Ödemeler Dengesi – Haziran 2026

İçerikler

Cari işlemler dengesi haziranda 4,2 milyar dolar ile piyasa tahmini ve kurum beklentimizin altında bir açık kaydetti. Böylelikle Ocak – Haziran döneminde kümülatif cari açık 34,5 milyar dolar olurken, geçen yılın aynı dönemindeki 26 milyar dolarlık açığa kıyasla önemli bir artış gösterdi. 12 aylık birikimli cari açık ise haziranda 37 milyar dolardan 38,9 milyar dolara yükseldi. Altın ve enerji hariç cari işlemler dengesi (çekirdek denge) haziranda 1,5 milyar dolar fazla verirken, Ocak–Haziran döneminde çekirdek dengede 535 milyon dolar açık kaydedildi. 12 aylık birikimli çekirdek cari fazla ise 29,8 milyar dolardan 29 milyar dolara geriledi.

Haziran ayında ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığı, mayıs ayındaki 4,3 milyar dolar seviyesinden 8,58 milyar dolara yükseldi. Ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığı, bir önceki yılın aynı döneminde (Haziran 2025) 6,5 milyar dolar seviyesindeydi. Altın ithalatı haziran ayında, mayıs ayındaki 940 milyon dolar seviyesinden 1,4 milyar dolara yükseldi. Hizmetler dengesi tarafında net gelir haziran ayında 5,2 milyar dolardan 6,9 milyar dolara çıkarken, hizmetler dengesi altında seyahat kaleminden kaynaklanan net gelir ise 3,8 milyar dolardan 4,9 milyar dolara yükseldi. Haziran ayında birincil gelir dengesi 1,8 milyar dolar, ikincil gelir dengesi ise 727 milyon dolar net çıkış kaydetti. Yıllıklandırılmış verilere göre ise haziran ayında hizmetler dengesi 63,7 milyar dolar fazla verirken, birincil ve ikincil gelir dengeleri sırasıyla 24,2 milyar dolar ve 2 milyar dolar açık verdi.

Sermaye hareketleri tarafına baktığımızda: Net portföy hareketlerinde haziran ayında 2,5 milyar dolarlık net giriş yaşandı. Haziran ayında yurt dışı yerleşikler hisse senedi piyasasında 390 milyon dolar net satış, yatırım fonu ve devlet iç borçlanma senetleri (DİBS) piyasalarında ise sırasıyla 3,3 milyar dolar ve 1,2 milyar dolar tutarında net alım gerçekleştirdi. Yurt dışı tahvil ihraçlarında ise yurt dışı yerleşikler banka ve diğer sektör ihraçlarında sırasıyla 462 milyon dolar ve 375 milyon dolar net alış, Genel Hükümet ihraçlarında 896 milyon dolar net satış yaptı.

TCMB’nin daha önce duyurduğu finans hesabına yönelik geçmişe dönük revizyonlar, haziran ayı ödemeler dengesi verileriyle birlikte serilere yansıtıldı. Daha önce net hata ve noksan (NHN) altında izlenen bazı işlemlerin ilgili finans hesabı kalemlerine yeniden sınıflandırılmasıyla geçmiş dönem NHN rakamlarının mutlak büyüklüğü azalırken, cari işlemler hesabında değişiklik olmadı. Haziranda NHN kaleminde 420 milyon dolarlık giriş kaydedilirken, Ocak–Haziran dönemindeki kümülatif net çıkış 17,3 milyar dolar oldu.

Ticaret Bakanlığı temmuz öncü verileri, dış ticaret açığında sınırlı bir düşüşe işaret ediyor. Temmuz öncü verilerine göre ihracat yıllık bazda %2,9 artarak 25,6 milyar dolara, ithalat ise yıllık %5,2 yükselişle 33 milyar dolara çıktı. Öncü veriler çerçevesinde dış ticaret açığı temmuz ayında, haziran ayındaki 10,4 milyar dolar düzeyinden 7,4 milyar dolara gerilerken, yıllık açık ise 95,7 milyar dolardan 96,6 milyar dolara yükseldi.

Yıl sonu cari işlemler açığı tahminimizi 54 milyar dolar (GSYİH’nın %3’ü) seviyesinde koruyoruz. ABD – İran savaşının iktisadi faaliyet üzerindeki baskılayıcı etkilerinin önümüzdeki dönemde kademeli olarak sınırlanmasını bekliyoruz. Yılın ikinci yarısında cari dengede güçlü bir iyileşmeden ziyade daha sınırlı bir düzeltme süreci öngörüyoruz.

Grafikler

Cari İşlemler Dengesi (yıllık, milyar US$)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım