Global Piyasalar Bülteni

Dün yayınlanan Fed’in eylül ayı toplantı tutanaklarında tüm yetkililerin, enflasyondaki kazanımlar ve risklerdeki dengelenme ışığında para politikası duruşunun gevşetilmesinin uygunluğu konusunda hemfikir olduğu, ancak indirimin büyüklüğü konusunda bazı ayrışmalar yaşandığı ifade edildi. Tutanaklara göre 25 baz puanlık indirimden yana olan Fed YK üyesi Bowman, enflasyonun hala yüksek seyrettiğine ve büyümenin güçlü olduğuna işaret etti. Tutanaklarda enflasyon ve istihdama yönelik risklerin dengede olduğu ifade edilirken, ekonomik aktivitenin güçlü biçimde iyileştiği ve istihdam artışının yavaşladığı dile getirildi. Ayrıca, bu yıl FOMC’de oy sahibi olan San Francisco Fed Bankası Başkanı Mary Daly, dün yaptığı konuşmasında bu yıl bir veya iki faiz indirimi daha yapılmasının muhtemel olduğunu belirtti. Dün yayınlanan tutanakların ardından bugün TSİ 15:30’da ABD’den gelecek olan eylül ayı TÜFE verileri yurt dışı ajandanın en önemli gündem maddesini oluşturuyor. Piyasa medyan tahminlerine göre ABD’de yıllık TÜFE’nin eylül ayında %2,5 seviyesinden %2,3’e inerek Şubat 2021’den bu yana en düşük düzeyine gerilemesi beklenirken, yıllık Çekirdek TÜFE’nin ise %3,2’de sabit kalacağı öngörülüyor.

Küresel Borsalar:

• ABD borsaları günü yükselişle tamamlarken, Dow Jones ve S&P 500 endeksleri kapanışta rekor tazeledi. Kapanışta Dow Jones endeksi 400 puanın üzerinde değer kazandı ve %1,03 artarak 42.512 puana çıktı. S&P 500 endeksi %0,71 artışla 5.792,04 puana ve Nasdaq endeksi %0,60 kazançla 18.291,82 puana yükseldi.
• Avrupa borsaları da günü artıda kapattı. Kapanışta gösterge endeks Stoxx Europe 600, %0,66 artışla 520,05 puana çıktı. İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,65 artarak 8.243,74, Almanya'da DAX 40 endeksi %0,99 değer kazanarak 19.254,93, Fransa'da CAC 40 endeksi %0,52 yükselerek 7.560,09 ve İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi %0,59 artışla 33.933,03 puan oldu.
• Bu sabah saatlerinde Asya genelinde alımlar hâkim. Japonya ÜFE verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesinin ardından bu sabah saatlerinde Nikkei endeksinde %0,3’lük sınırlı bir prim izlenirken, Hong Kong Hang Seng endeksinde %4’ü aşa yükselişlerin olduğu takip ediliyor. Çin Merkez Bankası’nın 500 milyar yuanlık (70,6 milyar dolar) swap kolaylığı ile hisse senedi piyasalarını destekleyeceği haberinin ardından Çin CSI 300 endeksi ise %3’e yakın primli. Vadeli tarafta ise ABD endeksleri karışık seyrederken, Avrupa’da ise sınırlı alımların etkili olduğu takip ediliyor.

Tahvil Piyasaları:

• ABD Hazine’sinin dün düzenlediği 39 milyar dolar tutarında 10 yıl vadeli tahvil ihalesinde talep / satış rasyosu 2.48x ile önceki orana göre düşük bir yerde gerçekleşirken, tahvil getirilerindeki yükseliş eğiliminin korunduğu izlendi. ABD 10 yıllık tahvil faizi günü 6 baz puanlık yükselişle %4,0726 seviyesinden tamamlarken, 2 yıllık tahvil faizi ise 6 baz puanın üzerinde artış göstererek %4,0215 seviyesinden günü kapattı.
• Almanya 10 yıllık tahvil faizi günü 1 baz puanlık sınırlı bir yükselişle %2,2570 seviyesinden tamamlarken, İtalya 10 yıllık tahvil faizi ise 1 baz puan artarak %3,5570 seviyesinden günü kapattı.

Para Piyasaları:

• Yükseliş eğilimini sürdüren dolar endeksi dün %0,4 yükseliş kaydederek günü 102,93 seviyesinden tamamlarken, EURUSD paritesi ise 1,0950 desteğini aşağı yönlü kırarak 1,0939 seviyesinden kapandı.
• 149 seviyesi üzerine çıkan USDJPY paritesi ise günü %0,75 primle 149,31 seviyesinden tamamladı.

Emtia Piyasaları:

• Alternatif getiriler ve dolar endeksinde devam eden yukarı yönlü eğilim çerçevesinde altının ons fiyatı günü %0,5 düşüşle 2.607,77$ seviyesinden tamamlarken, gümüş de %0,5 kayıpla 30,50$ seviyesinden kapandı.
• Çarşamba günkü sert kayıpların ardından petrol fiyatlarındaki düşüş sınırlansa da kayıpların devam ettiği izlendi. Brent petrol %0,8 düşüşle varil başına 76,58$ seviyesine inerken, ham petrol ise %0,5 gerileyerek varil başına 73,24$ seviyesinden günü tamamladı.

ABD’de yıllık TÜFE’nin eylülde %2,3’e inmesi bekleniyor

Bugün ABD’den gelecek olan eylül ayı TÜFE verileri yurt dışı ajandanın en önemli gündem maddesini oluşturuyor. Fed’in 50 baz puanlık faiz indiriminin ardından gelen güçlü veriler kasım toplantısına ilişkin ikinci bir 50 baz puanlık faiz indirim beklentilerini törpülerken, ABD tahvil faizleri ve dolar endeksindeki yukarı yönlü eğilimin korunduğu izleniyor. Piyasa fiyatlamalarında Fed’in kasımda 25 baz puanlık faiz indirimi yapma ihtimali yüzde 80'in üzerinde seyrederken, 50 baz puanlık faiz indirimi ihtimalinin tamamen ortadan kalktığını izliyoruz. Bununla birlikte Fed’in eylül toplantısı öncesinde %3,60 seviyesine kadar gerilemiş olan ABD 10 yıllık tahvil faizi bu hafta itibariyle %4 üzerine yerleşirken, dolar endeksindeki yükselişin ise 103 seviyesine yaklaştığı takip ediliyor. Dolayısı ile bugün ABD’den gelecek olan TÜFE verileri piyasa fiyatlamaları ve Fed beklentileri açısından oldukça önemli olacak. Piyasa medyan tahminlerine göre ABD’de yıllık TÜFE’nin eylül ayında %2,5 seviyesinden %2,3’e inerek Şubat 2021’den bu yana en düşük düzeyine gerilemesi beklenirken, yıllık Çekirdek TÜFE’nin ise %3,2’de sabit kalacağı öngörülüyor.

• ABD tahvil faizlerindeki yukarı yönlü eğilimin bir süre daha etkili olabileceği görüşünde olmakla birlikte, getirilerin yakın vadede dengeleneceği görüşündeyiz. Gelecek yıl için Fed’in faiz indirimlerinin boyutundan ziyade sürekliliğinin piyasa fiyatlamalarını şekillendirdiği bir düzlem görmeyi beklemekle birlikte, özellikle ABD Başkanlık seçimleri sonrasında netleşecek görünümün getirilerdeki istikrar açısından belirleyici olacağı kanaatindeyiz.