Ödemeler Dengesi – Temmuz 2026

İçerikler

Cari işlemler dengesi temmuz ayında 36 milyon dolarlık sınırlı bir fazla kaydetti. Kurum tahminimiz cari dengenin 615 milyon dolar, piyasa medyan tahmini ise 650 milyon dolar fazla vermesi yönündeydi. Beklentilerin altında kalan cari fazla verisi ile birlikte Ocak – Temmuz döneminde kümülatif cari açık 34,8 milyar dolar olurken, geçen yılın aynı dönemindeki 24,3 milyar dolarlık açığa kıyasla önemli bir artış gösterdi. 12 aylık birikimli cari açık ise temmuzda 38,9 milyar dolardan 40,7 milyar dolara yükseldi. Altın ve enerji hariç cari işlemler dengesi (çekirdek denge) 5 milyar dolar fazla verirken, 12 aylık birikimli çekirdek cari fazla ise 29 milyar dolardan 27,8 milyar dolara geriledi.

Temmuz ayında ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığı, haziran ayındaki 8,6 milyar dolar seviyesinden 5,6 milyar dolara geriledi. Ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığı, bir önceki yılın aynı döneminde (Temmuz 2025) 4,5 milyar dolar seviyesindeydi. Temmuz ayında altın ithalatı 946 milyon dolar, altın ihracatı ise 484 milyon dolar oldu. Hizmetler dengesi tarafında net gelir temmuzda 8,2 milyar dolar, hizmetler dengesi altında seyahat kaleminden kaynaklanan net gelir ise 6 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Temmuz ayında birincil gelir dengesi 2,6 milyar dolar, ikincil gelir dengesi ise 56 milyon dolar net çıkış kaydetti. Yıllıklandırılmış verilere göre ise temmuzda hizmetler dengesi 63,5 milyar dolar fazla verirken, birincil ve ikincil gelir dengeleri sırasıyla 25,2 milyar dolar ve 1,9 milyar dolar açık kaydetti.

Sermaye hareketleri tarafına baktığımızda: Net portföy hareketlerinde temmuz ayında 5,8 milyar dolarlık net giriş yaşandı. Bu dönemde yurt dışı yerleşikler; hisse senedi piyasasında 22 milyon dolar, yatırım fonu piyasasında 1,9 milyar dolar ve devlet iç borçlanma senetleri (DİBS) piyasasında 2,4 milyar dolar tutarında net alım gerçekleştirdi. Yurt dışı tahvil ihraçlarında ise yurt dışı yerleşikler, bankalar ve Genel Hükümet ihraçlarında sırasıyla 914 milyon dolar ve 1,7 milyar dolar net alış, diğer sektörler ihraçlarında ise 172 milyon dolar net satış gerçekleştirdi.

Ticaret Bakanlığı ağustos öncü verileri, dış ticaret açığında düşüşe işaret ediyor. Ağustos öncü verilerine göre ihracat yıllık bazda %8,1 artarak 23,5 milyar dolara, ithalat ise yıllık %10,5 yükselişle 28,7 milyar dolara çıktı. Öncü veriler çerçevesinde dış ticaret açığı ağustos ayında, temmuz ayındaki 7,3 milyar dolar düzeyinden 5,2 milyar dolara gerilerken, yıllık açık ise 96,5 milyar dolardan 97,5 milyar dolara yükseldi.

Cari işlemler dengesinin ağustos ayında 4,4 milyar dolar fazla vermesini bekliyoruz. Ağustos ayında ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığının 2 milyar dolara gerileyeceğini, seyahat kaleminden kaynaklanan net gelirin 7 milyar doların üzerine çıkacağını ve hizmetler dengesi fazlasının ise 9,5 milyar dolar civarında oluşacağını tahmin ediyoruz. Yıl sonu cari işlemler açığı tahminimizi 54 milyar dolar (GSYİH’nın %3’ü) seviyesinde koruyoruz.

Grafikler

Cari İşlemler Dengesi (yıllık, milyar US$)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım