Günlük Bülten

Günaydın. ABD’de TÜFE verileri beklentileri aşarken, Fed’in takip ettiği temel enflasyon göstergesi olan çekirdek kişisel tüketim harcamalarına dair alt kalemlerde de artışlar dikkat çekti. Bu nedenle Fed’den Ekim’de ilk faiz indirimine dair fiyatlamalar azalıyor, ancak ABD Başkanı Trump’ın Fed Başkanı Powell’a yönelik siyasi baskısı artarak devam ediyor. Bu ortam, artan belirsizlik ve irrasyonel para politikalarına yönelim riski içerdiği için ABD borsaları başta olmak üzere küresel borsalara satış getiriyor. Bu sabah da ABD ve Avrupa vadelileri negatif bölgede, Asya borsaları karışık bir seyir izliyor. Borsa İstanbul’da, Pazartesi günü %1,3 düşüş ve aktif kurumlar bazında belirgin bir para çıkışı gördük. Momentumdaki zayıflama, küresel görünümün de etkisiyle devam edebilir. BIST 100 endeksinde 10.120 ve 9.800 / 10.000 bandı destek olarak izlenebilir, ilk direnç bölgesi ise 10.350 / 10.450 bölgesi. PPK’dan faiz indirim beklentileri devam ediyor, bu nedenle BIST’te geri çekilme alanı sınırlı kalabilir, ancak yukarı yönlü hareketler için de PPK beklenecektir. Bu nedenle, bir süreliğine dar bir bantta sıkışık bir seyir bekliyoruz. Günün ajandasında, içeride bütçe dengesi izlenecek. Mayıs ayında 235,2 milyar TL fazla veren bütçenin Haziran’da yeniden açık verdiğini görebiliriz. 2025 genelinde ise, bütçe açığının 1,9 trilyon TL ile GSYH'nin %3'ü civarında olacağını tahmin ediyoruz. Ajandada, dışarıda ise ABD ÜFE verileri takip edilecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 288 baz puandan başlıyor.

DARDL: Dardanel, DenizBank’taki 78 milyon Euro tutarındaki kredisini kapatarak yerine 31,8 milyon USD tutarında 3 yıl vadeli yeni kredi kullandı.

EUPWR: Europower Enerji’nin dolaylı bağlı ortaklığı Peak PV Solar, TEİAŞ’ın 234,4 milyon TL bedelli iletim hattı ihalesi için sözleşme daveti aldı. İmzaların 10 gün içinde atılması bekleniyor.

GENIL: Gersan Elektrik, sermayesini iç kaynaklardan %1400 bedelsiz artırarak 300 milyon TL’den 4,5 milyar TL’ye yükseltme kararı aldı.

ZOREN: Zorlu Enerji, İsrail'deki Dorad Energy Ltd.’de sahip olduğu %25 payın %10’unu Phoenix Grubu’na 282,9 milyon NIS (3.4 milyar TL) bedelle sattı. Kalan %15’lik payın mevcut ortaklara satışı için onay süreci devam ediyor.

Bütçe dengesinin haziranda yeniden eksiye dönmesini bekliyoruz

Bugün saat 11:00’de haziran merkezi yönetim bütçe dengesi verileri açıklanacak. En son alınan veriler çerçevesinde merkezi yönetim bütçesi, mayıs ayında 235,2 milyar TL fazla verirken, faiz dışı denge ise 346,4 milyar TL fazla kaydetti. Mayıs ayında kaydedilen bütçe fazlasının, 2023 yılından itibaren kaldırılan 4. Geçici Vergi’nin mayıs ayı bütçe dinamiklerinde oluşturduğu “kurumlar vergisi artışı” kaynaklı olduğunu belirtmek isteriz. Bu mevsimsel etki ile birlikte mayıs ayında kurumlar vergisi geliri 470,9 milyar TL ile aylık bazda %1484 oranında önemli bir yükseliş gösterdi. Yılın son üç aylık dönemi için verilen 4. Geçici Vergi’nin kaldırılması ile birlikte, 2023 yılından itibaren mayıs bütçesine hem cari yılın ilk üç ayına ait geçici vergi, hem de bir önceki yılın son çeyreğine ilişkin beyan edilen kurumlar vergisi yansıyor. Bu durum, mayıs ayı gelirlerinde belirgin bir artışa neden oluyor. Dolayısı ile bu etkinin haziran ayından itibaren ortadan kalkmasını ve bütçenin yeniden açığa dönmesini bekliyoruz. Bütçe açığının yıl sonunda 1,9 trilyon TL (GSYİH’nin %3’ü) düzeyinde oluşmasını beklemekle birlikte, riskleri yukarı görüyoruz.