Günlük Bülten

Günaydın. Petrol fiyatlarındaki kısmi gevşeme ve teknoloji şirketlerinden gelen bilançolar dün ABD borsalarına alım getirdi, Avrupa borsaları da buna eşlik etti. Ancak, bu sabaha baktığımızda momentumun korunamadığını ve ABD, Avrupa vadelilerinin zayıf kaldığını görüyoruz. Asya’da ise karışık bir görünüm var, majör bölge borsalarından Tokyo ve Seul alıcılı, diğerleri satıcılı. Küresel piyasalar bugün başlayıp yarın sona erecek olan Fed toplantısını bekliyor. Fed’den bir faiz değişikliği beklenmese de şahin tonun sürdürüleceği tahmin ediliyor. Ek olarak Perşembe günü ECB, Cuma günü de BoJ faiz kararları izlenecek. İki merkez bankasının da faizleri değiştirmesi beklenmiyor. İçeride fonların tasfiye süreçleri ve ilgili gündem takip ediliyor. Konuya dair dokuz maddelik yasa tasarısı TBMM’den geçti, bundan sonra tasfiye süreçlerinin hızlanması, en azından ilk ara ödemelerin tüm fonlar ve yatırımcılar nezdinde yapılması beklenebilir.  Borsa İstanbul’da, BIST 100 endeksi dün %0,3 artışla günü 11.151 puandan tamamladı. Gün içinde 11 üzerinde tutunma çabası sergileyen endekse katkı sağlayan şirketler ASTOR, AKBNK, YKBNK, TUPRS, FROTO; endekse negatif etki edenler ise ASELS, EREGL, TURSG, GUBRF, KRDMD oldu. Son bir haftada düzenli para girişi ile dikkat çeken şirketler ise YKBNK, SAHOL, TAVHL, SOKM, OYAKC, MACKO, CVKMD. Teknik açıdan 11.000, 10.700 ve 10.500 destekleri ile 11.200 / 11.250 ve 11.500 / 11.600 direnç bantları izlenebilir. Günün ajandasında içeride işgücü istatistikleri, ABD’de dayanıklı mal siparişleri ve konut sektör verileri izlenecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 263 baz puandan başlıyor.

TABGD (Nötr): Tab Gıda, 3Ç26 finansal sonuçlarında 629 milyon TL net kar, 16,7 milyar TL net satış ve 3,8 milyar TL FAVÖK açıkladı. Net kar konsensüs beklentisinin %23 altında kalırken, satışlar beklentilere paralel, FAVÖK ise beklentilerin %5 üzerinde gerçekleşti. Satış ve FAVÖK'te yıllık bazda reel büyüme kaydedilirken, FAVÖK marjı %22,5 seviyesinde korundu. Net kârın yıllık %49 gerilemesinde, azalan finansal gelirler ve yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirlerdeki düşüş etkili oldu. Operasyonel tarafta artan fiş sayısı ve paket servis talebi büyümeyi desteklerken, çeyrek içinde 73 yeni restoran açılmasıyla toplam restoran sayısı 2.164'e ulaştı. Şirket, 2026 yılına ilişkin %8–10 reel gelir büyümesi ve yatay FAVÖK marjı dahil yıl sonu beklentilerini korudu.

ARCLK (Negatif): Arçelik, 3Ç26 finansal sonuçlarında 6,2 milyar TL net zarar, 139 milyar TL net satış ve 5,9 milyar TL FAVÖK açıkladı. Net zarar konsensüs beklentisinin %14 üzerinde gerçekleşirken, satışlar beklentilere paralel, FAVÖK ise beklentilerin %5 üzerinde gerçekleşti. Kurum olarak 148,9 milyar TL net satış, 5,6 milyar TL FAVÖK ve 3,2 milyar TL net zarar öngörmüştük. Gerçekleşmeler beklentilerimize kıyasla satışlarda %7 aşağıda, FAVÖK'te %4 yukarıda kalırken, net zarar tahminimizin yaklaşık iki katına ulaştı. Yıllık bazda satışlar %14, FAVÖK %47 gerilerken, FAVÖK marjı %6,9'dan %4,2'ye düştü. Uluslararası pazarlardaki zayıf talep, fiyatlama baskısı ve yüksek faaliyet giderleri operasyonel kârlılığı sınırlarken, finansman giderleri net zararı derinleştirdi. Net borç çeyreklik %7 artışla 218,1 milyar TL'ye yükselirken, serbest nakit akışı negatif gerçekleşti. Şirket, olumsuz talep ve maliyet koşulları nedeniyle 2026 yılı düzeltilmiş FAVÖK marjı beklentisini %6,25–6,50 aralığından %5,75–6,00 aralığına indirerek yıl sonu beklentilerini aşağı yönlü revize etti.

TTRAK: Şirket, 3Ç26 finansal sonuçlarını 83 milyon TL net zarar ile açıkladı. Piyasa beklentisi 175 milyon TL, kurum beklentimiz ise 256 milyon TL net zarar yönündeydi. Gelirler yıllık %20 azalışla 11,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşerek piyasa beklentisine paralel, tahminimizin hafif üzerinde kaldı. FAVÖK yıllık %54 gerilemesine rağmen 935 milyon TL ile kurum beklentimizi %25, piyasa beklentisini ise %31 aşarken, FAVÖK marjı çeyreksel bazda iyileşerek %8'e yükseldi. Beklentilerden daha sınırlı net zarar, operasyonel marjlardaki toparlanma ve pozitif serbest nakit akışı sonuçların olumlu tarafını oluşturdu. Bununla birlikte, ilk dokuz ayda yurt içi yerli traktör satışlarının %51 gerilemesi ve ihracattaki %13 artışın iç pazardaki daralmayı telafi edememesi, talep koşullarındaki zayıflığın sürdüğünü gösteriyor. Önceki raporlarımızda da vurguladığımız üzere, operasyonel karlılıktaki çeyreksel iyileşmeye rağmen kalıcı bir toparlanma için iç talepte belirgin bir güçlenme gerekiyor. Türk Traktör için mevcut 12 aylık hedef fiyatımız 530 TL, tavsiyemiz TUT yönünde. Beklentilerden daha iyi gelen sonuçlara rağmen temel görünüme ilişkin temkinli yaklaşımımızı koruyor, model güncellememizin ardından detaylı değerlendirmemizi gün içinde paylaşmayı planlıyoruz.

TKNSA: Şirket, 3Ç26 finansal sonuçlarını 998 milyon TL net zarar ile açıkladı. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 300 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 1 milyar TL net zarar elde etmişti.

LILAK: Şirket, 3Ç26 finansal sonuçlarını 92 milyon TL net kar ile açıkladı. Piyasa beklentisi 49 milyon TL net kar yönündeydi. Açıklanan net kar rakamı yıllık %83, çeyreksel olarak %82 azalış kaydetti.

TATGD: Şirket, 3Ç26 finansal sonuçlarını 90 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık bazda %45 artış, bir önceki çeyreğe göre ise %61 azalış kaydetti.

ATAKP: Şirket, 3Ç26 finansal sonuçlarını 50 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık bazda %66 artarken, bir önceki çeyrekte 269 milyon TL net zarar elde edilmişti.

CIMSA: Şirket, 3Ç26 finansal sonuçlarını piyasa beklentisinin %3 üzerinde 1.773 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık %8, çeyreksel olarak %26 artış kaydetti.

ANHYT: Şirket, 3Ç26 finansal sonuçlarını piyasa beklentisine uyumlu olarak 2.153 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık %49, çeyreksel olarak %15 artış kaydetti.

AGESA: Şirket, 3Ç26 finansal sonuçlarını piyasa beklentisinin %12 üzerinde 2.441 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık bazda %86, çeyreksel olarak %18 artış kaydetti.

BRISA: Şirket, 3Ç26 finansal sonuçlarını piyasa beklentisine paralel olarak 527 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık %37, bir önceki çeyreğe göre ise %117 artış kaydetti.

GENIL: Şirket, 3Ç26 finansal sonuçlarını 121 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık %57, bir önceki çeyreğe göre ise %77 azalış kaydetti.

MEDTR: Şirket, bugün pay başına 0,11 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %0,6 düzeyindedir.

MERIT: Şirket, bugün pay başına 1 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %7,7 düzeyindedir.

DOHOL: Şirket, Kanal D Romanya'nın tamamının 109 milyon EUR bedelle satışına yönelik anlaşma imzaladığını, işlemin yasal onayların ardından tamamlanacağını açıkladı.

EBEBK: Şirket, 2026 yılı Türkiye satış adedi beklentisini 122 milyondan 125 milyona, konsolide ciro beklentisini ise 41 milyar TL'den 42 milyar TL'ye yükseltti. Yıl sonu mağaza sayısı beklentisini 330 olarak korurken, 2030 yılı için 1 milyar USD ciro hedefini yineledi.

TTKOM: Şirket, 5G ve fiber yatırımları başta olmak üzere finansman ihtiyaçlarında kullanılmak üzere 14 uluslararası bankayla, Ekim 2031 vadeli ve SOFR+%2,15 toplam maliyetli 1 milyar USD tutarında kredi anlaşması imzaladığını açıkladı.

TCKRC: Şirket, Bursa'daki yeni üretim tesisinin inşaatını hızlandırarak tamamlanma hedefini 2027 yıl sonundan 2026 yıl sonuna çektiğini açıkladı.

AKFYE: Şirket, Van'daki 50 MW kapasiteli depolamalı GES projesi için 49 yıllık üretim lisansı aldığını, toplam kurulu gücünü 2028 sonunda 887 MW'tan yaklaşık 1.200 MW'a çıkarmayı hedeflediğini açıkladı.

GUBRF: Şirket, 30 Nisan 2027'ye kadar geçerli olmak üzere 4 milyar TL'ye kadar kaynak ayrılan pay geri alım programı başlattığını açıkladı.

GOODY: Şirket, ana ortağı Goodyear SA'ya olan 100 milyon EUR borcunu sermayeye dönüştürmek amacıyla tahsisli sermaye artırımı kararı aldığını açıkladı. 

RYGYO: Şirket, Adana'da 37.257 metrekare kapalı alana sahip depo projesinin yapı ruhsatını aldığını, inşaata başlanarak 2027 yılının ikinci çeyreğinde tamamlanmasının planlandığını açıkladı.

AKSEN: Şirket, Kırşehir'deki Depolamalı GES projesinde 48,2 MW kurulu güç ve aynı miktarda depolama kapasitesiyle ticari üretime başladığını açıkladı.

ASELS: Şirket, Savunma Sanayii Başkanlığı ile 523 milyon EUR tutarında sözleşme imzaladığını açıkladı.

GESAN: Şirket, TEİAŞ'ın 203,7 milyon TL tutarındaki ihalesinde birinci olduğunu açıkladı.

BMSTL: Şirket, 1,7 milyon USD tutarında yeni sipariş aldığını açıkladı.

FORTE: Şirket, 621 bin USD tutarında sipariş aldı.

SAYAS: Şirket, 589 bin EUR tutarında sipariş aldı.

MOPAS: Şirket, Hedef Portföy Para Piyasası Katılım Fonu'ndaki 521,8 milyon TL yatırımının 380 milyon TL'sini tahsil ettiğini, kalan 141,8 milyon TL'nin ise belirlenen takvim doğrultusunda tahsil edileceğini açıkladı.

AKMGY: Şirket, aleyhine sonuçlanan iki davanın ret kararlarına karşı istinaf başvurusunda bulunduğunu açıkladı.

AHGAZ: Şirket, bağlı ortaklığının Aydın'daki doğal gaz dağıtım lisansının genişletilmesinin EPDK tarafından onaylandığını açıkladı.

CEMAS: Şirket, bilgi alma ve inceleme hakkı ile özel denetçi atanması talepleriyle aleyhine açılan davaların mahkeme tarafından usulden kesin olarak reddedildiğini açıkladı.

ATATP: Şirket, Menulux Yazılım'a 13,1 milyon TL ilave yatırım yaparak şirketteki payını %10'dan %15'e yükselttiğini açıkladı.

INTET: Şirket, Birleşik Seracılık'taki payını 500 bin USD bedelle %61'den %81'e yükselttiğini açıkladı.

ISBIR: Şirket, genel kurul kararlarının iptali için açılan davaların birleştirildiğini ve özel denetçi atanması talebinin kesin olarak reddedildiğini açıkladı.

BYDNR: Şirket, mevcut piyasa koşullarını dikkate alarak %615 oranındaki bedelsiz sermaye artırımı başvurusunu iptal ettiğini açıkladı.

KRDMA/KRDMD: Şirket, geri alım kapsamında 100 bin adet KRDMA ve 200 bin adet KRDMD payı aldığını açıkladı.

Saat 10:00’da eylül işgücü istatistikleri açıklanacak

Mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı ağustosta %8,1’den %7,8’e gerilerken, 15–24 yaş grubundaki genç nüfusta işsizlik oranı 1,1 puan düşüşle %13’e indi. İşgücü piyasasına ilişkin daha geniş kapsamlı bir gösterge olan atıl işgücü oranı ise %30,6’dan %31’e yükselerek manşet işsizlik oranındaki iyileşmeden ayrıştı. Alt kırılımlarda, zamana bağlı eksik istihdam ve işsizlerin bütünleşik oranı %20,8’den %20,2’ye gerilerken, işsiz ve potansiyel işgücünün bütünleşik oranı %19,5’ten %20,2’ye yükseldi. Ağustos verileri, temmuz ayında belirgin şekilde bozulan manşet işgücü göstergelerinde kısmi bir toparlanmaya işaret ederken, işgücü piyasasının geneline ilişkin daha ihtiyatlı bir görünüm ortaya koyuyor. İstihdamdaki artış ve genç işsizlik oranındaki gerileme olumlu olmakla birlikte, atıl işgücü oranının %31’e yükselmesi, manşet işsizlik oranının ima ettiğinden daha yüksek bir atıl kapasitenin devam ettiğini gösteriyor. Bu çerçevede, manşet işsizlikteki gerilemeyi işgücü piyasasında genele yayılan güçlü bir iyileşme olarak okumamakla birlikte, işgücü piyasasının manşet verilerin ima ettiğinden daha sıkı kalmaya devam ettiğini değerlendiriyoruz.