Strateji Notu - 2025 2. Yarı Görünüm Raporu

2025 2. Yarı Görünüm - Ne umduk, ne bulduk

2025 yılına, yurt içinde faizlerde gevşeme, büyümede ivme kazanımı ve finansallarda iyileşme umutlarıyla başladık. Gelinen noktada TCMB politika faizi beklenenin yaklaşık 1000 baz puan üzerinde, büyümede ivme kaybına dair riskler arttı ve finansallar baskı altında kaldıkları bir ilk yarı geçirdiler. Dışarıda ise, Donald Trump’ın ‘’dünyadaki tüm savaşları bitirme’’ vaadi ile ABD başkanlık seçimlerini kazanmasından sadece birkaç ay sonra modern dünyanın en büyük korkularından biri olan İran – İsrail gerilimini geride bırakarak başlıyoruz. ABD’nin gümrük tehditleri ise, Çin ile varılan anlaşma, ülkeler bazında süre uzatımları ve istisnalar ile geçici bir rahatlamaya ulaşılsa da belirsizlik ve endişeler devam ediyor. 

Yılın ikinci yarısına girerken güncel değerlendirme ve beklentilerimizi 2025 2. Yarı Görünüm Raporu’muzla paylaşıyoruz. 

BIST 100 endeks hedefimiz 12 aylık vadede 13.600 seviyesine ve endeks bazında %36 getiri potansiyeline işaret ediyor. Bu potansiyel, önümüzdeki bir yıllık dönem için öngördüğümüz %24 yıllık TÜFE oranının üzerinde, bu süre zarfında elde edilebilecek ortalama net mevduat getirilerine dair simülasyonlarımızdan bulduğumuz oranlara yakın seviyededir. Buna karşın, endeks üzeri getiri öngördüğümüz şirketlerde ortalama potansiyel getiri %46 civarında olup belirgin şekilde yukarıda kalmaktadır. 

2025 2. Yarı Görünüm raporumuzla beraber Model Portöyümüzde de revizyona gidiyor ve Yapı Kredi Bankası’nı çıkartırken yerine Garanti Bankası’nı ekliyoruz. Ek olarak, Model Portföy’ümüze eklediğimiz Şubat ayından bu yana endeks göreceli %65 getiri sağlayan Aselsan’ı da portföyden çıkartıyoruz. Türk Hava Yolları, Coca Cola İçecek, Ford Otomotiv, Mavi Giyim, Migros, Teknosa, TAV Havalimanları, Turkcell ve Tüpraş ise Model Portföyümüzde kalmaya devam ediyorlar.