Günlük Bülten

Günaydın. Küresel risk iştahı bu sabah itibariyle temkinli. Haftaya Trump’ın Avrupa Birliği’ne yönelik %15’lik tarife kararlarıyla başlamıştık. İlk anda bu açıklama piyasalarda kısa süreli bir hareketlilik yarattıysa da fiyatlamalar oldukça sınırlı kaldı. Bu sabah ABD vadelileri hafif artıda seyrediyor. Avrupa tarafında ise dün kapanışa doğru artan satış baskısının ardından vadelilerde karışık bir görünüm hakim. Asya piyasalarında ise benzer durumda kar realizasyonları devam ediyor. Küresel piyasalar yarınki Fed ve perşembe günü açıklanacak BoJ faiz kararları öncesinde temkinli pozisyonlanmayı sürdürüyor. Yurt içine döndüğümüzde, Borsa İstanbul’da Moody’s’in not artışına verilen tepki 10.682 puan seviyesine kadar sınırlı kalırken, öğleden sonra artan baskısıyla endeks günü 10.540 puandan tamamladı. Geçtiğimiz haftadan bu yana devam eden nette para çıkışı, teknik momentumda zayıflamayı beraberinde getiriyor. Kısa vadede 10.700 direncinin aşılması için belirgin bir katalizör eksikliği hissediliyor. Özellikle içinde bulunduğumuz 2Ç25 bilanço döneminde şirket karlılıklarındaki bozulmalar fiyatlamalarda baskı yaratıyor. Bu tabloda 10.500 – 10.300 aralığı ilk destek bölgesi olarak korunuyor. Kısa/orta vadede dalgalanmalara karşılık, uzun vadeli değerlemeler açısından endeks için 13.900 – 14.000 puan aralığı hedef olarak korunuyor. Bugün veri takvimi sakin. Faizlerde bir değişiklik beklenmese de yarınki Fed ve perşembe günkü BoJ toplantılarından gelecek yönlendirmeler küresel risk iştahı açısından belirleyici olacak. Haftanın son işlem gününde ise ABD PCE enflasyonu ve Euro Bölgesi TÜFE verileri, küresel enflasyon dinamikleri bakımından kritik önemde. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi ise yeni güne 274 baz puan seviyesinden başlıyor.

AYES: Ayes Çelik, 2024 yılı finansal sonuçlarına göre Ana Pazar kotasyon şartlarını sağladığını belirterek, paylarının Borsa İstanbul Ana Pazar'da işlem görmesi için resmi başvuruda bulunduğunu açıkladı

CVKMD: Cvk Maden, Bursa Harmancık’taki yangın nedeniyle bağlı ortaklığı Hayri Ögelman’a ait krom işletmesinde faaliyetlere geçici olarak ara verildiğini ve 3 kuyunun hasar gördüğünü açıkladı.

EFORC: 28.07.2025 tarihli Yönetim Kurulu kararıyla, mevcut 363 milyon TL olan çıkarılmış sermayesini tamamen iç kaynaklardan karşılanmak üzere %500 artırarak 2,2 milyar TL'ye yükseltmeye karar vermiştir. Artırılan 1,8 milyar TL'lik payların 600 milyon TL'lik kısmı A Grubu (nama yazılı), 1.215 milyon TL'lik kısmı ise B Grubu (hamiline yazılı) pay sahiplerine, mevcut pay grubu oranlarına uygun şekilde bedelsiz olarak dağıtılacaktır. Sermaye arttırımı ve esas sözleşme değişikliği için Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuru yapılmıştır.

EKGYO: Emlak Konut, İzmir Konak 2. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı projesinde (Allsancak), yükleniciyle imzalanan ek protokol kapsamında asgari şirket payı toplam gelirinin 996,7 milyon TL’den 1,98 milyar TL’ye yükseldiğini açıkladı. Gelirin %20’si Emlak Konut’a aittir.

FORTE: Forte Bilgi İletişim, bir savunma sanayi firmasıyla yapay zeka altyapısı kurulumu kapsamında donanım tedarikine yönelik toplam 4,26 milyon USD (yaklaşık 172,4 milyon TL) tutarında sözleşme imzalandığını açıkladı.

GARAN: Garanti Bankası, toplam bakiyesi yaklaşık 1,51 milyar TL olan tahsili gecikmiş iki alacak portföyünü, toplam 302 milyon TL bedelle GLCVY’ye sattığını açıkladı.

KLSYN: Karsan, yurtiçi büyük bir finans kuruluşuyla 5 yıl süreli mobilya üretim ve uygulama hizmeti için çerçeve sözleşme imzaladığını, işin ciroya olumlu katkı sağlayacağını açıkladı.

MEDTR: Meditera, Yönetim Kurulu'nun toplantısında şirketin %49 oranında payına sahip olduğu Tire-İzmir adresinde yerleşik olan iştiraki S&Mohr İplik Fabrikaları A.Ş.'ye ait 6.316.401 adet iştirak hissesinin toplam 625.500 USD karşılığı ile Internacional Farmaceutica S.A de C.V.'ye satılmasına karar verilmiştir. Ek olarak, Meditera, şirketin %45 oranında payına sahip olduğu Lerma MEXICO adresinde yerleşik olan iştiraki S&Mohr America S.A. de C.V.'ne ait 11.841.457,31 MXN (%15,00 Hisse Oranı Karşılığı) iştirak hissesinin toplam 625.500 USD karşılığı ile Internacional Farmaceutica, S.A. de C.V.' den satın alınmasına karar verilmiştir.

MPARK (Nötr): Şirket, 2Ç25 finansal sonuçlarını piyasa beklentisinin %9 üzerinde, 1.045 milyon TL net kar ile açıkladı. Net kar, yıllık bazda %26, çeyreklik bazda ise %16 gerilerken (beklentimiz: 678 milyon TL), sapmanın temelinde beklentimizden daha fazla parasal kazanç kalemi beraberinde toparlanan finansman giderleri etkili oldu. Şirket, 11.871 milyon TL ciro ve 2.897 milyon TL FAVÖK (marj %24,4) ile piyasa beklentisine paralel, kurum tahminimizin ise hafif üzerinde performans sergiledi. Çift haneli hasta hacmi artışı ve özel‑karma hasta oranının %18’e yükselmesi operasyonel marjları destekledi. Ankara Etlik ve İzmir Bayraklı hastanelerinin açılışlarının 4. çeyreğe ötelenmesi, karlılık görünümünde anlamlı bir değişim yaratmamaktadır. 2Ç25 finansal sonuçları Nötr olarak değerlendiriyor, 12 aylık 450 TL hedef fiyat ve TUT tavsiyemizi koruyoruz.

OSMEN: Osmanlı Yatırım, bugün pay başına brüt 0,06 TL temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %0,6 düzeyinde.

PATEK: Pasifik Donanım, bağlı ortaklığı Titra Teknoloji’nin IDEF 2025 Fuarı’nda, Aselsan, Havelsan ve SSTEK iştiraki olan EHSİM ile elektronik harp sistemlerinin İHA platformu Dumrul’a entegrasyonunu kapsayan iş birliği mutabakatı imzaladığını açıkladı.

TOASO (Sınırlı Negatif): Şirket 2Ç25’te 65.680 mn TL ciroyla piyasa beklentisinin %10 üzerinde satış açıkladı. FAVÖK 2.420 mn TL ile tahminlere paralel kalırken (marj %3,4), 1.751 mn TL net karlılık piyasa beklentisinin %68 üzerinde gerçekleşti. Ciro yıllık %106, çeyreklik %152 artış gösterirken, FAVÖK rakamı yıllık %34 geriledi fakat çeyreklik %227 toparlandı. Net kar ise son iki çeyrekte oluşan net zarardan sonra kara döndü. Performansta K0 modeli ve Stellantis markalarının Mayıs–Haziran’da konsolide edilmesiyle hızlanan yurtiçi satışlar, net finansal gelirlerdeki iyileşme ve ertelenmiş vergi geliri etkili oldu. Buna karşın faaliyet giderlerindeki %85 artış marjları baskıladı.

TSKB: Türk Sınai Kalkınma Bankası, Commerzbank koordinatörlüğünde, dört dilimden oluşan toplam 76 milyon ABD Doları ve 112,8 milyon Euro tutarında sendikasyon kredisi anlaşması sağladı.

TTRAK (Nötr): Şirket 2Ç25’te 12.489 milyon TL ciro ile piyasa beklentisini %2, 1.232 milyon TL FAVÖK ile beklentinin %11 üzerinde sonuç açıkladı.338 milyon TL olan ikinci çeyrek net karı ise piyasa beklentisinin %11 üzerinde gerçekleşti. 2Ç25’te ciro, FAVÖK ve net kar rakamı yıllık bazda sırasıyla %41, %66, %87 daralma gerçekleştirdi.

Hanehalkı enflasyon beklentisi yükselirken, piyasa ve reel sektör gerilemeye devam etti

TCMB’nin temmuz ayına ilişkin yayınlanan Sektörel Enflasyon Beklentileri Anketi’ne göre, 12 ay sonrasına ilişkin yıllık enflasyon beklentileri bir önceki aya göre; piyasa katılımcıları için 1,2 puan azalarak %23,4 seviyesine, reel sektör için 0,8 puan azalarak %39,0 seviyesine gerilerken, hanehalkı için 1,5 puan artarak %54,5 seviyesine yükseldi. İsrail – İran arasındaki gerilimin ve savaşın küresel enerji maliyetleri üzerindeki etkisinin temmuz ayı anket sonuçlarına yansıması ile birlikte hanehalkı beklentilerinin bu dönemde bozulduğunu tahmin ediyoruz. Kurum olarak yıl sonu enflasyon tahminimiz %31 düzeyinde, ancak yıl sonunda enflasyonun %29,5 – %30 aralığında, tahminimizin hafif altında tamamlayabileceğini değerlendiriyoruz. 12 ay sonrası için TÜFE tahminimiz ise %25,1.