Global Piyasalar Bülteni

Küresel piyasalarda Fed iyimserliği fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam ediyor. ABD’de dün beklentilerin üzerinde gelen perakende satışlar verilerinin ardından dolar endeksi değer kazansa da söz konusu fiyatlamanın kalıcı olmadığı takip ettik. Fed YK üyesi Adriana Kugler, enflasyonun yılın başındaki dirençli seyre rağmen aşağı yönlü trendine devam ettiğini belirtti ve istihdam piyasasındaki soğumanın hız kazanması durumunda daha erken bir faiz indiriminin gelebileceğini dile getirdi. Piyasalarda Fed’in eylül ayında faiz indirimlerine başlayacağına ilişkin piyasa beklentisi devam ederken, ABD 10 yıllık tahvil faizi dün %4,15’e doğru inerek mart ayından bu yana en düşük seviyelerini test etti. Alternatif getirilerdeki geri çekilme ile birlikte ons altın rekor kırarken, ABD borsalarının günü artıda tamamladığı takip edildi. Avrupa piyasalarında ise düşük risk iştahı etkili olmaya devam ederken, tahvillerdeki değer kazanımının ve getirilerdeki geri çekilmenin sürdüğü izleniyor. Bugün yurt dışı piyasalarda İngiltere ve Euro Bölgesi’nden gelecek olan haziran TÜFE verileri, ABD haziran ayı sanayi üretimi ve Fed Bej Kitap raporu takip edilecek.

Küresel Borsalar:

• ABD borsaları haftanın ikinci işlem gününü yükselişle tamamlarken, kapanışta Dow Jones endeksi 740 puanın üzerinde değer kazandı ve %1,85 artarak 40.954,48 puanla rekor tazeledi. S&P 500 endeksi %0,64 artışla 5.667,20 puana ve Nasdaq endeksi %0,21 kazançla 18.510,86 puana yükseldi. ABD'nin büyük bankalarından Morgan Stanley’nin net karı bu yılın ikinci çeyreğinde %41 artarken, Bank of America’nın net karı ise %6,7 azaldı. Her iki bankanın da ikinci çeyrek karı ve geliri piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti.
• Düşük risk iştahının etkili olmaya devam ettiği Avrupa borsaları günü düşüşle tamamladı. Kapanışta, gösterge endeks Stoxx Europe 600 %0,28 azalarak günü 517,3 puandan kapattı. İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,22 gerilemeyle 8.164,9 puana, Almanya'da DAX 40 endeksi %0,39 düşüşle 18.518,03 puana, Fransa'da CAC 40 endeksi %0,69 değer kaybıyla 7.580,03 puana ve İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi %0,02 gerilemeyle 34.369,19 puana indi.
• Bu sabah saatlerinde Asya piyasalarında karışık bir seyir izleniyor. Avustralya’da S&P/ASX 200 endeksi %1’lik primle rekor kırarken, Japonya’da Nikkei endeksi %0,3 düşüşle işlem görüyor. Çin CSI 300 endeksi ise %0,1’lik yükselişle yatay pozitif seyrediyor.

Tahvil Piyasaları:                                                                                                          

• Piyasalarda Fed’in eylül ayında faiz indirimlerine başlayacağına ilişkin beklenti dün de etkili olurken, tahvil faizlerinde geri çekilme izlendi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,7’lik düşüşle %4,1576 seviyesine inerek mart ayından bu yana en düşük seviyelerini test ederken; 5 yıllık tahvil faizi %1,4’lük düşüşle %4,0738, 2 yıllık tahvil faizi ise %0,9’luk geri çekilme ile %4,4172 seviyesine indi.
• Avrupa piyasalarında risk iştahı zayıf seyretmeyi sürdürürken, tahvil faizleri geriliyor. Almanya 10 yıllık tahvil faizi %2’ye yakın düşüşe %2,4270 seviyesine inerken, İtalya 10 yıllıklar ise %1,3’lük kayıpla %3,70’e geriledi. İngiltere’nin 2 yıllık tahvil faizi ise dün bu yıl ilk kez %4'ün altını test etti.

Para Piyasaları:

• ABD’de perakende satışlar verilerinin ardından 104,50 seviyesi üzerini test eden dolar endeksi kazançlarını koruyamayarak geri çekildi ve günü 104,27 seviyesinden yataya yakın sınırlı bir yükselişle tamamladı. EURUSD paritesi ise 1,09 seviyesinden yatay bir kapanış gerçekleştirdi.
• USDJPY paritesi haftanın ikinci işlem gününü %0,2’lik görece sınırlı bir yükselişle 158,35 seviyesinden tamamladı.

Emtia Piyasaları:

• Altının ons fiyatı dün %2’ye yakın yükselişle 2.469,08$ seviyesinden kapanarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, fiyatların bugün Asya seansında 2.470$ üzerine tırmandığı rekor tazelediğini takip ediyoruz. Gümüş fiyatları dün %1,9’luk primle 31,25$ seviyesine yükselirken, altın / gümüş rasyosu ise 78,96 seviyesinden 79,01 seviyesine çıktı.
• Brent petrol %1,3’lük kayıpla varil başına 83,73$ seviyesine inerken, ham petrol ise %1,4 düşüşle 80,76$ seviyesine geriledi.

Güçlü perakende satışlar verileri eylül ayına ilişkin indirim beklentilerini değiştirmedi

Dün açıklanan veri setinde ABD’de perakende satışlar haziran ayında aylık bazda %0,3’lük düşüş beklentisine karşın önceki aya göre değişim göstermezken, çekirdek veri ise %0,1’lik artış beklentisinin üzerinde gelerek %0,4 oldu. ABD’de beklentilerin üzerinde gelen perakende satışlar verilerinin hemen ardından 104,20 seviyesinden yönünü yukarı çeviren dolar endeksi 104,50 üzerine tırmanırken, EURUSD paritesi ise 1,09 üzerinden 1,0870 sevine indi. Ancak söz konusu hareketin kalıcı olmadığı izlendi. Öyle ki, dolar endeksinin kısa süre içerisinde yeniden 104,20’lere gerilediği ve paritenin ise 1,09 üzerine dönüş yaptığı takip edildi. Tahvil getirilerindeki geri çekilmenin ise sürdüğü ve ABD 10 yıllıların %4,15’e doğru inerek mart ayından bu yana en düşük seviyelerini test ettiği gözlendi. Verilerin ardından Fed’e ilişkin son dönemde öne çekilen faiz indirim beklentilerinde de bir bozulma yaşanmadığı izleniyor. Opsiyon fiyatlamalarından türetilen olasılıklara baktığımızda piyasalarda Fed’in 18 Eylül’deki toplantısında faiz indirimine gideceği beklentisinin %100 ihtimalle fiyatlandığını, 18 Aralık’taki toplantıda ikinci bir indirime gitmesi beklentisinin ise %92 olasılıkla fiyatlandığını görmekteyiz. Dolayısı ile piyasalardaki baz senaryo Fed’in bu yıl iki faiz indirimine gideceği şeklinde oluşmaya devam ediyor.