolar oldu. Bu çerçevede enerji ve altın harici dış ticaret dengesi ise aralık ayında 2,7 milyar dolar açık verdi. 2025 yılı genelinde ise dış ticaret açığı 92 milyar dolar ile 2024 yılına göre %12 oranında yükseliş kaydetti.

Aylık altın ithalatı aralık ayında, kasımdaki 2,5 milyar dolar seviyesinden 2 milyar dolara inerken, 2025 yılı genelinde kümülatif altın ithalatı 23,1 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. 2024 yılı genelinde kaydedilen kümülatif 17,1 milyar dolarlık altın ithalatı ile kıyaslandığında, 2025 yılında %35’lik bir artış yaşandığı dikkat çekiyor. Bu artış, işlenmemiş altın ithalatındaki kota uygulamasına rağmen güçlü iç talep ve fiyat etkisiyle ithalat faturasının yüksek kaldığına işaret ediyor.

Tüketim malı ithalatı aralık ayında 5 milyar dolardan 5,8 milyar dolara çıkarken, 2025 yılı genelinde ise tüketim malı ithalatı bir önceki yıla göre %8,7 artışla 59,2 milyar dolara yükseldi. Yıllık tüketim malı ithalatının tarihsel olarak yüksek düzeylerde kalmaya devam ettiği görülüyor. Aralık verisinin detaylarına bakacak olursak, iç talebe yönelik önemli göstergelerin başında gelen dayanıklı tüketim malı ithalatı aralık ayında 640 milyon dolar ile aylık bazda %14 artış gösterirken, binek otomobil ithalatı ise aylık bazda %16’lık yükselişle 2,5 milyar dolar olarak gerçekleşti. Tüketim malı ithalatının tüm alt kalemlerinde aylık bazda yükseliş izlenirken, en güçlü aylık artış %40 ile sanayi ile ilgili olmayan taşıma araç ve gereçleri kaleminden kaynaklandı. Bu görünüm, tüketim kaynaklı ithalat talebinin yılın son ayında yeniden ivmelendiğine işaret ederken, iç talebin halen canlı seyrettiğini ve cari denge üzerindeki baskının kısa vadede devam edebileceğinin sinyalini veriyor.

Cari işlemler dengesinin aralık ayında 5,15 milyar dolar açık vermesini bekliyoruz. Aralık ayında ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığının 6,6 milyar dolara yükseleceğini, seyahat kaleminden kaynaklanan net gelirin azalması ile birlikte hizmetler dengesi fazlasının ise 3,1 milyar dolara gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Böylelikle cari açığın 2025 yılını 20 milyar dolar (GSYİH’nın %1,3’ü) olan kurum tahminimizin üzerinde, 24 milyar dolar civarında (GSYİH’nın  %1,5’i) tamamlayabileceğini öngörüyoruz. 2026 yıl sonu cari açık tahminimizi ise yakın dönemde 25 milyar dolar (GSYİH’nın %1,5’i) seviyesinden 30 milyar dolara (GSYİH’nın %1,7’si) revize ettik.

Dış ticaret verileri, sanayi üretimi tahminlerimiz açısından da yol gösterici nitelikte. Aralık verilerinde altın ve enerji harici ara malı ithalatı aylık bazda %14, yıllık bazda ise %14,8 artış kaydetti. Sanayi üretimine ilişkin diğer bir önemli öncü gösterge olan İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İmalat PMI ise aralık ayında 48 seviyesinden 48,9’a çıkarak son bir yılın en yüksek düzeyine ulaştı. Öncü sinyaller doğrultusunda sanayi üretiminin yılın son ayında toparlanma eğilimini sürdürmesini bekliyoruz.

Grafikler

Dış Ticaret Dengesi & Altın İthalatı (yıllık, milyar US$)

Kaynak: TCMB, TÜİK, Tacirler Yatırım

Ara Malı İthalatı (milyar $, 3-aylık HO)

Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım