Global Piyasalar Bülteni

Dün ABD’den gelen TÜFE verileri ve bugün Asya seansında Çin ve Japonya’dan gelen büyümeye yönelik verilerin ardından risk iştahının güçlü olduğu bir güne başlıyoruz. ABD’de yıllık TÜFE temmuz ayında %3 seviyesinden %2,9’a inerek %3 olan beklentinin altında gelirken, yıllık çekirdek TÜFE ise beklentilere paralel olarak %3,3 seviyesinden %3,2’ye indi. Verilerin ardından ABD 10 yıllık tahvil faizi gerilerken, 102,50 seviyesi üzerinden yönünü aşağı çeviren dolar endeksi ise 102,30 seviyesi altını test etti. Verilerin ardından konuşan Atlanta Fed Başkanı Bostic, enflasyonun düşmesi ile birlikte eylül ayında faiz indirimine gidilmesine açık olduğunu belirtirken, işgücü piyasasından gelen soğuma işaretleri döneminde para politikasını gevşetmekte geç kalınmaması gerektiği uyarısı yaptı. Asya seansında gelen verilere göre ise Japonya ekonomisi ikinci çeyrekte çeyreklik bazda %0,5 olan medyan tahmini aşarak %0,8 büyüme kaydetti. Güçlü gelen büyüme verisine rağmen, Japonya’dan yakın zamanda gelen “yıl sonuna kadar başka faiz artırımı yapmayacağız” mesajlarının etkisi ile piyasalarda bir bozulma olmadığı görülüyor. Öte yandan Çin’de sanayi üretimi temmuz ayında yıllık %5,1 büyüyerek %5,2 tahminin hafif altında kalırken, perakende satışlar ise %2,7 ile %2,6 olan medyan beklentiyi aştı. Verilerin ardından bu sabah saatlerinde Asya borsalarının tamamı alıcılı işlem görürken, ABD ve Avrupa endeks vadelilerinde de pozitif bir seyir izleniyor.

Küresel Borsalar:

• ABD’de temmuz ayında gerileme kaydeden TÜFE verilerinin ardından ABD borsaları yükselişle kapandı. Kapanışta Dow Jones endeksi 240 puanın üzerinde değer kazandı ve %0,61 artışla 40.008,39 puana yükseldi. S&P 500 endeksi %0,38 artarak 5.455,21 puana ve Nasdaq endeksi %0,01 artışla 17.189,05 puana çıktı.
• Avrupa borsaları da günü yükselişle tamamladı. Kapanışta gösterge endeks Stoxx Europe 600, %0,49 yükselişle 504,1 puana çıktı. Almanya'da DAX 40 endeksi %0,41 değer kazanarak 17.885,6 puana ve Fransa'da CAC 40 endeksi %0,79 yükselişle 7.333,36 puana çıktı. İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,56 artarak 8.281,05 puan ve İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi %1 artışla 32.328,03 puan oldu.
• Asya seansında gelen verilerin ardından bu sabah saatlerinde Asya borsalarının tamamı alıcılı işlem görüyor. Japonya Nikkei endeksi %1’e yakın artıda seyrederken, Çin CSI 300 endeksi %1,1, Hong Kong Hang Seng endeksi ise %0,4 primli işlem görüyor. ABD ve Avrupa endeks vadelilerinin tamamında da pozitif bir seyir söz konusu.

Tahvil Piyasaları:                                                                                                          

• ABD’de yıllık TÜFE’nin %3 olan beklentinin altında inerek %2,9 olarak gerçekleşmesi sonrasında ABD 10 yıllık tahvil faizi düşüşünü sürdürerek kapanışta %3,8352 seviyesine inerken, 5 yıllık tahvili getirisi ise %3,68’e geriledi. 2 yıllık tahvil faizi ise %3,9558 seviyesine yükseldi.
• Almanya tahvilleri dün değer kazanırken, getirilerde gerileme takip edildi. Almanya 10 yıllık tahvil faizi %2,18’e, İtalya 10 yıllıklar ise %3,5640’a geriledi.

Para Piyasaları:

• ABD verilerinin ardından 102,30 seviyesi altını test eden dolar endeksi, ilerleyen saatlerde kayıplarını silerek 102,57 seviyesinden yatay bir kapanış gerçekleştirdi. Gün içerisinde 1,1050 seviyesine doğru yükseliş gösteren EURUSD paritesi ise %0,2’lik kazançla günü 1,1012 seviyesinden tamamladı.
• Dün 146 – 147,60 bandında işlem gören USDJPY paritesi günü %0,3 yükselişle 147,33 seviyesinden kapattı.

Emtia Piyasaları:

• Ons altın dün %0,7 düşüşle 2.448$ seviyesinden günü tamamladı ve düşüşünü ikinci güne taşıdı. Gümüş fiyatları %1 kayıpla 27,60$ seviyesine inerken, altın / gümüş rasyosu 88,51 seviyesinden 88,80 seviyesine yükseldi.
• Düşüş beklentisine rağmen yükseliş gösteren ABD haftalık ham petrol stokları verisi sonrasında petrol fiyatları geriledi.
• Brent petrol %1,1 düşüşle varil başına 79,76$ seviyesine inerken, ham petrol ise %1,7 düşüşle 76,98$ seviyesine geriledi.

ABD’de TÜFE Mart 2021’den bu yana en düşük düzeyine indi

ABD’de yıllık TÜFE temmuz ayında %3 seviyesinden %2,9’a inerek %3 olan beklentinin altında gelirken, aynı zamanda Mart 2021’den bu yana en düşük düzeyine indi. Yıllık çekirdek TÜFE ise beklentilere paralel olarak %3,3 seviyesinden %3,2’ye indi ve burada da Mart 2021’den bu yana en düşük seviyeleri görmekteyiz. Verilerin ardından ABD 10 yıllık tahvil faizi gerilerken, 102,50 seviyesi üzerinden yönünü aşağı çeviren dolar endeksi ise 102,30 seviyesi altını test etti. Dolar endeksindeki gerilemenin kalıcı olmadığı ve endeksin ilerleyen saatlerde kayıplarını telafi ederek silerek 102,57 seviyesinden yatay bir kapanış gerçekleştirdi.

Temmuz ayında gerileyen verilerin ve beklentinin atlında gerçekleşen manşet TÜFE’nin ardından piyasalarda Fed’in bu yıl yıl sonuna kadar 100 baz puan üzerinde faiz indirimine gideceği fiyatlaması sürüyor. Piyasalardaki mevcut faiz indirim beklentilerini aşırı olarak değerlendiriyor ve Fed’in faiz indirimlerine eylül ayında 25 baz puanla başlamasını bekliyoruz. Gerek ABD ekonomisinin içinde bulunduğu konumun resesyondan riski taşımadığı görüşümüz, gerekse de 50 baz puanla başlanabilecek bir indirim sürecinin daha fazla panik yaratabilecek olması dolayısı ile Fed’in piyasa fiyatlamalarının ima ettiği düzeyde büyük ve hızlı adımlar atmasını beklemiyoruz. Bu çerçevede gelecek hafta, 22 – 24 Ağustos tarihlerinde düzenlenecek olan Jackson Hole sempozyumunu önemsiyoruz. Fed’den politika mesajları alma açısından önemli bir platform olan Jackson sempozyumunda Fed Başkanı Powell’ın, eylül toplantısı öncesinde faiz indirimlerine ilişkin çok daha net bir iletişimde bulunabileceği görüşündeyiz.