Günlük Bülten

Günaydın.  Küresel risk iştahı zayıf kalmaya ve ABD verilerini beklemeye devam ediyor. Borsa İstanbul'da dün para çıkışı, yabancı satışı ve momentum kaybı gördük. Bununla beraber BIST 100 endeksinde 10.000 civarındaki yatay ve sıkışık seyir devam ediyor. Endeksin günü 9.830 seviyesi üzerinde kapatması halinde BIST 100 endeksinde üst üste iki hafta hafif de olsa pozitif kapanış görmüş olacağız. Buna rağmen teknik görünümde belirgin bir iyileşme için 10.200 direncinin aşılması gerekiyor. Günün ajandasında iki önemli başlık var. Bunlardan ilki bugün Amerika'da açıklanacak olan istihdam verileri, ikincisi piyasalar kapandıktan sonra gece saatlerinde beklenen Fitch’in Türkiye kredi notuna dair değerlendirmesi. İstihdam verileri zayıf kalabilir, Fitch'in ise Türkiye'nin kredi notunu 'B+'dan 'BB-'ye bir kademe yükseltmesi ve kredi notu görünümünü 'pozitif' olarak sürdürmesi bekleniyor. Bu beklentinin önemli oranda fiyatların içinde olduğunu, yine de moral etkisinin pozitif olacağını söyleyebiliriz. 1 Kasım'da da S&P’nin Türkiye değerlendirmesi takip edilecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri düne göre hafif gevşeme ile güne 273 baz puandan başlıyor.

• KLKIM (NÖTR): Kalekim, 2Ç24 finansal sonuçlarını 175 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar, bir önceki çeyreğe göre %55 arttı, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %23 daraldı. Net parasal kaybın etkisinin azalması, net karı destekledi. Şirketin satış gelirleri, bir önceki çeyreğe göre %2 azalırken, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %3 arttı.
• AKSEN: Şirket, 2Ç24 dönemi finansallarını 1 milyar TL net kar ile açıklamıştır. Açıklanan net kar, bir önceki çeyreğe göre %97 oranında artarken, bir önceki yılın aynı dönemine göre %44 oranında azaldı.
• GRSEL: Şirket, 2Ç24 dönemi finansallarını 278,8 milyon TL net kar ile açıklamıştır. Açıklanan net kar, bir önceki çeyreğe göre %58 oranında artarken, bir önceki yılın aynı dönemine göre %5 oranında arttı.
• POLHO: Şirket, 2Ç24 dönemi finansallarını 156,6 milyon TL net zarar ile açıklamıştır.
• GWIND: Şirket, 2Ç24 dönemi finansallarını 190,3 milyon TL net kar ile açıklamıştır. Açıklanan net kar, bir önceki çeyreğe göre %84 oranında artarken, bir önceki yılın aynı dönemine göre %21 oranında azaldı.
  
• PETKM: Petkim, %12 oranında dolaylı ortağı olduğu STAR Rafineri A.Ş.'ye ait rafineride periyodik planlı bakım çalışmasının bugün itibarıyla başladığını açıkladı. Bu bakım kapsamında, STAR Rafineri'de tüm üniteler duruşa geçmiş olup, STAR Rafineri genelindeki bakım çalışması yaklaşık olarak 2 ay sürecek. Çalışmaların tamamlanmasıyla birlikte rafinerinin üretim kapasitesinde %2,5'lik bir artışın sağlanması bekleniyor. Bu dönemde ham madde temini stoklardan ve diğer tedarikçilerden karşılanacak, üretim faaliyetleri kesintisiz devam edecek.
• ALKIM: Alkim Kağıt, montaj aşaması devam eden yatırımların tamamlanması için gerekli sistem, makine ve teçhizatın plan dahilinde olmayan aksamalar nedeniyle yatırımın tamamlanma süresinin uzadığını, 2025 yılın ilk yarısında tamamlanmasın beklendiğini açıkladı.
• DGNMO: Doğanlar Mobilya, Ağustos ayında 6 yeni mağaza açılışı yapıldığını açıkladı, 31 Ağustos itibarıyla yurtiçinde 658 ve yurtdışında toplam 113 olmak üzere 771 satış noktasına ulaşıldı.
  
• PGSUS: Pegasus, yurt dışında satılmak üzere 500 milyon USD tutarında borçlanma aracının ihracının tamamlandığını duyurdu.

Fitch’in Türkiye’nin kredi notu görünümünü yükseltmesini bekliyoruz

Fitch’in değerlendirme takvimi içerisinde 6 Eylül’de Türkiye için gözden geçirme yapılabileceği belirtiliyor. Söz konusu takvim referans niteliğinde olup o tarihlerde gözden geçirme yapılmadığı zamanlar da oluyor. Değerlendirmenin yapılması gelmesi halinde raporun piyasa kapanışının ardından paylaşılması bekleniyor. Kredi Derecelendirme Kuruluşu Fitch’in bugün gelmesi beklenen Türkiye değerlendirmesinde kredi notunu ‘B+’dan ‘BB-’ye çekmesini ve kredi notu görünümü pozitif olarak korumasını bekliyoruz.

Saat 17:30’da ağustos ayına ilişkin Hazine nakit verileri açıklanacak

Hazine nakit dengesi temmuzda 136,5 milyar TL açık verirken, faiz dışı açık ise 47,6 milyar TL oldu. Ağustos nakit bütçe verileri, 16 Eylül Pazartesi günü açıklanacak olan ağustos ayı merkezi yönetim bütçe verileri için öncü niteliğinde. 2024 bütçe açığı tahminimiz 1,86 trilyon TL (GSYİH’nın %4,8’i) düzeyinde.

2025 – 2027 yıllarına ilişkin OVP açıklandı

Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz tarafından dün açıklanan 2025 – 2027 Orta Vadeli Program’da (OVP) beklentimize paralel olarak büyüme, bütçe açığı ve cari açık tahminlerinde aşağı yönlü revizyon görürken, enflasyon tahminlerinde yukarı yönlü bir ayarlama yapıldığı takip edildi. Bu yıl için %3,5, 2025 için %4 olarak paylaşılan büyüme tahminleri üzerinde aşağı yönlü riskler olduğunu değerlendiriyoruz, zira dezenflasyon sürecinin henüz başında olmamız ve finansal koşullardaki sıkılığın bir süre daha korunacak olması dolayısı ile ekonomi yönetiminin büyümeden daha fazla feragat etmek durumunda kalabileceği görüşündeyiz. Enflasyon tahminlerindeki revizyon beklentimiz paralelinde gerçekleşirken, 2025 yıl sonu tahmininin %15,2’den %17,5’e çekilmesini rasyonel olarak okumakla birlikte söz konusu düzeyin halen iyimser bir yeri işaret ettiği düşüncesindeyiz. Kurum olarak enflasyonun bu yıl sonunda %43 düzeyine inmesini, 2025 yıl sonunda ise %23 olmasını bekliyoruz. Bütçe ve cari açık tahminlerinde de beklentimize paralel revizyonlar geldiğini görüyoruz. Cari işlemler dengesi performansındaki olumlu seyrin devamını beklemekle birlikte, maliye politikasının ise 2025 yılında biraz daha sıkılaşarak para politikasına olan desteğinin artmasını bekliyoruz.

23 – 29 Ağustos döneminde TCMB rezervleri geriledi

23 – 29 Ağustos döneminde hisse piyasasında 19,5 milyon dolarlık bir yabancı çıkışı, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 683 milyon dolarlık bir yabancı girişi görüldü. Aynı hafta içerisinde yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 1,46 milyar dolar gerilerken, altın dahil toplam DTH hesaplarında fiyat etkisinden arındırılmış olarak 1,15 milyar dolar düşüş gerçekleşti. 23 – 29 Ağustos haftasında TCMB net döviz rezervi 2,9 milyar dolar düşüşle 40,8 milyar dolar olurken, brüt döviz rezervi ise 1 milyar dolar gerileyerek 149,50 milyar dolara indi. Bu dönemde swap hariç net rezerv ise 2,9 milyar dolar düşüşle 18,50 milyar dolar olarak gerçekleşti. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.

Makroekonomik tahminlerimizde revizyona gittik

Tahminlerimizde yaptığımız revizyonları ve gelecek dönem beklentilerimizi içeren raporumuza linkten ulaşabilirsiniz.