Global Piyasalar Bülteni

25 – 29 Aralık haftasına ilişkin ekonomik veri takvimimizi linkte bulabilirsiniz.

• Bugün İngiltere, Euro Bölgesi, Hong Kong ve ABD'de Noel tatili nedeniyle piyasalar kapalı olacak. ABD piyasaları yarın açılacakken, Euro Bölgesi’nde piyasalar yarın da tatil olacak.
• Bu hafta Noel tatili etkisi ile birlikte yurt dışı piyasalarda veri akışı zayıf olacak. Bugün ise yurt dışında açıklanacak önemli bir veri bulunmuyor.
• ABD’den cuma günü gelen PCE enflasyon verileri beklentilerin altında bir gerçekleşme kaydederken, piyasalardaki erken faiz indirim fiyatlamalarının güçlendiği takip edildi. Detayları bültenimizin Makroekonomik Gelişmeler bölümünde bulabilirsiniz.
• ABD’de Kişisel Gelir kasım ayında %0,45 olan piyasa beklentisine paralel gelirken, ekim ayı verisi ise %0,2’den %0,3’e revize edildi. Kişisel Harcamalar ise %0,3 olan beklentinin altında gelerek %0,2 olurken, ekim ayı verisinin ise %0,2’den %0,1’e revize edildiği takip edildi.
• ABD’de Dayanıklı Mal Siparişleri kasım ayına ilişkin açıklanan öncü verilere göre %2,3’lük artış beklentisinin üzerinde gelerek %5,4 olurken, Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri verisi ise %0,5 artış kaydederek %0,1 olan medyan tahminin üzerinde gerçekleşti.
• ABD’de Yeni Konut Satışları kasım ayında %1,6’lık yükseliş beklentisine karşın %12,2 oranında düşüş gösterdi ve 690.000 olan beklentinin altında gelerek 590.000 olarak gerçekleşti.
• ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi aralık ayına ilişkin son okumada 69,4 seviyesinden 69,7 seviyesine revize edildi.
• ABD borsaları haftanın son işlem gününü karışık bir seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones endeksi %0,05 azalışla 37.385,97 puana geriledi. S&P 500 endeksi %0,17 artarak 4.754,63 puana ve Nasdaq endeksi %0,19 artışla 14.992,97 puana çıktı.
• Avrupa borsaları, Noel tatili öncesi Fransa hariç günü yükselişle tamamladı. Gösterge endeks Stoxx Europe 600, %0,14 artışla 477.6 puana ulaştı. Teknoloji şirketlerinin hisseleri değer kaybederken, petrol ve gaz şirketlerinin hisseleri değer kazandı. İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,04 artarak 7.697,51 puana yükseldi. Almanya'da DAX 40 endeksi %0,11 artışla 16.706,18 puandan, İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi ise %0,26'lık yükselişle 30.353,29 puandan kapandı. Fransa'da CAC 40 endeksi %0,03'lük azalışla 7.568,82 puana geriledi.

PCE enflasyon kasım ayında beklentilerin altında gerçekleşti

ABD’den cuma günü gelen PCE enflasyon verileri beklentilerin altında bir gerçekleşme kaydetti. Aylık PCE enflasyon kasım ayında %0,1 düşüş kaydederek %0,1 artış beklentisinin altında gelirken, yıllık PCE enflasyon ise %3 seviyesinden %2,6 seviyesine geriledi ve %2,8 olan medyan tahminin altında kaldı. Çekirdek PCE ise aylık ve yıllık bazda %0,1 ve %3,2 artış kaydederek sırasıyla %0,2 ve %3,3 olan tahminlerin altında geldi. Fed’in temel enflasyon göstergesi olan PCE’nin beklentilerin altında gelmesi sonrasında piyasalardaki erken faiz indirim fiyatlamalarının güçlendiği takip edildi. Verilerin ardından dolar endeksi 101,43 seviyesine kadar gerileyerek son 5 ayın en düşük seviyesine inerken, ABD 10 yıllık tahvil faizi ise %3,85 - %3,88 bandında dalgalı bir seyir izledi.

• Swap fiyatlamalarına baktığımızda piyasalarda Fed’in mart ve mayıs aylarında art arda iki faiz indirimi yapmasının fiyatlandığını görüyoruz. Fed’in mart ayı gibi erken bir tarihte faiz indirmesini beklememekle birlikte, indirimlerin yılın ikinci yarısı itibariyle gündeme gelebileceğini değerlendiriyoruz.
• Piyasalardaki mevcut “erken indirim” fiyatlamaları piyasa koşullarının erken gevşemesine ve Fed’in enflasyon konusunda elde ettiği kazanmaları kaybetmesine neden olabileceğinden, para politikası üyeleri mevcut “coşku” havasının uzun sürmesini istemeyeceklerdir. Bu doğrultuda Fed üyelerinin bundan sonraki süreçte finansal koşullarda bir gevşeme oluşmasının önüne geçmek adına faiz indirim fiyatlamaların yeniden ilerleyen aylara kaymasını sağlamaya yönelik açıklamalarda bulunmaları beklenebilir.