Günlük Bülten

Günaydın. ABD’de bugün TSİ 15:30’da açıklanması beklenen Temmuz ayı enflasyon verilerinde yıllık TÜFE’nin hem manşet hem de çekirdek rakamlarda artacağı beklentisi dün ABD borsalarına satış getirdi. Ancak, bu sabaha baktığımızda ABD ve Avrupa vadelileri ile Asya borsalarının genel olarak pozitif olduğunu görüyoruz. BIST 100 endeksi ise, Temmuz 2024’ten bu yana dün ilk kez 11 bin üzerinde kapanış sergilerken pozitif momentum devam ediyor. Kümülatif para girişinin de devam etmesi nedeniyle BIST’te yukarı yönlü trendin devamını bekliyoruz. TL bazında tarihi zirve olan 11.250 seviyesi kısa vadeli hedef konumunda kalmayı sürdürüyor. Bununla beraber, PPK’dan faiz indirim beklentilerinin sürmesi, görece olumlu seyreden 2Ç25 finansalları ve küresel borsaların destekleyici seyri Borsa İstanbul’da 11.500 – 12.000 bölgesine kadar bir hareket alanına işaret ediyor. Bu süreçte, 10.800 ve 10.500 seviyeleri ise destek olarak izlenebilir. BIST 100 endeksine dair 12 aylık hedeflerde ise yukarı revizyonlar devam ediyor, son ortalamalar 14.500’e yaklaşmakta. Günün ajandasında içeride Haziran ayı cari denge verileri ile Hazine ihaleleri izlenecek. Dışarıda ise ABD enflasyon verileri izlenecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 277 baz puandan başlıyor.



AGROT: Şirket, İtalya’da enerji ve tarımsal üretim faaliyetleri için kurulan Agrotech Italy Srl’nin kuruluşunu ve sermaye ödemesini tamamladı. Sermayesi 10 bin Euro olan şirketin tamamı AGROT’a ait olacak.

ALBRK: Banka, 2025 beklentilerini güncelledi. Kredi büyümesi tahmini yaklaşık %35’ten %50 seviyesine çıkarılırken, takipteki alacak oranı beklentisi %2’den %2’nin altına indirildi. Ozel karşılık oranı (yaklaşık %85), net kar payı marjı (%2,5) ve özkaynak karlılığı (%25-30) beklentileri korundu.

ALCTL: Şirket, 2Ç25 finansal sonuçlarını 202 milyon TL net zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde 116 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 72 milyon TL net karlılık açıklamıştı.

BOSSA: Şirket, 2Ç25 sonuçlarını 156 milyon TL kar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde,  yaklaşık 38 milyon TL net kar açıklamıştı. 1,620 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre %3 azaldı. Şirket, 2Ç25'de 342 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre %31 artış gösterdi. Hem brüt, hem de faaliyet marjları hem yıllık hem de çeyreklik bazda iyileşti.

BSOKE (Negatif): Şirket, 2Ç25 sonuçlarını 164 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 414 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 508 milyon TL net karlılık açıklamıştı.

CGCAM: Şirket, 2Ç25 finansal sonuçlarını 54 milyon TL net kar ile açıkladı. Net karlılık yıllık bazda %45 azalırken, bir önceki çeyreğe göre %173 artış kaydetti.

CRDFA: Şirket, 2Ç25 finansal sonuçlarını 94 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık bazda %151, çeyreksel bazda ise %31 artış kaydetti.

ENJSA (Sınırlı Pozitif): Şirket, 2Ç25 sonuçlarını 512 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 158 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda %2151 artarken, şirket 1Ç25'de 786 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 46.887 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre %6 azaldı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 51.427 milyon TL'nin altında gerçekleşti. Şirket, 2Ç25'de 9.809 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre %42 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 704 baz puan artarak %20,9 oldu.

ESEN: Şirket, 260 milyon TL olan sermayesini %600 bedelsiz ile 1,82 milyar TL’ye çıkarıyor. Bedelsiz pay alma hakkı kullanım başlangıç tarihi bugün.

FENER: Şirket, 4Ç24 finansal sonuçlarını 1.1 milyar TL net zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde 396 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 318 milyon TL net zarar açıklamıştı.

GENIL: Şirket, bugün pay başına 0,13 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %0,1 düzeyindedir.

GLCVY: Şirket, 2Ç25 finansal sonuçlarını 373 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık bazda %53, çeyreksel bazda ise %6 artış kaydetti.

GSRAY: Şirket,4Ç24 finansal sonuçlarını 1.6 milyar TL net zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde 716 milyon TL net kar, bir önceki çeyrekte ise 109 milyon TL net zarar açıklamıştı.

ISGSY: Şirket, 2Ç25 finansal sonuçlarını 2.4 milyar TL net kar ile açıkladı. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 38 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise104 milyon TL net zarar açıklamıştı.

KONTR: Şirket, 2Ç25 sonuçlarını 199 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 466 milyon TL net kar açıklamıştı. Net satışlar 3.814 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre %46 arttı. Şirket, 2Ç25'de 333 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %43 azalış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1365 baz puan azalarak %8,7 oldu.

KONYA: Şirket, 2Ç25 sonuçlarını 37 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde de, 36 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 69 milyon TL net zarar açıklamıştı.

KOZAL (Pozitif): Şirket, 2Ç25 sonuçlarını 1.140 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 846 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerindedir. Şirket geçen yılın aynı döneminde, 53 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 2.752 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre %2 azaldı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 4.500 milyon TL'nin altında gerçekleşti. Şirket, 2Ç25'de 799 milyon TL FAVÖK açıkladı. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 975 milyon TL'nin altında gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 59 baz puan artarak %29,0 oldu.

LIDER: Şirket, 2Ç25 sonuçlarını 1.012 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %4668 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %298 arttı.

MAVI: Mavi Giyim, 41,21 TL fiyattan 200 bin adet pay geri alındığını açıkladı. Bu işlemle birlikte geri alınan payların sermayeye oranı yaklaşık %0,27'ye yükseldi.

SUWEN: Şirket, bugün pay başına 0,13 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %1,2 düzeyindedir.

TBORG: Şirket, bugün pay başına 7,99 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %4,7 düzeyindedir.

TEHOL: Şirket, 2Ç25 sonuçlarını 879 milyon TL kar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde,  yaklaşık 32 milyon TL net kar açıklamıştı. Açıklanan net kar yatırım gelirleri ile desteklendi.

YIGIT: Şirket, 2Ç25 sonuçlarını 269 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda %22 azalırken, şirket 1Ç25'de 223 milyon TL zarar açıklamıştı.

CCOLA: Coca Cola İçecek A.Ş. (Sınırlı Negatif), 2025’in ilk çeyreğinde piyasa beklentisinin hafif üstünde 5,1 milyar TL net kar ile açıkladı. Net satışlar ve FAVÖK tarafında ise piyasa beklentisinin altında sonuçlar gördük. Net satışlar 48,1 milyar TL, FAVÖK ise 8,9 milyar TL olarak FAVÖK marjı ise 3,4 puan düşüşle %18,6 seviyesinde açıklandı böylece yılın ilk yarısında şirket yıllık bazda %3 daralarak 86,5 milyar TL hasılat açıkladı, FAVÖK ise yılın ilk yarısında %22 daralarak 13,5 milyar TL oldu.

KCAER: Kocaer Çelik, 2025'in ikinci çeyreğinde finansal sonuçlarını 100,31 milyon TL net kar ile açıkladı. Böylece yılın ilk yarısında 388,91 milyon TL net kar açıklanmış oldu. Net satışlar (hasılat) ise 5,72 milyar TL gerçekleşirken, geçen sene aynı çeyreğe göre %13,85 artış gösterdi. Yılın ilk yarısında brüt kar 2,16 milyar TL olurken, brüt kar marjı 6 aylık dönem için %20,54 olarak gerçekleşti. Şirketin toplam varlıkları, 31 Aralık 2024'e göre %0,34 azalarak 23,02 milyar TL olurken, toplam yükümlülükleri ise %0,49 azalarak 11,95 milyar TL oldu. Bu dönemde özkaynakları %0,18 azalarak 11,06 milyar TL olarak açıklandı.

KBORU: Kuzey Boru, 2025'in ikinci çeyreğinde finansal sonuçlarını 342,52 milyon TL net kar ile açıkladı. Böylece yılın ilk yarısında 560,37 milyon TL net kar açıklanmış oldu. Net satışlar (hasılat) ise 1,26 milyar TL gerçekleşirken, geçen sene aynı çeyreğe göre %3,53 azalış gösterdi. Yılın ilk yarısında brüt kar 570,22 milyon TL olurken, brüt kar marjı 6 aylık dönem için %23,46 olarak gerçekleşti. Şirketin toplam varlıkları, 31 Aralık 2024'e göre %22,78 artarak 7,75 milyar TL olurken, toplam yükümlülükleri ise %31,44 artarak 3,67 milyar TL oldu. Bu dönemde özkaynakları %15,75 artarak 4,08 milyar TL olarak açıklandı.

KOZAL: Koza Altın, 2025'in ikinci çeyreğinde finansal sonuçlarını 1,14 milyar TL net kar ile açıkladı. Böylece yılın ilk yarısında 1,68 milyar TL net kar açıklanmış oldu. Net satışlar (hasılat) ise 2,75 milyar TL gerçekleşirken, geçen sene aynı çeyreğe göre %2,39 azalış gösterdi. Yılın ilk yarısında brüt kar 2,65 milyar TL olurken, brüt kar marjı 6 aylık dönem için %36,75 olarak gerçekleşti. Şirketin toplam varlıkları, 31 Aralık 2024'e göre %5,26 artarak 39,80 milyar TL olurken, toplam yükümlülükleri ise %9,77 artarak 3,64 milyar TL oldu. Bu dönemde özkaynakları %4,83 artarak 36,17 milyar TL olarak açıklandı.

KONYA: Konya Çimento, 2025'in ikinci çeyreğinde finansal sonuçlarını -37,28 milyon TL net zarar ile açıkladı. Böylece yılın ilk yarısında -106,17 milyon TL net zarar açıklanmış oldu. Net satışlar (hasılat) ise 1,41 milyar TL gerçekleşirken, geçen sene aynı çeyreğe göre %14,68 azalış gösterdi. Yılın ilk yarısında brüt kar 311,77 milyon TL olurken, brüt kar marjı 6 aylık dönem için %13,23 olarak gerçekleşti. Şirketin toplam varlıkları, 31 Aralık 2024'e göre %3,82 azalarak 5,05 milyar TL olurken, toplam yükümlülükleri ise %6,40 azalarak 1,38 milyar TL oldu. Bu dönemde özkaynakları %2,82 azalarak 3,67 milyar TL olarak açıklandı.

AVGYO: Avrupakent GYO, 2025'in ikinci çeyreğinde finansal sonuçlarını 1,07 milyar TL net kar ile açıkladı. Böylece yılın ilk yarısında 605,35 milyon TL net kar açıklanmış oldu. Net satışlar (hasılat) ise 1,93 milyar TL gerçekleşirken, geçen sene aynı çeyreğe göre %30,38 artış gösterdi. Yılın ilk yarısında brüt kar 2,60 milyar TL olurken, brüt kar marjı 6 aylık dönem için %77,22 olarak gerçekleşti. Şirketin toplam varlıkları, 31 Aralık 2024'e göre %1,16 artarak 27,03 milyar TL olurken, toplam yükümlülükleri ise %2,03 azalarak 14,27 milyar TL oldu. Bu dönemde özkaynakları %4,89 artarak 12,75 milyar TL olarak açıklandı.

DAPGM: Dap Gayrimenkul, 2025'in ikinci çeyreğinde finansal sonuçlarını 12,15 milyon TL net kar ile açıkladı. Böylece yılın ilk yarısında -183,93 milyon TL net zarar açıklanmış oldu. Net satışlar (hasılat) ise 1,21 milyar TL gerçekleşirken, geçen sene aynı çeyreğe göre %5,38 artış gösterdi. Yılın ilk yarısında brüt kar 250,99 milyon TL olurken, brüt kar marjı 6 aylık dönem için %10,65 olarak gerçekleşti. Şirketin toplam varlıkları, 31 Aralık 2024'e göre %12,77 azalarak 4,22 milyar TL olurken, toplam yükümlülükleri ise %24,41 azalarak 1,35 milyar TL oldu. Bu dönemde özkaynakları %5,89 azalarak 2,87 milyar TL olarak açıklandı.

ERBOS: Erbosan, 2025'in ikinci çeyreğinde finansal sonuçlarını -17,27 milyon TL net zarar ile açıkladı. Böylece yılın ilk yarısında -106,17 milyon TL net zarar açıklanmış oldu. Net satışlar (hasılat) ise 1,41 milyar TL gerçekleşirken, geçen sene aynı çeyreğe göre %14,68 azalış gösterdi. Yılın ilk yarısında brüt kar 311,77 milyon TL olurken, brüt kar marjı 6 aylık dönem için %13,23 olarak gerçekleşti. Şirketin toplam varlıkları, 31 Aralık 2024'e göre %3,82 azalarak 5,05 milyar TL olurken, toplam yükümlülükleri ise %6,40 azalarak 1,38 milyar TL oldu. Bu dönemde özkaynakları %2,82 azalarak 3,67 milyar TL olarak açıklandı.

Cari işlemler dengesinin haziranda 1,5 milyar dolar açık vermesini bekliyoruz

Haziran ayı ödemeler dengesi verileri bugün saat 10:00’da açıklanacak. Cari işlemler dengesinin haziran ayında 1,5 milyar açık vereceğini tahmin ediyoruz. Dış ticaret verileri çerçevesinde ödemeler dengesi tanımlı ticaret açığının haziran ayında 4,8 milyar dolardan 6,9 milyar dolara yükselmesini  bekliyoruz. Ayrıca, seyahat kaleminden kaynaklanan net gelirin 4,4 milyar dolardan 4,8 milyar dolara sınırlı bir yükseliş kaydedeceğini, bununla birlikte  hizmetler dengesi fazlasının 6,3 milyar dolar olarak gerçekleşeceğini hesaplıyoruz. Bu çerçevede, cari açığın haziranda, mayıs ayındaki 684 milyon dolar seviyesinden 1,5 milyar dolara yükselmesini bekliyoruz. Temmuz ayı ile birlikte ise cari dengenin yeniden fazlaya döneceğini tahmin ediyoruz. 2025 yıl sonu cari açık tahminimizi ise 22 milyar dolar (GSYİH’nın %1,5’i) seviyesinde koruyoruz.

Hazine, 10  ay vadeli kuponsuz tahvil ihalesi ve 2 yıl vadeli kira sertifikası doğrudan satışı düzenleyecek

Hazine ve Maliye Bakanlığı dün düzenlediği 2 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihalesinde, ROT satışlar dahil iç piyasadan toplam 80,5 milyar TL borçlandı. İhalede talep / satış rasyosu 1,7x olurken, ortalama bileşik getiri ise %40,39 düzeyinde oluştu. Dünkü ihalenin ardından, Hazine bugün 10 ay vadeli kuponsuz tahvil ihalesi ve 2 yıl vadeli kira sertifikası doğrudan satışı düzenleyecek. Hazine’nin yayımladığı üç aylık (Ağustos – Ekim 2025) iç borçlanma stratejisine göre, bu ay içerisinde 339 milyar TL’lik yüksek itfa karşılığında, 5 ihale ve 3 doğrudan satış ile toplam 440,8 milyar TL tutarında iç borçlanma yapılması hedefleniyor.

Sanayi üretimi haziranda, düşük baz etkisi ile birlikte yıllık %8,3 arttı

Haziran ayında mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi aylık bazda %0,7 artarken, takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi ise yıllık bazda %8,3 ile güçlü bir yükseliş kaydetti. Sanayi üretiminde yıllık bazda görülen güçlü artışın temelinde düşük baz etkisi yer alıyor. Dolayısı ile yıllık verideki yükselişin kalıcı olmasını beklemiyoruz. Aylık değişimi incelediğimizde ise: Burada en yüksek artış %38,1 ile yüksek teknoloji grubunda gerçekleşirken, bu kalemi %28’lik artışla diğer ulaşım araçları izledi. Diğer ulaşım araçlarındaki yükselişte, savunma ve havacılık ihracatına yönelik güçlü dış talep belirleyici oldu. TİM verileri, savunma ve havacılık ihracatının temmuz ayında da güçlü seyrini koruduğunu gösteriyor. Bu kalemin, temmuz ayı sanayi üretimine de pozitif katkı sağlamayı sürdürmesini bekleriz. Öte yandan, haziran ayındaki aylık yükselişin sektörler geneline yayılmadığı dikkat çekiyor, zira aylık bazda en yüksek artışları kaydeden yüksek teknoloji ve diğer ulaşım araçları harici bakıldığında, sanayi üretiminde zayıflayan bir eğilim olduğu görülüyor. Bu nedenle, öncü göstergelerin de işaret ettiği üzere reel sektör aktivitesindeki ana eğilimin zayıf seyrini koruyacağını öngörüyoruz.

TCMB brüt döviz rezervinin geçtiğimiz hafta rekor yüksek seviyeye ulaştığını hesaplıyoruz

TCMB analitik bilançosu üzerinden yaptığımız hesaplamalar çerçevesinde,  1 – 8 Ağustos haftasında TCMB net döviz rezervinin 4,24 milyar dolar artışla 67,4 milyar dolara, brüt döviz rezervinin ise 5,36 milyar dolar artışla 174,5 milyar dolara ulaştığını tahmin ediyoruz. Hesaplamalarımıza göre bu artış, brüt döviz rezervinin rekor seviyeye çıktığına işaret ediyor. Resmi rezerv verileri bu hafta 14 Ağustos Perşembe günü açıklanacak. Hatırlanacağı üzere 19 Mart dönemi öncesinde TCMB net döviz rezervi 74 milyar dolar, brüt döviz rezervi 171 milyar dolar ve swap hariç net rezerv ise 65 milyar dolar seviyelerindeydi.