Günlük Bülten

Günaydın. Amerika'da takip edilen birçok gündeme ek olarak dün bölgesel bankaların kredi portföylerine dair olumsuz haberler gelmesi ve bazı bankaların açıklanan bilançolarında kredi kalemlerinden bir kısmını sildiklerinin görülmesi piyasaların keyfini kaçırdı. Şu anda, ABD’li büyük bankalara ya da ülke çapında faaliyet gösteren diğer finansal sistem aktörlerine yayılan bir kredi riski beklenmiyor, ancak 2008’de yaşanan krizden bu yana hafızalarda önemli bir yeri olan kredi kalitesine dair şüphelerin tekrar hatırlanması moral bozuyor. Dünkü düşüşlerin ardından ABD vadelileri bu sabah da negatif tarafta. Benzer şekilde Avrupa vadelileri ve Asya borsaları genelinde de satışlar görüyoruz. Borsa İstanbul'da ise dün %1’e yakın geri çekilme oldu ve 10.200 / 10.300 destek bölgesine tekrar yaklaştık. Bu bölge üzerinde tutunma çabasının çok kritik olduğunu düşünüyoruz, çünkü 11.500 civarında oluşan ikili tepe formasyonunun boyun çizgisi bu bölgeden geçiyor. 10.300 altında teknik analiz açısından 9 bin’lere kadar gevşeme alanı oluşabilir. Bu nedenle temkinli kalmak ve destek seviyelerine dikkat etmek gerekiyor. Günün ajandasında içerde TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi, Avrupa'da enflasyon verileri, ABD’de ise konut sektörü verileri takip edilecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 267 baz puandan başlıyor.

BIMAS: Şirket, geri alım programı kapsamında 60 bin adet hisseyi 535,75 TL fiyattan geri aldığını açıkladı. Böylece toplam geri alınan hisse adedi 6,32 milyona, sermayeye oranı ise %1,05’e ulaştı.

CCOLA: Özgörkey Holding, 1,5 milyon adet CCOLA hissesini 45,84 TL fiyattan sattı. Bu işlemle birlikte şirketteki pay oranı %0,55’ten %0,49’a geriledi.

DOBUR: Şirket, unvanını Big Medya Teknoloji A.Ş. olarak değiştirdiğini açıkladı. Değişiklik tescil edildi, Borsa kodunun da yeni unvana uygun şekilde güncellenmesi için başvuru yapıldı.

EGGUB: Şirket, 16,3 milyon USD tutarındaki iskele kapasite artışı kapsamında alınan vinçlerin kurulumunun tamamlandığını ve tam kapasiteyle operasyona geçtiğini açıkladı.

GRSEL: Şirket, ABD Delaware merkezli Gürsel Mobility Corp. unvanlı %100 bağlı ortaklığının kuruluş işlemlerinin tamamlandığını açıkladı. Yeni şirket otonom mobilite hizmetleri alanında faaliyet gösterecek.

HDFGS: Şirket, kayıtlı sermaye tavanını 2 milyar TL’den 10 milyar TL’ye yükseltme kararı aldı. Yeni tavanın geçerlilik süresi 31 Aralık 2029 olarak belirlendi.

KBORU: Şirket, Amasya Aydınca Barajı CTP boru alımı ihalesini 47,8 milyon TL bedelle kazandığını duyurdu.

LILAK: Şirket, Erzurum’daki yatırımına ilişkin mevcut 144 bin metrekarelik arsa tahsisine ek olarak yeni alan tahsisi aldığını açıkladı. Toplam tahsis edilen alan 168 bin metrekareye yükseldi. Arsa tescil işlemleri tamamlandıktan sonra yatırım planlarına dair gelişmeler kamuya duyurulacak.

MANAS: Şirket, %200 bedelli sermaye artırımı kapsamında 331,1 milyon TL sermaye artışı için SPK’ya başvurduğunu açıkladı. Artırım sonrası sermaye 496,6 milyon TL’ye yükselecek.

MAVI: Mavi Giyim, 38,56 TL fiyattan 250 bin adet pay geri alımı gerçekleştirdi; geri alınan payların sermayeye oranı yaklaşık %1,06’ya yükseldi.

OZGYO: Şirket, sermayesini 650 milyon TL’den 1 milyar TL’ye çıkarmaya yönelik %53,85 bedelsiz sermaye artırımı için SPK’ya başvurduğunu açıkladı.

SAHOL: Şirket, bağlı ortaklığı Sabancı İklim Teknolojileri’nin sermayesinin 2,11 milyar TL artırılarak 9,87 milyar TL’ye çıkarıldığını açıkladı. Artırılan sermayenin 528 milyon TL’si ödenirken, kalan tutarın 24 ay içinde ödeneceği belirtildi. Böylece Sabancı Holding’in bu şirkete bugüne kadar yaptığı toplam sermaye katkısı 361,9 milyon dolar seviyesine ulaştı.

TCELL: Şirket, BTK tarafından düzenlenen 5G frekans ihalesinde 160 MHz frekansı 1,22 milyar USD bedelle kazandı. Frekans kullanım hakkı 31 Aralık 2042’ye kadar geçerli olacak. Turkcell böylece Türkiye’deki toplam 949,2 MHz spektrumun %42’sine erişerek en geniş frekans portföyüne sahip operatör konumuna geldi. Frekans bedeli 2026–2027 arasında 3 taksitte ödenecek.

TRCAS: Şirket bugün hem kar payı hem kar payı avansı olarak 1,06 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi dünkü kapanış fiyatına göre %2,9 düzeyindedir.

TTKOM: Şirket, BTK tarafından düzenlenen 5G frekans ihalesinde toplam 120 MHz frekansı 1,09 milyar USD bedelle kazandı. Frekans hakkı 31 Aralık 2042’ye kadar geçerli olacak ve ödeme 2026–2027 arasında 3 taksitte yapılacak. Türk Telekom, bu alımla birlikte toplam 315 MHz bant genişliğine ulaştı ve 3.5 GHz bandında abone başına en yüksek kapasiteye sahip operatör konumuna geldi.

Saat 10:00’da TCMB ekim ayı Piyasa Katılımcıları Anketi açıklanacak

Tahminlerin oldukça üzerinde gerçekleşen eylül ayı enflasyon verilerinin ardından, piyasa katılımcılarının enflasyon beklentilerinde bozulma bekliyoruz. En son açıklanan eylül ayı anket sonuçlarında, 2025 yıl sonu enflasyon beklentisi %29,86’ya çıkarak üst üste ikinci ayda da yükselmişti. Bugün açıklanacak olan ekim ayı anket sonuçlarında ise katılımcıların yıl sonu beklentilerinin %31 seviyesi üzerinde oluşabileceğini değerlendiriyoruz. Şimdiye kadar derlediğimiz fiyatlamalarla ekim ayı aylık TÜFE artışını %2,71 seviyesinde hesaplıyoruz. Bu çerçevede TÜFE’nin yılı %30’un altında tamamlama olasılığı büyük ölçüde ortadan kalkmış durumda. Buna paralel olarak 2025 yıl sonu TÜFE tahminimizi %29,7’den %31,5’e revize ettik. 23 Ekim tarihli PPK toplantısında politika faizinde 150 baz puanlık indirim beklemekle birlikte, daha küçük bir indirim ihtimalini de göz ardı etmiyoruz. Yıl sonu politika faizi tahminimiz %37,5 seviyesinde bulunmakla birlikte, tahminimize yönelik risklerin yukarı yönlü olduğunu değerlendiriyoruz. 2026 yıl sonu için ise TÜFE tahminimiz %23, politika faizi tahminimiz ise %28 seviyesinde.

Saat 10:00’da ağustos kısa vadeli dış borç istatistikleri açıklanacak

Kısa vadeli dış borç stoku temmuz ayında aylık bazda %1,1 artarak 170,9 milyar dolar olarak gerçekleşti. Kısa vadeli dış borç verilerinde özellikle “kalan vadeye göre kısa vadeli dış borç stoku” verisini, diğer bir deyişle orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine 1 yıl ve daha kısa kalan dış borçları yakından takip ediyoruz. Söz konusu borç stoku Temmuz 2025 itibariyle 223,3 milyar dolar seviyesinde oluşmuş durumda. Bu veriden, Türkiye’de yerleşik bankaların ve özel sektörün yurt dışı şubeleri ile iştiraklere olan borçlarını (24,6 milyar TL) çıkararak baktığımızda, borç stokunun 198,7 milyar dolar olduğu görülüyor. Bu veriye önümüzdeki 12 aylık cari açık beklentisini de ekliyoruz ve böylelikle Türkiye’nin önümüzdeki 1 yıllık süreçteki dış finansman ihtiyacını Temmuz 2025 itibariyle yaklaşık olarak 220 milyar dolar civarında hesaplıyoruz.

Kredi Derecelendirme Kuruluşu S&P’nin Türkiye kredi notu değerlendirmesi bekleniyor

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P’nin 2025 takviminde, 17 Ekim Cuma günü Türkiye ile ilgili değerlendirmesi bulunuyor. Kredi derecelendirme kuruluşları, takvimde yer alan günlerde bir değerlendirme raporu açıklamayabiliyor. Raporun açıklanması durumunda ise değerlendirmenin bugün piyasa kapanışının ardından gelmesi bekleniyor. S&P en son 25 Nisan 2025 tarihinde gerçekleştirdiği değerlendirmesinde Türkiye'nin uzun vadeli kredi notunu 'BB-' seviyesinde korurken not görünümünü de "durağan" olarak teyit etmişti. S&P’nin bugün gerçekleştirmesi beklenen değerlendirmesinde "durağan" olan not görünümünü "pozitif"e çevirebileceğini değerlendirmekle birlikte, kredi notunda bir değişiklik beklemiyoruz. Kredi derecelendirme kuruluşları Moody’s, S&P ve Fitch, Türkiye’yi yatırım yapılabilir seviyenin 3 kademe altında ve "durağan" not görünümü ile değerlendiriyor.

TCMB brüt döviz rezervi rekor tazelerken, swap hariç net rezerv 60 milyar doların üzerine çıktı

3 – 10 Ekim haftasında yabancı yatırımcılar hisse senedi piyasasında 109,7 milyon dolarlık net satış gerçekleştirirken, tahvil piyasasında ise (repo işlemleri hariç) 307,8 milyon dolar tutarında net yabancı girişi yaşandı. Yabancı yatırımcının toplam tahvil stoku içerisindeki payı ise %6,8 seviyesinden %6,7 seviyesine geriledi. Son bir sene içerisindeki kümülatif veriye baktığımızda; hisse senedi piyasasında 1,2 milyar dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 2,9 milyar dolarlık yabancı girişi görülüyor. Yılbaşından bu yana bakıldığında ise yabancı yatırımcıların hisse senedi piyasasındaki pozisyonları 1,5 milyar dolarlık net girişe işaret ederken, bono piyasasında ise repo işlemleri hariç toplam 854 milyon dolarlık bir yabancı alımı izleniyor. Bu dönemde, yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 99 milyon dolarlık sınırlı bir artış kaydederken, altın dahil toplam DTH hesapları, fiyat etkisinden arındırılmış olarak 1,4 milyar dolar yükseldi. 3 – 10 Ekim haftasında  TCMB net döviz rezervi 4 milyar dolar artışla 79,1 milyar dolar, brüt döviz rezervi 3,5 milyar dolar yükselişle 190 milyar dolar ve swap hariç net rezerv ise 2,3 milyar dolar artışla 61,7 milyar dolar oldu. Böylelikle swap harç net rezerv, 19 Mart döneminden bu yana ilk defa 60 milyar doların üzerine çıktı.