Günlük Bülten

Günaydın. Küresel piyasalarda zayıf görünüm ve kıymetli madenlerde yüksek volatilite devam ediyor. ABD’de dün %1,2 – 1,6 arası düşüşler yaşanırken vadeli endeks kontratları bu sabah yine belirgin şekilde negatif. Avrupa vadelileri yatay, Asya’da ise karışık ancak genel olarak satıcılı bir görünüm var. ABD – İran arasında bugün gerçekleşmesi beklenen müzakerelerden somut ve olumlu sonuçlar çıkmasına yönelik umutlar sınırlı. Bu durum, ilerleyen dönemde bölgeye dair ciddi jeopolitik riskler doğabileceği endişesi yaratıyor ve piyasaları zayıflatıyor. Borsa İstanbul’da da dün %2,2 düşüş yaşandı ve aktif kurumlar bazında 1 milyar TL’ye yakın para çıkışı ve yabancı satışı gördük. 13.600 altına sarkan BIST 100 endeksinde 13.000 / 13.300 bandına geri çekilme ihtimali artmış durumda. 13.900 / 14.000 bölgesi ise halen önemli direnç bölgesi olarak izlenebilir, 13.830 ara direnç. Dün endekse en fazla pozitif katkı sağlayan ilk beş şirket SISE, KUYAS, EFOR, PASEU, MPARK; endekse negatif etki edenler ise ASELS, KLRHO, BIMAS, GARAN, YKBNK oldu. Son bir haftada düzenli para girişi ile dikkat çeken şirketler ise KCHOL, EREGL, AEFES, FROTO, ALARK, ARCLK, VAKBN ve TAVHL. Günün ajandası nispeten sakin, gelecek hafta ise ABD’de enflasyon ve istihdam verilerinin takip edileceği yoğun bir makro veri takvimi var. Bugün, ABD – İran müzakerelerinden gelecek haber akışı izlenmeli. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 220 baz puandan başlıyor.

AKGRT: Şirket, 4Ç25 finansal sonuçlarını 451 milyon TL net kar ile açıkladı. (Beklenti: 558 milyon TL). Açıklanan son çeyrek net karılılık yıllık bazda %35, çeyreksel olarak ise %45 azalış kaydetti.

ENJSA: Şirket, 2025 baz alınan net kar beklentisini ~7,5 milyar TL’den ~9,5 milyar TL’ye yükseltti. 2025 beklentileri kapsamında faaliyet gelirleri 52–57 milyar TL, yatırımlar 21–24 milyar TL ve düzenlemeye tabi varlık tabanı 80–90 milyar TL olarak açıklandı.

Saat 17:30’da ocak ayı Hazine nakit dengesi verileri açıklanacak

Hazine nakit dengesi aralık ayında 333,1 milyar TL açık verirken, faiz dışı denge 216,9 milyar TL açık kaydetti. Böylelikle Hazine nakit dengesi, 2025 yılı genelinde toplam 2,1 trilyon TL açık vermiş oldu. Bütçe açığı ise 2025 yılı genelinde 1,8 trilyon TL ile, 2026 – 2028 Orta Vadeli Program’da (OVP) öngörülen 2,2 trilyon TL’nin altında gerçekleşti. Faiz dışı denge ise 2025 yılında 255,2 milyar TL fazla kaydetti. Bütçe açığının OVP tahmininin altında kalmasında büyük ölçüde tahminlerin üzerinde gerçekleşen bütçe gelirleri belirleyici olurken, harcamalar cephesinde ise geniş tabanlı ve kalıcı bir mali sıkılaşmaya işaret eden net bir sinyal görülmüyor. Bugün açıklanacak olan ocak ayı Hazine nakit dengesi verileri, 16 Şubat Pazartesi günü açıklanacak olan merkezi yönetim bütçe verileri için öncü niteliğinde. 2026 bütçe açığı tahminimiz 2,8 trilyon TL (GSYİH’nın %3,4’ü) seviyesinde bulunmakla birlikte, tahminimize yönelik risklerin aşağı yönlü olduğunu değerlendiriyoruz. Mevcut görünüm, mali duruşta yapısal bir sıkılaşmadan ziyade, harcama kompozisyonundaki geçici iyileşmelerin belirleyici olduğuna işaret ediyor. Bununla birlikte, cari harcamalar ile sermaye harcamalarının seyri, mali disiplinin kalıcılığı açısından önümüzdeki dönemde temel risk alanları olmayı sürdürüyor.

Yabancı yatırımcının tahvil stoku içerisindeki payı son 5 yılın zirvesine ulaştı

Yabancı yatırımcılar, 23 – 30 Ocak haftasında hisse senedi piyasasında 455 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 721,8 milyon dolarlık net alım gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcının toplam bono stoku içerisindeki payı ise bu dönemde %8,6’dan %8,9’a çıkarak Şubat 2020’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu dönemde, yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 2,4 milyar dolar düşüş kaydederken, altın dahil toplam DTH hesapları ise fiyat etkisinden arındırılmış olarak 1,9 milyar dolar arttı. 23 – 30 Ocak haftasında TCMB net döviz rezervi 4 milyar dolar gerileyerek 93,2 milyar dolara inerken, brüt döviz rezervi 2,6 milyar dolar yükselişle 218,2 milyar dolara tırmanarak rekor tazeledi. Swap hariç net rezerv ise 2,9 milyar dolar düşüşle 82,4 milyar dolar oldu. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.