Günlük Bülten

Günaydın. Fed’den faiz indirim beklentileri sürerken ABD borsalarında son dört gündür verilen tepki ile geçen hafta Nvidia bilançosu sonrası ulaşılan zirve ancak aşılabildi. ABD borsaları bugün Şükran Günü nedeniyle kapalı olacak, yarın ise piyasalar sabah açık olup erken kapanış yapacak ve yarım gün işlem görecek. Avrupa vadelileri ve Asya borsaları bu sabah yine pozitif bölgede kalmayı sürdürüyor. İçeride, dün akşam TCMB Başkanı Sn. Fatih Karahan’ın canlı yayında verdiği mesajlar izlendi. Genel olarak bakıldığında, haftaya Çarşamba günü açıklanacak Kasım enflasyon verilerinin düşük gelebileceği (Tacirler Yatırım beklentisi aylık %1,2 TÜFE) ve sonrasında 11 Aralık PPK’dan faiz indirim tahminlerinin artabileceği tezini destekleyen açıklamalar gördük. Bu senaryo, bu sene birkaç kez PPK’dan faiz indirim beklentileri ile destek bulan Borsa İstanbul için de son derece olumlu. Özellikle bankaların bu beklentilerden destek bulmasını bekleriz. Dün, BIST 100 Endeksi üç günlük düşüşün ardından %0,53 yükselirken endekse en fazla pozitif katkı sağlayan ilk beş şirket DSTKF, ASELS, BIMAS, TUPRS, OYAKC; endeksi negatif etki edenler ise ENERY, PASEU, KONTR, SASA, BTCIM oldu. Son bir haftada düzenli para girişi ile dikkat çeken şirketler ise ASELS, DSTKF, OYAKC, TOASO, SAHOL ve TTKOM. Günün ajandasında içeride ekonomik güven endeksi, dış ticaret dengesi ve TCMB rezerv verileri ile yabancı işlemleri takip edilecek. ABD’de bugün ve yarın herhangi bir makro veri yok, Avrupa’da ise güven endeksleri ve ECB’nin 1 ve 3 yılllık enflasyon beklentileri izlenecek. Türkiye beş yıl vadeli CDS primlerinde güne 241 baz puandan başlıyor.

ALARK: Alarko Holding, daha önce geri alınan 18 mn TL nominal değerli payın itfa edilmesine yönelik sermaye azaltımı başvurusunun SPK tarafından onaylandığını açıkladı.

BALSU: Şirket, Hendex Aktif Karbon projesinde ilk üretim hattının tamamlandığını ve deneme üretimlerinin başarıyla sonuçlandığını açıkladı.

BINBN: Şirket, Bosna-Hersek’teki bağlı ortaklığı BinBin BH d.o.o.’nun, Saraybosna merkezli Desertrose Real Estate d.o.o.’nun tamamını devralmak üzere sözleşme imzaladığını açıkladı.

FENER: Şirket, sermayesini 1,25 milyar TL’den 6,25 milyar TL’ye yükseltecek %400 oranındaki bedelli sermaye artırımına ilişkin izahname için bugün SPK’ya başvurduğunu açıkladı.

FORMT: Şirket, TOKİ tarafından yürütülen toplam 1.718 konutluk iki proje için daire giriş kapısı, yangın kapısı ve şaft kapaklarının üretimi ile montajına yönelik 57,5 milyon TL tutarında sözleşme imzalandığını açıkladı.

KFEIN: Kafein Yazılım, uluslararası faaliyetlerini genişletmek amacıyla Suudi Arabistan’da “Kafein Technology Solutions” unvanlı, 100 bin SAR sermayeli ve %100’üne sahip olacağı yeni bir şirket kurulmasına karar verdiğini açıkladı.

KLSYN: Şirket, Devlet Malzeme Ofisi’nin Akıllı Satınalma – E-Satış Platformu’nda tedarikçi olarak yetkilendirildiğini ve sözleşmenin imzalandığını açıkladı.

LINK: Şirket, Abrakadabra Oyun Teknolojileri AŞ'nin % 20 oranındaki payını 2 milyon USD bedelle devraldığını açıkladı.

MAVI: Mavi Giyim, pay geri alım programı kapsamında 38,18 TL fiyattan 157 bin adet pay geri aldığını ve geri alınan payların sermayeye oranının yaklaşık %1,37’ye yükseldiğini duyurdu.

MIATK: Şirket, yeni nesil dijital eğlence ve etkileşim teknolojileri geliştiren Abrakadabra Oyun Teknolojileri A.Ş.’nin %5 oranındaki payını 500 bin USD bedelle satın aldığını açıkladı.

REEDR: Reeder, mobilite ürün gamını genişletme stratejisi kapsamında, Reev Fancy ve Reev Aura modellerine ek olarak ilk elektrikli scooter ürününün tedarik siparişlerini Çin merkezli Magic-EV / Wuxi Shenyun ile yaptığı anlaşma çerçevesinde tamamladığını duyurdu. Tamamen yerli üretim şasiye sahip olacak yeni modelin Mart 2026’da ülke genelindeki ReeDükkan mağazalarında satışa sunulması planlanıyor.

SELEC: Şirket, 12 milyar TL’ye kadar borçlanma aracı ihracı için hazırlanan başvurunun SPK’ya iletildiğini açıkladı. Söz konusu ihraçların yurt içinde, halka arz edilmeksizin, yalnızca nitelikli yatırımcıya ve/veya tahsisli olarak yapılması planlanıyor.

TEHOL: Tera Portföy, yönettiği fonlar üzerinden TEHOL paylarında işlem yaptığını ve toplam pay oranının %14,87’den %15,84’e yükseldiğini açıkladı.

TCMB Başkanı Karahan, para politikası ile ilgili değerlendirmelerde bulundu

Dün gerçekleştirdiği "Para Politikası ve Makroekonomik Görünüm" başlıklı canlı yayında para politikası ile ilgili değerlendirmelerde bulunan TCMB Başkanı Karahan, konuşmasında rezerv birikimi, talep dengelenmesi ve dezenflasyon sürecine ilişkin mesajlar verdi. Son dönemde brüt rezervlerdeki 80 milyar doların üzerindeki artışın büyük ölçüde yurtiçi döviz bozdurmalarından kaynaklandığını belirten Karahan, KKM bakiyesinin de belirgin şekilde gerilediğini aktardı. Karahan, Merkez Bankası’nın ana odağının fiyat istikrarı olduğunu yineleyerek hedeflerinin tek haneli enflasyon ve sonrasında %5 civarında kalıcı istikrar olduğunu belirtti. Talep koşullarının artık daha ılımlı seyrettiğini, tüketim malları ithalatındaki gerileme ve hizmet faaliyetlerindeki yatay görünümün dezenflasyonla uyumlu bir dengelenmeye işaret ettiğini söyledi. “Hissedilen enflasyon” tartışmalarında gıda ve kira kalemlerinin belirleyici olduğunu vurgulayan Karahan, kira enflasyonundaki katılığın çözülmeye başladığını ve bunun enflasyona aşağı yönlü katkı vereceğini ifade etti. Hizmet enflasyonunda da son bir yılda belirgin düşüş görüldüğünü belirten Karahan, bazı kalemlerde ise geçmiş enflasyona endeksleme nedeniyle yavaşladığını belirtti. Faiz aktarım mekanizmasına değinen Karahan, politika faizi düşerken piyasa faizlerinin her zaman aynı yönde hareket etmeyebileceğini; beklenti bozulmalarının aktarımı zayıflatabildiğini söyledi. Son dönemdeki adımların ise kredi ve mevduat faizlerine yaklaşık 10 puan civarında aşağı yönlü yansıdığını ekledi. Kur politikasında herhangi bir seviye hedefi olmadığını, kurun baskılanmadığını vurgulayan Karahan, altın fiyatlarındaki küresel artışın yurtiçinde güçlü bir servet etkisi yarattığını belirtti. Karahan ayrıca, enflasyon konusunda önümüzdeki dönemde beklentilerden daha fazla destek almayı hedeflediklerini ifade etti. Karahan’ın açıklamaları sonrasında piyasalar, kasım ayı enflasyon verilerini yakından takip edecek. Kasım ayına ilişkin TÜFE verileri önümüzdeki hafta 3 Aralık Çarşamba günü açıklanacak. Kasım ayı aylık TÜFE artışının %1,2 seviyesinde oluşmasını bekliyoruz. Beklentimize paralel bir aylık gerçekleşme, yıllık TÜFE’yi kasımda %32,9 seviyesinden %31,5’e indirecek.

Saat 10:00’da kasım ekonomik güven endeksi açıklanacak

Ekonomik güven endeksi, Ekim ayında %0,3 oranında sınırlı bir artışla 98,2 seviyesinde gerçekleşirken, 100 eşik değerin altında kalmaya devam etti. Mart ayından bu yana 100 seviyesinin altında seyreden endeks, genel ekonomik duruma ilişkin algının kötümser tarafta kalmayı sürdürdüğüne işaret ediyor. Üç aylık ortalamada ise endeksin ekimde 97,4’ten 98’e yükseldiği görülüyor. Ekim verisinin alt detaylarına bakıldığında; tüketici güven endeksi %0,3 düşüşle 83,6’ya, hizmet sektörü güven endeksi %0,3 azalışla 110,7’ye ve inşaat sektörü güven endeksi %5,3 düşüşle 83,7’ye gerilerken; reel kesim güven endeksi %1,2 artışla 102’ye, perakende ticaret sektörü güven endeksi ise %3,7 yükselişle 113,2’ye ulaştı.

Saat 10:00’da ekim ticaret dengesi verileri açıklanacak

Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan ekim ayı öncü verileri, dış ticaret açığında yükselişe işaret ediyor. Ekim öncü verilerine göre ihracat yıllık bazda %2,3 artışla 24 milyar dolar, ithalat ise %6,6 yükselişle 31,4 milyar dolar olarak gerçekleşti. Öncü veriler çerçevesinde dış ticaret açığı ekim ayında, eylül ayındaki 6,9 milyar dolar düzeyinden 7,4 milyar dolara yükseldiğini, yıllık açığın ise 89,2 milyar dolardan 90,6 milyar dolara çıktığını takip ediyoruz. Bununla birlikte cari işlemler dengesinin ekim ayında 1 milyar dolar civarında fazla vereceğini tahmin ediyoruz. Cari açığın 2025 yıl sonunda 18 milyar dolar (GSYİH’nın %1,1’i) civarında oluşabileceğini değerlendiriyoruz. 2026 yıl sonu cari açık tahminimiz ise 25 milyar dolar (GSYİH’nın %1,5’i) seviyesinde.

Saat 14:30’da 14 – 21 Kasım haftasına ilişkin TCMB verileri açıklanacak

Saat 14:30’da 14 – 21 Kasım haftasına ilişkin yabancı menkul kıymet ve para & banka istatistikleri ile uluslararası rezerv verileri açıklanacak. Bir önceki haftaya ilişkin verileri hatırlayacak olursak: 7–14 Kasım haftasında yabancılar hisse senedi tarafında 158,8 milyon dolar net satış yönünde pozisyonlanırken, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 499,8 milyon dolarlık net alım gerçekleştirdi. Yatırımcının tahvil stoku içerisindeki payı ise %6,8 seviyesinde sabit kaldı. Bu dönemde, yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 46 milyon dolarlık sınırlı bir artış kaydederken, altın dahil toplam DTH hesapları, fiyat etkisinden arındırılmış olarak 742 milyon dolar arttı. 7 – 14 Kasım haftasında TCMB net döviz rezervi 1,1 milyar dolar düşüşle 72 milyar dolar, brüt döviz rezervi 2,4 milyar dolar artışla 187,5 milyar dolar ve swap hariç net rezerv 517 milyon dolar gerileyerek 57,6 milyar dolar oldu. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.