Günlük Bülten

Günaydın. Fed’den 10 Aralık toplantısında faiz indirim beklentilerinin %20-30 bandından %60-70 bandına yükselmesi ve kesin olasılıkla fiyatlanan ilk faiz indirim beklentisinin Mart 2026’dan Ocak 2026’ya, iki ay öne, çekilmesi küresel borsalara moral veriyor. ABD ve Avrupa vadelileri bu sabah pozitif bölgede, Asya’da ise karışık bir görünüm var. ABD’de hükümetin kapalılık halinin sona ermesi ile beraber makro veriler açıklanmaya başlandı. İlerleyen günlerde açıklanacak veriler, Aralık toplantısına dair beklentileri etkileyeceğinden ABD odaklı volatilitenin süreceğini düşünüyoruz. Bununla beraber, Wall Street endeksleri 100 günlük üssel hareketli ortalama üzerinde tutunma sergiliyor ve henüz teknik açıdan kritik görünüm tam olarak geride kalmış değil. Geçtiğimiz hafta, Perşembe gününe kadar ABD’de yaşanan satış baskısının devamı halinde 100 günlük üssel ortalamalar aşağı kırılabilir ve bu durumda yaklaşık %4 aşağıda bulunan 200 günlük üssel ortalamalar hedeflenebilir. Bu sürecin küresel bir satış baskısına dönüşmesi halinde ise Borsa İstanbul’da da kırılganlığın artacağını düşünüyoruz. Bu sabah dönersek, iç siyasi gündemin ağırlığının yeniden yoğunlaştığı, dolayısıyla BIST’in buna tepki verme ihtimalinin tekrar arttığı bir dönemdeyiz. Endekste, 11.000 / 11.050 direnç bölgesi halen geçerliliğini koruyor. Bu bölge üzerinde, dört aylık sıkışma alanı yukarı kırılacağından BIST’te alımlar hızlanabilir. Destek olarak ise 10.700 / 10.800 bandı izlenebilir. Günün ajandasında içeride reel sektör güveni ve kapasite kullanımı, ABD’de Dallas Fed imalat endeksi takip edilecek. Türkiye beş yıl vadeli CDS primleri ise güne 244 baz puandan başlıyor.

KOZAA, KOZAL ve IPEKE: Şirket unvanlarının değişmesi nedeniyle Borsa İstanbul, bu üç şirketin pay işlem kodları bugünden itibaren değiştirilecektir. Yeni kodlar TRMET, TRALT ve TRENJ olacak.

Aynı kapsamda, KOZAA ve KOZAL paylarına dayalı VİOP sözleşmelerinin kodları da aynı tarihte güncellenecek. Mevcut pozisyonlar Borsa tarafından otomatik olarak yeni sözleşmelere aktarılacak.

TRMET: TR Anadolu Metal Madencilik (Eski KOZAA)

TRALT: Türk Altın İşletmeleri (Eski KOZAL)

TRENJ: TR Doğal Enerji Kaynakları (Eski IPEKE)

TERA: Şirket, KMT Yatırım ile imzaladığı sözleşme kapsamında Kontrolmatik (KONTR), Pomega ve Plan S şirketlerinin %5’er hissesini toplam 1,53 milyar TL bedelle devralacağını açıkladı. İşlemin şirket aktif toplamına oranı %1,52 seviyesinde.

CCOLA: Rekabet Kurulu, 2025 Ekim ayında yapılan yerinde incelemede silinen kişisel yazışmalar şüphesi nedeniyle incelemenin engellendiğine hükmetti. Bu kapsamda şirkete 2024 gelirinin binde 5’i oranında, 282,4 milyon TL idari para cezası verildi. Ceza, gerekçeli kararın tebliğiyle ödenecek ve %25 erken ödeme indirimi uygulanabilecek. Şirket, karar sonrası yasal haklarını kullanacağını belirtti.

ARCLK: Şirket, küresel optimizasyon stratejisi kapsamında Tayland Rayong’daki buzdolabı üretim tesisini 1 Aralık 2025 itibarıyla durdurma kararı aldığını açıkladı. Üretimin şirketin diğer tesislerine kaydırılması planlanırken toplam üretim ve satış üzerinde önemli bir etki beklenmiyor. İş akdi feshedilecek çalışan sayısı 411 kişi, ödenecek kıdem ve ihbar tazminatı ise yaklaşık 3 milyon USD seviyesinde öngörülüyor.

BINHO: Şirket, %100 iştiraki olan Algoritma Donanım ve Yazılım A.Ş.’deki %45 payını 90 milyon TL bedelle Alaz Limited’e sattığını açıkladı. İşlemin şirket aktif toplamına oranı %0,65 seviyesinde olup satışın 6 taksitte tahsil edilmesi planlanıyor.

BALSU: Şirket, en büyük müşterisiyle 1,35 milyar TL tutarında 2025–2026 sezonunun ilk satış sözleşmesini imzaladığını açıkladı.

GESAN: Şirket, Enerjisa’ya bağlı iki dağıtım şirketiyle toplam 3 milyon USD tutarında yeni sözleşme için davet aldığını açıkladı. Sözleşmelerin güncel kurla karşılığı yaklaşık 126,7 milyon TL düzeyindedir.

ALTNY: Şirket bir müşteriyle taktik seviye kara araçlarına yönelik kritik bileşen üretimi için 2,01 milyon USD tutarında sözleşme imzaladığını açıkladı.

REEDR: Şirketin iki gerçek kişi ortağı toplam 56 milyon adet C grubu pay satışı gerçekleştirdi.

TAVHL: Şirket, kayıtlı sermaye tavanının geçerlilik süresini 2025’ten 2029’a uzatmak üzere SPK’ya başvurduğunu açıkladı. Mevcut tavan 1,5 milyar TL seviyesinde korunuyor.

Saat 10:00’da kasım reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı açıklanacak

Arındırılmamış reel kesim güven endeksi (RKGE) ekimde 100,2’den 100,8’e çıkarken, mevsim etkilerinden arındırılmış endeks seviyesi ise 100,8’den 102’ye yükseldi. Bunun yanı sıra, kapasite kullanım oranı (KKO) ekim ayında %74’ten %74,2’ye, mevsimsel etkilerden arındırılmış KKO ise %73,8 seviyesinden %74’e yükseldi. RKGE’yi oluşturan alt kalemlere bakıldığında; firmaların mevcut mamul mal stokları, mevcut sipariş düzeyleri, önümüzdeki üç aya ilişkin istihdam ve üretim beklentileri, genel gidişat algısı, yatırım harcamaları ve ihracat siparişlerine dair değerlendirmeler endekse yukarı yönlü katkı verdi. Buna karşın, son üç aya ilişkin toplam sipariş miktarına yönelik değerlendirmelerdeki zayıflama endeksi sınırlı da olsa aşağı yönlü etkiledi. Bu görünüm, reel sektörün genel olarak önümüzdeki döneme daha iyimser baktığına, özellikle üretim ve istihdam beklentilerinde temkinli bir toparlanma sinyalinin öne çıktığına işaret ediyor. Son üç aya ilişkin değerlendirmeler, üretim hacmindeki artış eğiliminin güçlendiğine ve özellikle ihracat siparişlerinde toparlanmaya işaret ediyor. Mevcut siparişlerin mevsim normallerine yaklaşması ve stok seviyelerinin gerilemesi, iç talepteki yavaşlamanın kısmen dengelendiğini gösteriyor. Buna karşılık, önümüzdeki döneme ilişkin üretim ve sipariş beklentilerinde temkinli bir görünüm korunurken, yatırım harcamalarına yönelik artış beklentisinin güçlenmesi yatırım iştahında sınırlı bir toparlanmaya işaret ediyor. Bu yılın üçüncü çeyreğinde yıllık bazda %4,5 civarında bir büyümenin mümkün olduğu görüşündeyiz. 2025 yıl sonuna ilişkin büyüme tahminimiz %3,4 seviyesinde bulunmakla birlikte, tahminimize yönelik risklerin yukarı yönlü olduğunu değerlendiriyoruz.