Günlük Bülten

Günaydın. Küresel risk iştahı dengeli kalmayı sürdürüyor. Dün ABD ve Avrupa’da yaşanan kısmi satışlara karşın vadeliler bu sabah pozitif, Asya ise karışık. Bu sabah dikkat çeken en önemli gelişme, jeopolitik risk algısını artırabilecek olan “İsrail’in Gazze’yi işgal planının onaylanması” oldu. Henüz bu gelişmenin belirgin bir piyasa etkisi görülmüyor, ancak çevre ülkelerin ve diğer tarafların vereceği tepkiler ilerleyen dönemde piyasaları etki altına alabilir. Yurtiçinde pozitif momentum korunuyor. BIST 100 endeks, bir yıl sonra ilk kez dün 11 bin üzerini test ederken günü %0,50 yükselişle 10.956 puandan tamamladı. Yukarı yönlü trend kanalı içinde kalmaya devam edeceğimizi düşünüyor ve kısa vadede 11.050 ile 11.250 dirençlerinin takip edilmesi gerektiğini düşünüyoruz. 10.750 ve 10.500 ise destek olarak izlenebilir. 2Ç25 finansalları devam ediyor. Bankalar genel olarak beklentileri aşan karları ile dikkat çekerken, banka dışı kesim şirketlerinde de önceki çeyreklere göre daha olumlu bir tablo izliyoruz. BIST şirketlerinin henüz sadece %19’u 2Ç25 finansal sonuçlarını açıkladı, ancak bugüne kadar açıklanan sonuçlar 19 Mart sonrası artan faiz ortamının endişe edilen düzeyde baskı yaratmadığına işaret ediyor. Finansal sonuçlara ek olarak, PPK’dan faiz indirim beklentilerinin sürmesi de BIST için destekleyici. Günün ajandası sakin. İstanbul Başakşehir'deki Damla Kent Projesi’nin gayrimenkul sertifikası (DMLKT) halka arzı için talep toplama sürecinde bugün son gün. Halka arzla ilgili Tacirler Yatırım bilgilendirme sayfasına buradan, gayrimenkul sertifikasıyla ilgili bilgilendirme sayfasına ise gayrimenkulsertifika.com adresinden erişebilirsiniz. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 277 baz puandan başlıyor.

MSCI, 2025 üçüncü dönem endeks revizyonları açıklandı. Değişiklikler ise 26 Ağustos kapanışı itibarıyla yürürlüğe girecek. Buna göre Standart Endeks Türkiye listesine eklenen şirket olmazken bu endeksten Coca Cola İçecek, Pegasus, Sasa Polyester ve Şişecam çıkarıldı. Small Cap endeksine ise 6 şirket payı dahil edilirken, 10 pay çıkarıldı.

Eklenenler: Efor Çay, Margün Enerji, Pegasus, Tera Yatırım, Şişecam, Vişne Madencilik

Çıkarılanlar: Akfen Yenilenebilir Enerji, Eczacıbaşı İlaç, Kontrolmatik, Konya Çimento, Mia Teknoloji, Politeknik Metal, Smart Güneş Enerjisi, Tureks Turizm, YEO Teknoloji Zorlu Enerj

GWIND (Nötr):  Şirket,- 2Ç25 sonuçlarını 271 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 161 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerindedir. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %5 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %91 arttı. Net satışlar 605 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %1 azaldı. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 598 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. Şirket, 2Ç25'de 418 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %2 azalış gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 414 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 82 baz puan azalarak %69,1 oldu.

AKSEN (Sınırlı Pozitif): Şirket, 2Ç25'te 929 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam yıllık %29 artışa işaret etse de piyasa beklentisi olan 1.139 milyon TL'nin altında kaldı Net kar çeyreklik bazda %133 artarken, hasılat tarafında yıllık %65 büyümeyle 9.862 milyon TL gelir elde edildi. Ciro artışında kur destekli yurt dışı katkısı etkili oldu. FAVÖK yıllık %61 artışla 2.512 milyon TL seviyesine çıkarken, piyasa beklentisi olan 2.623 milyon TL’nin hafif altında kaldı. Buna rağmen operasyonel büyüme sürse de marjlarda baskı göze çarpıyor. FAVÖK marjı yıllık 3,1 puan daralarak %25,5’e net kar marjı ise 2,6 puan azalarak %9,4’e geriledi. Marjlardaki daralma faaliyet dışı giderlerin ve finansal yükün etkisini yansıdı.

VAKBN (Sınırlı Pozitif): Banka, 2Ç25’te 10 milyar TL net kar açıkladı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 9,3 milyar TL’nin %8 üzerinde gerçekleşirken net kar yıllık bazda %40 arttı. Ancak önceki çeyrekteki 20 milyar TL’lik yüksek baz nedeniyle çeyreklik bazda %50 oranında gerileme dikkat çekti. Solo finansallara göre net faiz gelirleri, TÜFE’ye endeksli menkul kıymet getirileri ve TL kredi hacmindeki çift haneli artışla desteklenirken net ücret ve komisyon gelirleri yıllık %60’ın üzerinde büyüyerek 24,4 milyar TL’ye ulaştı. Net ticari kar kalemi 4,2 milyar TL seviyesinde gerçekleşerek faize duyarlı gelirleri destekledi ancak kur farkı ve türev kalemlerdeki giderler karlılığı sınırladı.

EBEBK (Sınırlı pozitif): Şirket, 2Ç25'te 17 milyon TL net zarar açıkladı. 112 milyon TL'lik ertelenmiş vergi geliri desteğine rağmen finansman giderleri ve yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan zarar net karlılık tarafını baskıladı. Buna karşın, ciro tarafında bayram dönemi ve aktivitelerin etkisiyle reel bir büyüme yakalanırken, FAVÖK %344 çeyreklik artışla 1 milyar TL seviyesine çıktı ve marjlarda belirgin bir toparlanma görüldü. Operasyonel verimlilikteki bu iyileşmeyi olumlu değerlendiriyoruz. Net zarara rağmen faaliyet tarafındaki bu toparlanma, şirketin sınırlı bir dönüş sinyali verdiğine işaret ediyor.

THYAO (Sınırlı Pozitif): Türk Hava Yolları, Temmuz 2025 dönemine ilişkin trafik verilerini açıkladı. Temmuz ayında toplam yolcu sayısı yıllık %8,4 artışla 9 milyon kişiye ulaşırken, bir önceki aya göre %10 artış kaydedildi. Yurt içi yolcu sayısı %7,8 artışla 3,4 milyon olurken, yurt dışı yolcu sayısı %8,8 artışla 5,7 milyon olarak gerçekleşti.

Yolcu doluluk oranı geçen yılın aynı dönemine göre 0,2 puan artarak %85,4’e çıkarken, yurt içi doluluk %90,6, yurt dışı doluluk ise %84,8 seviyesinde gerçekleşti.

Temmuz ayında taşınan toplam kargo tonajı yıllık %11,2, aylık bazda ise %6 artışla 191 bin tona yükseldi.

Açıklanan veriler, yaz sezonunda yolcu talebinde güçlü toparlanma ve yüksek doluluk oranlarının sürdüğünü gösteriyor.

Öte yandan, Türk Hava Yolları, Air Europa’ya azınlık hissesiyle ortak olmak üzere bağlayıcı teklif sunduğunu açıkladı. Yatırımın, THY’nin 2033 stratejisiyle uyumlu şekilde Latin Amerika’da büyümeye ve havacılık ekosistemine kaldıraç etkisi sağlaması bekleniyor.

HTTBT: Hitit Bilgisayar, AJet Hava Taşımacılığı ile Crane Acente Portalı’nın kullanımı kapsamında dağıtım hizmetleri sözleşmesi imzaladı. Süresiz olan bu yeni iş ilişkisinin şirket faaliyetlerine olumlu katkı sağlaması bekleniyor.

MAGEN: Şirket, %100 bağlı ortaklığı RSC-1 Seferihisar JES'te kapasite kullanım artışı için gerekli başvuru ve izin süreçlerini başlattı. Yıllık 32 milyon kWh ek üretimle toplam gelirinin 9,2 milyon USD seviyesine ulaşması bekleniyor.

NIBAS: Şirket, %500 bedelsiz sermaye artırımı kararı aldı. Mevcut 54 milyon TL olan sermaye, 324 milyon TL’ye çıkarılacak.

GOKNR: BLUE SKY COMPANY tarafından, 3,3 milyon TL adet Göknur Gıda payları için borsada işlem gören tipe dönüşüm başvurusu yapıldı.

GLRMK: Şirket, farklı sektörlerde büyüme hedefi kapsamında madencilik alanında faaliyet gösterecek Anka Maden AŞ’yi kurdu. 2,5 milyon TL sermaye ile kurulan şirkete %100 oranında iştirak edilecek.

BIOEN: Doğanlar Yatırım Holding, BIOEN’in %5,91’ine karşılık gelen yaklaşık 29,6 milyon adet EBRD payını 23,4 milyon dolar bedelle devraldı. Bu işlemle birlikte EBRD'nin şirkette herhangi bir payı kalmazken, ana ortağın payı %60,41'e yükseldi. Ayrıca EBRD ile imzalanan çerçeve sözleşmedeki taahhütler de sona erdi.

OYAKC (Hafif Negatif): Şirket 2Ç25 finansal sonuçlarını beklentilerimizin üstünde 2,6 milyar TL net kar ile açıkladı. Böylece yıllık bazda yılın ilk yarısında 3,6 milyar TL net kar açıklanmış oldu. Bu rakam geçen seneye oranla %10 daraldı. Net satışlar %5, FAVÖK %16 daraldı. Şirket beklentileri aşsa da yıllık bazda daralmalar gördük, ayrıca marjlarda da hafif daralmalar var FAVÖK marjı %27’den %24’e gerilemiş durumda. Şirket bu dönemde özkaynaklarını %43 büyütürken ortalama özkaynak karlılığı %18 seviyesinde gerçekleşti.

MAVI: Mavi Giyim, 41,77 TL fiyattan 200 bin adet pay geri alındığını açıkladı. Bu işlemle birlikte geri alınan payların sermayeye oranı yaklaşık %0,21'e yükseldi.

Hisse ve tahvile yabancı girişi azaldı

25 Temmuz – 1 Ağustos haftasında hisse senedi piyasasında 135,5 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 8,8 milyon dolarlık sınırlı bir yabancı girişi yaşandı. Yabancı yatırımcının tahvil stoku içerisinde payı ise %6,4 seviyesinden %6,3 seviyesine geriledi. Bu dönemde yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 1,9 milyar dolar, altın dahil toplam DTH hesapları ise fiyat etkisinden arındırılmış olarak 1,8 milyar dolar azaldı. 25 Temmuz – 1 Ağustos haftasında TCMB net döviz rezervi 1,2 milyar dolar azalarak 63,1 milyar dolara, brüt döviz rezervi ise 2,9 milyar dolar düşüş kaydederek 169,1 milyar dolara indi. Swap hariç net rezerv ise, 2,9 milyar dolar gerileyerek 43,7 milyar dolar oldu. 19 Mart dönemi öncesinde swap hariç net rezerv düzeyi 65 milyar dolar seviyesindeydi. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.