Desa (DESA) 4Ç25 Bilanço Analizi

DESA, 4Ç25’te 907 milyon TL satış geliri, 277 milyon TL FAVÖK ve 190 milyon TL net kar açıkladı. Satış gelirleri yıllık bazda daralmış olsa da, brüt kar marjındaki belirgin iyileşme, operasyonel karlılıktaki dayanıklılık ve finansman tarafındaki daha dengeli görünüm net karı destekledi. 2025 boyunca korunan karlılık direnci ve güçlü nakit yaratımı tezimizi desteklerken, finansal gider baskısının hafiflemeye başlamasını da olumlu değerlendiriyoruz. Model varsayımlarımızı güncellememize rağmen 12 aylık hedef fiyatımızı TL18,00 seviyesinde koruyor, mevcut fiyatın sunduğu %40’ın üzerindeki getiri potansiyeli nedeniyle tavsiyemizi TUT’tan AL’a yükseltiyoruz.