26.12.2024
Günlük Bülten
Tacirler Yatırım
Detaylı PDF - 1.51 MBGüne Başlarken
Günaydın. Dışarıda Noel tatilleri sonrası moralli bir piyasa görünümü var, içeride ise enflasyonla mücadele açısından destekleyici bulunan asgari ücret zammı sonrasında yeniden momentum kazanımı görüyoruz. Yabancı katılımının sınırlı olması nedeniyle dün yılın en düşük işlem hacimlerinden biri gerçekleşti, ancak BIST 100 endeksinin 9910 ara direnci üzerinde kapanması olumlu. Akşam saatlerinde ise, bugün yılın son toplantısını gerçekleştirecek olan PPK’nın 2025’te toplam 8 toplantı yapacağı bilgisi, ilk faiz indirim adımlarının yüksek boyutlu olabileceği algısı ile VIOP’ta akşam seansında işleme açık olan XU030 Aralık vadeli kontrata alım getirdi. Bu iyimserliğin bu sabah BIST’te de devamını bekliyoruz. Dün sabah notumuzda da belirttiğimiz gibi, BIST’te iki haftadır baskı yaratan asgari ücret belirsizliğinin ortadan kalkması ve faiz indirim sürecinde dair beklentilerin kuvvetlenmesi nedeniyle BIST 100 endeksinde 10100 / 10300 bandına yönelim beklemeye devam ediyoruz. 12 aylık endeks hedefimiz ise 2025 Görünüm Raporumuzda da belirttiğimiz gibi 13900. Günün ajandası saat 14:00’te açıklanacak PPK faiz kararı öne çıkıyor. 150 baz puan faiz indirimi bekliyoruz, ancak belirttiğimiz gibi daha yüksek (250 baz puan) indirim olasılığı da artmış durumda. Her iki durumun da BIST açısından destekleyici olmasın bekleriz. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 259 baz puandan başlıyor.
Günlük Teknik Analiz Bazlı Hisse Önerileri
Şirket ve Sektör Haberleri
ANGEN: Anatolia Tanı ve Biyoteknoloji, 36 aylık laboratuvar hizmet alımı ihalesini kazandığını ve 17 milyon TL tutarında sözleşme imzaladığını duyurdu.
BMSTL: BMS Birleşik Metal, Kırşehir'de kurulu 6.240 kWp kapasiteli GES tesisinin TEDAŞ tarafından kabul edildiğini ve ulusal şebekeye bağlandığını duyurdu. Santral, yıllık 10.8mn kWh üretimle elektrik tüketiminin %80’ini temiz enerjiyle karşılayacak.
BTCIM: Şirketin bağlı ortaklığı Batıliman Liman İşletmeleri A.Ş. paylarının halka arz edilmesi amacıyla kayıtlı sermaye sistemine geçilmesine ilişkin olarak SPK’ya kısa sürede başvuracağını bildirdi.
KAREL: Karel Elektronik, Vodafone Telekomünikasyon'un ihalesini kazandığını, 4 yıl boyunca geçerli olacak sözleşme ile iş toplamının yaklaşık 45 milyon dolar olacağını açıkladı.
KRVGD: Şirketin kayıtlı sermaye tavanının arttırılmasına ilişkin başvuru SPK tarafından onayı sonrasında genel kurulda onaylandığını bildirdi.
ODINE: Odine Solutions, bulut tabanlı telekomünikasyon yazılım sektörünün öncü firmalarından Mavenir Systems UK Limited'den 350 bin dolar tutarında sipariş aldığını açıkladı.
SASA: Sasa Polyester, Adana'daki tesisinde 2021'de yatırımına başladığı Saflaştırılmış Tereftalik Asit (PTA) üretim tesisinde deneme üretimine başlamış ve ilk çıktıları elde ettiğini bildirdi. Üretim süreci testlerinin tamamlanması ve hedeflenen değerlere ulaşılmasının ardından normal üretime geçileceğini, 2025 Ocak ayı itibarıyla üretimin kademeli olarak artırılması ve kısa sürede tam kapasiteye ulaşılacağını planlanladıklarını duyurdu.
SKTAS: Söktaş Tekstil, Efeler Çiftliği'nin satışına ilişkin işlemin pay devrinin yapılması ile tamamlandığını, satıştan elde edilen 17,5 milyon dolar ile konsorsiyum kredileri, uzun vadeli kredilerin bir kısmı, Efeler Çiftliği'nin banka kredisi ve diğer finansman borçları kapatıldığını açıkladı.
TATEN: Tatlıpınar Enerji, bağlı ortaklıklarıyla Yalova ve Bursa’daki 68.4 MW kapasiteli RES’lerin 41.3 MW kapasite artışı için türbin tedarik ve bakım sözleşmeleri imzaladı. Projenin tamamlanması ile toplam kombine kurulu güç 358 MW’a ulaşacak.
TKFEN: Tekfen Holding, ortalama 73,56 TL fiyattan 54 bin adet payın geri alındığını duyurdu. İşlem sonucunda, sahip olunan payların şirket sermayesine oranı %2,77’ye yükseldi.
Ekonomi ve Politika Haberleri
Saat 14:00’te TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) Toplantı Kararı açıklanacak
PPK’nın bugünkü toplantısı sonucunda politika faizini 150 baz puan indirimle %50 seviyesinden %48,5 seviyesine çekmesini bekliyoruz. Foreks Haber anketi sonuçlarına göre piyasa medyan tahmini de kurum beklentimiz paralelinde 150 baz puanlık bir indirime işaret ediyor. Ancak, TCMB’nin dün yayınlanan 2025 Para Politikası Metni’nde 2025 yılında 12 değil 8 toplantı yapılacağını duyurmasının ardından bugünkü toplantıda beklentimizden daha yüksek, 200 – 250 baz puanlık bir artırımın gelmesi ihtimalini de göz ardı etmiyoruz.
- Bugün beklediğimiz 150 baz puan faiz indiriminin ardından, indirimlerin 2025 yılının büyük bölümünde süreceğini ve yıl sonunda politika faizinin %30 seviyesinde oluşacağını tahmin ediyoruz. 2025 yıl sonu politika faizi tahminimizi belirlerken, ex-post ve ex-ante reel politika faiz düzeylerinde ve bu iki faiz düzeyinin ortalamasında belirli bir seviye üzerinde kalmaya özen gösterileceği varsayımı ile çalıştık. Diğer yandan, TCMB net APİ fonlamasının eylül ortasından bu yana negatif seyrettiğini ve piyasadaki likidite fazlasının aralık başı itibariyle 600 milyar TL’yi geçtiğini gözlemliyoruz. Dolayısı ile temkinli başlamasını beklediğimiz indirimlerin, sıkılaşan makroihtiyati önlemlerle dengelenmeye çalışılacağı görüşündeyiz.
Saat 14:30’da 13 – 20 Aralık haftasına ilişkin TCMB verileri açıklanacak
PPK kararını takiben saat 14:30’da 13 – 20 Aralık haftasına ilişkin yabancı portföy hareketleri, para & banka istatistikleri ve uluslararası döviz rezervi verileri açıklanacak. TCMB analitik bilançosu üzerinden yaptığımız hesaplamalar çerçevesinde TCMB brüt döviz rezervinin 13 – 20 Aralık haftasında 7,2 milyar dolar düşüş kaydederek 156,4 milyar dolara, TCMB net döviz rezervinin ise 3,7 milyar dolar gerileyerek 61,7 milyar dolara indiğini tahmin ediyoruz. Bugün açıklanacak olan resmi verilerin benzer bir resmi işaret etmesini bekleriz. Bir önceki haftaya ilişkin verileri hatırlayacak olursak: Yabancı yatırımcılar 6 – 13 Aralık haftasında hisse piyasasında 318,7 milyon dolar alım yaparken, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 243 milyon dolar net satış gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcının toplam tahvil stoku içerisindeki payı ise %7,5 seviyesinden %7,6’ya yükseldi. Aynı hafta içerisinde yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 1,6 milyar dolar yükseliş kaydederken, altın dahil toplam DTH hesapları fiyat etkisinden arındırılmış 1,4 milyar dolar artış kaydetti. 6 – 13 Aralık haftasında TCMB net döviz rezervi 412 milyon dolar dolar artarak 65,4 milyar dolara çıkarken, brüt döviz rezervi ise 4,1 milyar dolarlık yükselişle 163,6 milyar dolar seviyesine tırmandı. Swap hariç net rezerv ise 48,3 milyar dolardan 50 milyar dolara çıktı.
Reel kesim güven endeksi aralık ayında geriledi
Arındırılmamış reel kesim güven endeksi (RKGE) aralık ayında 100,4 seviyesinden 99,1 seviyesine inerken, eylülden bu yana ilk defa 100 eşik değerin altına gerileyerek anketin kapsadığı reel kesim temsilcilerinin ekonomik faaliyetlere ilişkin güveninin azaldığı bir görünümü işaret etti. Endeksi oluşturan anket sorularına ait yayılma endeksleri incelendiğinde, gelecek üç aydaki toplam istihdam, gelecek üç aydaki ihracat sipariş miktarı, gelecek üç aydaki üretim hacmi ve genel gidişata ilişkin değerlendirmeler endeksi artış yönünde etkilerken; sabit sermaye yatırım harcaması, mevcut toplam sipariş miktarı, son üç aydaki toplam sipariş miktarı ve mevcut mamul mal stokuna ilişkin değerlendirmeler ise endeksi aşağı çekti. Mevsim etkilerinden arındırılmış endeks seviyesi ise 103,4 seviyesinden 102,7 seviyesine indi. Diğer yandan kapasite kullanım oranı (KKO) aralık ayında %76,10 seviyesinden %76,5,8 seviyesine inerken, mevsimsel etkilerden arındırılmış KKO ise %75,6 seviyesinde sabit kaldı.
- Ekonomik aktivitedeki yavaşlamanın üçüncü çeyrekte belirgin bir şekilde derinleştiğini ön plana çıkaran öncü göstergelerin, yılın son çeyreğine ilişkin daha ılımlı sinyaller ürettiğini takip ediyoruz. Şimdiye kadar gelen veriler son çeyrek için üçüncü çeyreğe kıyasla biraz daha iyimser bir aktivite görünümünü işaret ediyor. Tüketim eğiliminde yılın son aylarında görülen ısrarlı artışın, 2024 yılının son çeyreğinde çeyreksel bazda pozitif bir büyümeyi beraberinde getirme ihtimalinin arttığını değerlendiriyoruz. Ancak, sıkı finansal koşulların sanayi aktivitesi üzerinde baskı yaratmaya devam edeceğini ve yıllık GSYİH büyümesinin önümüzdeki iki çeyrek boyunca gerilemeyi sürdüreceğini tahmin ediyoruz. Bu gelişmeler ışığında, tahminlerimiz üzerindeki aşağı yönlü riskleri gözetmekle birlikte, GSYİH büyümesinin 2024 yılını %2,9 seviyesinde tamamlamasını ve 2025 yıl sonunda %2,6 düzeyinde oluşmasını bekliyoruz.
VIOP 30 Teknik Analiz
VIOP 30 Teknik Analiz
Aralık ayı VIOP 30 endeks kontratı, geçtiğimiz işlem gününde 11.036 puan seviyesinden günlük kapanış gerçekleştirdi. Bugün yukarı yönlü hareketlerde ilk olarak 11.150 ve ardından 11.250 puan seviyelerini takip edeceğiz. Aşağı yönlü olası hareketlerde 10.900 puan seviyesi ilk destek noktamızı oluştururken, ana desteğimiz 10.800 puan seviyesi.
BIST 100 Teknik Analiz
BIST 100 Teknik Analiz
İndikatör Yorum
Momentum (trendin ivmesini gösterir): 100 eşik değeri altında, ancak tepki veriyor. Nötr.
MACD (orta vadeli trend göstergesi): MACD (26,12) satım bölgesinde. Negatif.
RSI (trendin gücünü gösterir): RSI 30 – 70 bandında. Nötr.
Hareketli Ortalamalar: BIST 100 endeksi yeniden tüm ortalamalar üzerinde. Pozitif.
FX Teknik Analiz
FX Teknik Analiz
USD/TRY
GoÜ para birimlerimde dün yatay bir seyir etkili olurken, Türk lirası günü %0,4’lük düşüşle en alt sırada tamamladı ve negatif ayrıştı. USDTRY ise günü 35,21 seviyesi üzerinde tamamladı. TCMB’nin bugün başlamasını beklediğimiz faiz indirimleri kurda kısa vadeli yukarı yönlü hareket yaratabilecek olsa da TL’deki reel değer kazanımının önümüzdeki dönemde korunacağını öngörüyoruz. Teknik görünüm kurda kısa vadede 35 – 36 bandını ön plana çıkarıyor.
EUR/USD
Paritedeki teknik görünümü incelediğimizde, trend ve momentum göstergelerinin aşağı yönlü eğilimin korunduğuna işaret ettiğini görmekteyiz. Temel dinamikler de euro üzerinde varlığını koruyan risklere vurgu yapıyor. Dolayısı ile, teknik ve temel göstergelerin ürettikleri sinyaller doğrultusunda EURUSD paritesine ilişkin aşağı yönlü beklentimizi koruyoruz. Paritede 1,0350, 1,03 ve 1,0250 seviyeleri destek, 1,0420, 1,0470 ve 1,05 seviyeleri ise direnç konumunda bulunuyor.
XAU/USD
Geçtiğimiz haftaki Fed toplantısı sonrasında maruz kaldığı düşüş ile birlikte yükseliş kanalının altına sarkan ons altında, yönün yeniden yukarı dönmesi için kanala yeniden giriş hareketi görmemiz, yani kanal sınırına denk gelen 2.650$ üzerinde günlük kapanışlar oluşması gerekiyor. Aksi takdirde, 2.600$ üzerindeki hareketlerin satış fırsatı sunması beklenebilir. Altında 2.625$, 2.640$ ve 2.670$ seviyeleri direnç, 2.600$, 2.575$ ve 2.550$ seviyeleri destek konumunda.
XAG/USD
Fed toplantısı sonrasında yükseliş kanalını ve 200 günlük ortalamasını (GHO) aşağı yönlü kıran gümüşte düşüş eğiliminin korunduğunu takip ediyoruz. Hafta başından bu yana 29,70$ seviyesinden geçen 200 GHO civarında hareket eden gümüşte, bu ortalama üzerinde bir günlük kapanış olması durumunda eski kanal çizgisinin geçtiği 30,45$ direnci izlenecek. Aşağıda ise 29,40$, 29,20$ ve 28,95$ destekleri bulunuyor. Kanal kırılmasının ardından aşağı yönlü risklerin sürdüğü görüşündeyiz.