Günlük Bülten

Günaydın. Küresel risk iştahı karışık bir görünüm sergiliyor. ABD’de dünkü alımların ardından vadeli endeks kontratları bu sabah negatif bölgede. Avrupa vadelileri %0,3 – %0,7 arası yükselişte, Asya’da ise karışık bir görünüm var. Dünyanın en önemli çip üreticilerinden Nvidia'nın kurucusu ve CEO'su Jensen Huang hakkındaki casusluk suçlamaları ve görevinden alınabileceği iddiaları dev şirketi bir krize sürüklerken; ABD Kongresi de iddiaların ulusal güvenlik üzerindeki etkilerinin araştırılması amacıyla bir soruşturma başlattı. İçeride Kasım başında yakalanan momentum son iki gündür ivme kaybediyor. BIST 100 Endeksi, dün sadece %0,04 artışla 11.666 puana yükselirken, endekse katkı sağlayan şirketler TUPRS, ASELS, ASTOR, CCOLA, TKFEN; endekse negatif etki edenler ise EREGL, BIMAS, TCELL, FROTO, SAHOL oldu. Son bir haftada düzenli para girişi ile dikkat çeken şirketler ise THYAO, AKBNK, PGSUS, AKSA, MPARK, SUWEN. MSCI Türkiye endekslerinde değişiklik kararını açıkladı: ASTOR ve SAHOL, MSCI Türkiye Standart Endeksi’nden çıkarılarak Küçük Ölçekli Şirketler Endeksi’ne eklendi. Diğer yandan bu endeksten 18 şirket çıkartıldı. Ağustos sonundan bu yana XBANK endeksi, XU100’e görece %34 daha yüksek getiri sağlarken, bankaların BIST 100 endeksinde görece pozitif ayrışmaya devam edeceğini düşünüyoruz. TCMB’nin son açıkladığı kararlarda ihtiyaç, taşıt ve ticari kredilerde büyüme sınırlarını yükseltmesi ve bazı zorunlu karşılıklara nema ödeme kararı da bankalar için destekleyici olacaktır. BIST 100 endeksi için, teknik açıdan 11.800 / 11.900 bandı ilk direnç,  11.450 / 11.500 bandı ilk destek alanı olarak izlenebilir. Günün ajandasında içeride TCMB 2026 – 4. Çeyrek Enflasyon Raporu Sunumu, rezervler ve yabancı işlemleri takip edilecek. Enflasyon tahminlerde revizyon beklemiyoruz. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 234 baz puandan başlıyor.

MSCI, 30 Kasım kapanışından itibaren geçerli olacak endeks değişiklikleri kapsamında ASTOR ve SAHOL'ü standart endeksten çıkararak küçük ölçekli şirketler endeksine dahil etti. Küçük ölçekli şirketler endeksinden ise AHGAZ, ALKLC, BTCIM, BSOKE, ECILC, GENIL, HEKTS, IEYHO, LIDER, LYDHO, MAGEN, ODINE, PASEU, PEKGY, RALYH, SELEC, TEHOL ve TTRAK olmak üzere 18 hisse çıkarıldı.

AHGAZ: Ahlatçı Doğal Gaz, pay geri alım programı kapsamında 45,45 TL ortalama fiyattan 160 bin adet pay geri aldı. Geri alınan payların sermayeye oranı %3,44'e ulaştı.

AKSEN: Kazancı Holding, 68,95 TL fiyattan 2,55 milyon adet pay alarak şirketteki ortaklık oranını %80,13'ten %80,34'e yükseltti.

ARMGD: Şirket, paylarına ilişkin sosyal medyadaki yanıltıcı iddiaları yalanlayarak sorumlular hakkında suç duyurusunda bulunulduğunu açıkladı.

AVPGY: Şirket, Bodrum’da kira geliri elde etmeyi hedeflediği otel projesi için yapı ruhsatı aldığını açıkladı.

BLUME: Şirket, tasfiye sürecindeki Tera Fon'dan 29,4 TL fiyattan 497,7 bin adet payı toplam 14,6 milyon TL bedelle satın aldığını açıkladı.

BORLS: Şirket, finansal koşullar nedeniyle 200 milyon TL nominal değerli tahvilinin 21,8 milyon TL tutarındaki 7. kupon ödemesini gerçekleştiremediğini açıkladı.

CANTE: Şirket, 0,97 TL fiyattan 10 milyon adet payı toplam 9,7 milyon TL bedelle geri aldı.

CITAS: Şirket, geri aldığı 4 milyon adet payı sattığını, ayrıca tasfiye kapsamındaki fonların paylarını devralmak amacıyla geri alım limitini 24 milyon adede, ayrılan kaynağı 2,4 milyar TL'ye yükselttiğini açıkladı.

EKGYO: Şirket, İstanbul Esenler'deki Güzelbahçe Defne Evleri projesinde 295 konut ve 20 ticari üniteden oluşan 315 bağımsız bölüm için yapı ruhsatı alındığını açıkladı.

GEREL: Şirket, işletme sermayesi ihtiyacı için 4,75 milyon USD kredi kullanılmasına ve teminat olarak 14,5 milyon adet payın rehin verilmesine karar verdi.

GLRMK: Şirket, Yönetim Kurulu Başkanı hakkındaki haberlerin şirket faaliyetlerini etkilemediğini, varlıklarına yönelik tedbir bulunmadığını ve tasfiye sürecindeki fon paylarının mevcut ortaklara devri için görüşmelerin sürdüğünü açıkladı.

GUBRF: Şirket, ortalama 282,38 TL fiyattan 100 bin adet pay geri aldığını açıkladı.

HRKET: Şirket, toplam 4,5 milyon USD bedelli yeni sözleşmeler imzaladığını açıkladı.

INFO: Şirket, ihraç ettiği finansman bonolarının bir kısmının geri alımı için 1 milyar TL kaynak ayırmaya karar verdiğini açıkladı.

KCAER: Şirket, 12,3 MW kapasiteli Kocaer-1 Jeotermal Enerji Santrali için ekipman tedarik sözleşmesi imzaladığını açıkladı.

KLNMA: Banka, Alman Kalkınma Bankası ile 250 milyon EUR tutarında kredi anlaşması imzaladığını açıkladı.

MOBTL: Şirket, 9 aylık cirosunun yaklaşık %30'unu oluşturan Türk Telekom distribütörlük sözleşmesinin 3 ay içinde sona ereceğini açıkladı.

ODAS: Şirket, ortalama 4,58 TL fiyattan 3 milyon adet payı toplam 13,7 milyon TL bedelle geri aldığını açıkladı.

ORGE: Şirket, yaklaşık 5 milyon EUR bedelli sözleşme imzaladığını açıkladı.

PEKGY: Şirket, Almanya'daki üç bağlı ortaklığı hakkında iflas başvuruları kapsamında geçici koruma tedbirleri uygulandığını ve geçici iflas yöneticisi atandığını açıkladı.

SVGYO: Şirket, tasfiye sürecindeki fonlardan 132,5 milyon adet payı 2,37 TL fiyattan geri almaya ve geri alım programını işlem sonrasında tamamlamaya karar verdi.

TCELL: Turkcell'in %19,8 payına sahip IMTIS Holdings'in bağlı olduğu LetterOne grubunda şirket içi yeniden yapılandırma gerçekleştirildiğini, Turkcell'deki ortaklık payında değişiklik olmadığını açıkladı.

VESTL: Şirket, 500 milyon USD tutarındaki Eurobond'un yeniden yapılandırılmasına ilişkin teklifin kabul edildiğini, kasım faiz ödemesinin ertelendiğini ve kalan işlemlerin SPK onayına bağlı olduğunu açıkladı.

VEYAS: Şirket, bağlı ortaklığının yatırımları için 3,35 milyar TL tutarında 2036 vadeli ilave kredi anlaşması imzaladığını açıkladı

TCMB’den kredi büyüme sınırlarında ölçülü gevşeme

TCMB, sekiz haftalık kredi büyüme sınırlarını ihtiyaç ve taşıt kredilerinde %3’ten %3,5’e, KOBİ’lere kullandırılan TL kredilerde %5,’ten %5,5’e ve KOBİ dışı işletmelere kullandırılan TL kredilerde %2’den %2,5’e yükseltti. Ayrıca, bankaların ve finansman şirketlerinin bir yıldan uzun vadeli TL ve yabancı para cinsi mevduat dışı yükümlülükleri için tesis edilen zorunlu karşılıklara TL cinsinden faiz veya telafi ödemesi yapılmasına karar verildi. Düzenlemeleri, iç talepteki yavaşlamanın belirginleştiği bir dönemde kredi kanalını kontrollü biçimde desteklemeye yönelik bir adım olarak değerlendiriyoruz. Kredi büyüme sınırlarındaki artış kredi genişlemesine sınırlı alan açarken, zorunlu karşılıklara faiz ödenmesi bankaların fonlama maliyetlerini hafifleterek karlılıklarını ve kredi verme kapasitelerini destekleyebilir. Bu çerçevede, söz konusu adımları para politikasında geniş kapsamlı bir gevşemeden ziyade, ekonomik aktivitedeki zayıflamayı gözeten ölçülü bir makroihtiyati ayarlama olarak okuyoruz.

Saat 10:30’da TCMB 2026 – 4. Çeyrek Enflasyon Raporu Sunumu gerçekleşecek

Bugün düzenlenecek olan yılın son Enflasyon Raporu sunumunda enflasyon tahminlerde revizyon beklememekle birlikte, 2027 yılına ilişkin %15 seviyesinde bulunan ve %21 civarında seyreden piyasa beklentilerine kıyasla oldukça iyimser bir yeri işaret eden 20207 yıl sonu tahmininde yukarı yönlü bir revizyon gelmesi ihtimalini göz ardı etmiyoruz. Hatırlanacağı üzere TCMB, en son 13 Ağustos’ta düzenlediği yılın üçüncü Enflasyon Raporu sunumunda 2026 yıl sonu nokta enflasyon tahminini %26’dan %28’e etmiş; 2027 yıl sonu tahminini %15, 2028 yıl sonu tahminini ise %9 seviyesinde korumuştu. Taahhüt ve çıpa işlevi gören ve olağanüstü bir durum olmadığı sürece değiştirilmeyecek olan yıl sonu odaklı ara hedefler ise 2026 için %24, 2027 için %15 ve 2028 için %9 seviyesinde sabit bırakılmıştı.

Saat 14:30’da 30 Ekim – 6 Kasım haftasına ilişkin TCMB verileri açıklanacak

Bugün saat 14:30’da 30 Ekim – 6 Kasım haftasına ilişkin menkul kıymet ve para & banka istatistikleri ile TCMB rezervleri açıklanacak. Analitik bilanço üzerinden yaptığımız hesaplamalar çerçevesinde 30 Ekim – 6 Kasım haftasında brüt rezervin 3,2 milyar dolar artışla 161,3 milyar dolara, net rezervin 3,5 milyar dolar yükselişle 41,4 milyar dolara çıktığı tahmin ediyoruz. Hesaplamalarımıza göre, altın fiyatlarındaki artış haftalık net rezerv yükselişine 1,4 milyar dolar katkıda bulundu. Bu dönemde swap stokunun 733,4 milyon dolar düşüşle 13 milyar dolara indiğini, swap hariç net rezervin ise 4,2 milyar dolar yükselerek 28,4 milyar dolara ulaştığını hesaplıyoruz. Altın fiyat etkisi, swap işlemleri ve kamu döviz mevduatındaki değişimlerden arındırılmış hesaplamalarımız, TCMB'nin 30 Ekim – 6 Kasım haftasında piyasadan yaklaşık 2,9 milyar dolar net döviz alımı gerçekleştirdiğine işaret ediyor. Bugün açıklanacak resmi rezerv verilerinin, analitik bilanço üzerinden yaptığımız hesaplamalarla uyumlu bir artış göstermesini bekliyoruz. Bir önceki haftaya ilişkin verileri hatırlayacak olursak: Yabancı yatırımcılar 23 – 30 Ekim haftasında hisse senedi piyasasında 66,3 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 750,4 milyon dolarlık net satış gerçekleştirdi. Aynı hafta içerisinde yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 748 milyon dolar, altın dahil toplam DTH hesapları ise fiyat etkisinden arındırılmış olarak 585 milyon dolar yükseldi. 23 – 30 Ekim haftasında TCMB brüt rezervleri 4,1 milyar dolar azalarak 158,1 milyar dolara, net rezervleri 4,8 milyar dolar düşüşle 37,9 milyar dolara ve swap hariç net rezervler 6,5 milyar dolar gerileyerek 24,2 milyar dolara indi. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.