Global Piyasalar Bülteni

Haftanın ilk işlem gününde ABD’den gelen zayıf veriler alternatif getiriler ve dolar endeksinde düşüş yaşanmasına yol açtı. ABD’de ISM İmalat Endeksi mayıs ayında 49,2 seviyesinden 48,7’ye inerek son üç ayın en düşük seviyesine inerken, 49,5 olan medyan tahminin altına gerçekleşti. Öte yandan, yine dün ABD’de açıklanan inşaat harcamaları verisi de nisan ayında üst üste ikinci ayında da daralarak sıkı finansal koşulların aktiviteyi olumsuz etkilediğinin sinyalini verdi. Verilerin ardından ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,47 seviyesinden %4,40 altına inerken, 104 seviyesine doğru gerileyen dolar endeksi günü %0,6’lık düşüşle tamamladı. Öte yandan, yine dün ABD’de açıklanan inşaat harcamaları verisi de nisan ayında üst üste ikinci ayında da daralarak sıkı finansal koşulların aktiviteyi olumsuz etkilediğinin sinyalini verdi. Bugün ABD’den gelecek olan JOLTS, fabrika siparişleri ve dayanıklı mal siparişleri verileri takip edilecek.

Küresel Borsalar:

• ABD borsaları haftanın ilk işlem gününü karışık seyirle tamamlarken, gün boyu satıcılı seyreden Nasdaq ve S&P 500 endeksleri kapanışa doğru gelen alımlarla toparlandı. Kapanışta Dow Jones endeksi 100 puanın üzerinde değer kaybetti ve %0,3 azalarak 38.571,03 puana geriledi. S&P 500 endeksi %0,11 artışla 5.283,40 puana ve Nasdaq endeksi %0,56 kazançla 16.828,67 puana yükseldi.
• Avrupa borsaları haftanın ilk işlem gününde İngiltere hariç yükselişle kapandı. Kapanışta gösterge endeks Stoxx Europe 600, %0,32 artarak 519,85 puana indi. İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,15 değer kaybederek 8.262,75 puana indi. Fransa'da CAC 40 endeksi %0,06 yükselişle 7.998,02 puana, Almanya'da DAX 40 endeksi %0,6 artarak 18.608,16 puana ve İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi %0,52 değer kazanarak 34.670,06 puana çıktı.
• Bu sabah saatlerinde Asya borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Japonya’da Nikkei endeksi %0,2 gerilerken, Hong Kong Hang Seng endeksinde %0,2, Çin CSI 300 endeksinde ise %0,4 oranında yükseliş izleniyor.

Tahvil Piyasaları:                                                                                                          

• ABD’de beklentilerin altında gelen ISM İmalat Endeksi verisinin ardından ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,47 seviyesinden %4,40 altına gerilerken; 5 yıllık tahvil faizi %4,4048, 2 yıllık tahvil faizi ise %4,8080 seviyesinden düşüşle kapandı.
• Haftanın ilk işlem gününde, yarın gerçekleşecek olan Avrupa Merkez Bankası toplantısı öncesinde Avrupa tahvil faizlerinde de sert bir gerileme yaşandı. Almanya 10 yıllık tahvil faizi %3’ün üzerinde düşüşle %2,58 seviyesine inerken, İtalya 10 yıllık tahvil faizi ise %3,88 seviyesine geriledi.

Para Piyasaları:

• Zayıf ISM verisinin ardından 104 seviyesine doğru gerileyen dolar endeksi günü %0,6 düşüşle tamamladı.
• Dolar endeksindeki zayıflama ile birlikte 1,09 üzerine yükselen EURUSD paritesi, günü 1,0904 seviyesinden %0,5 yükselişle tamamladı.
• Dolar endeksindeki düşüş ile birlikte dün 156 seviyesi altını test eden USDJPY paritesi günü 156,08 seviyesinden %0,8 düşüşle kapattı. Bu sabah saatlerinde Japonya MB Başkanı Ueda’nın enflasyonun hedefe yaklaşması halinde faiz oranlarını uyumlu şekilde ayarlayabileceklerini dile getirmesinin ardından paritede önemli bir hareketlilik yaşanmadı.

Emtia Piyasaları:

• Alternatif getirilerdeki gerileme ve zayıflayan dolar endeksi ile birlikte ons altın haftanın ilk işlem gününü %1’lik yükselişe 2.350,75$ seviyesinden tamamlarken, gümüş ise 30,73$ seviyesinden kapanarak %1,1 yükseliş kaydetti. Altın / gümüş rasyosu ise 76,48 seviyesinden yatay bir kapanış gerçekleştirdi.
• OPEC+ kararının ardından haftaya zayıf başlayan petrol fiyatlarında satış baskısı gün içerisinde derinleşti. Brent petrol günü %4 düşüşle varil başına 78,36$ seviyesinden tamamlarken, ham petrol ise %3,6’lık düşüşle 74,22$ seviyesine indi.

ABD’den gelen verileri yavaşlayan aktivite sinyali verdi

ABD’de ISM İmalat Endeksi mayıs ayında 49,2 seviyesinden 48,7’ye inerek son üç ayın en düşük seviyesine inerken, 49,5 olan medyan tahminin altına gerçekleşti. Üst üste ikinci ayında da 50 eşik değerin altına kalan endekste imalat aktivitesinin daralma sinyallerinin sürdüğünü izliyoruz. Verinin alt kalemlerini incelediğimizde üretim endeksinin 51,3’ten 50,2’ye, yeni siparişler alt endeksinin ise 49,1’den 45,4’e sert bir gerileme göstermiş olduğunu takip ediyoruz. Fiyat endeksi 60,9 seviyesinden 57 seviyesine inerken, sektörde enflasyonist baskıların hafiflediğini ortaya koydu. ABD’de talep koşullarına ilişkin yavaşlama sinyali veren ISM İmalat Endeksi Fed’in faiz indirim senaryolarını desteklerken, ABD tahvil faizleri ve dolar endeksinin gerilemesine yol açtı. Öte yandan, yine dün ABD’de açıklanan inşaat harcamaları verisi de nisan ayında üst üste ikinci ayında da daralarak sıkı finansal koşulların aktiviteyi olumsuz etkilediğinin sinyalini verdi.

Opsiyon fiyatlamalarından türetilen olasılıklara baktığımızda piyasalarda bu yıl Fed’in aralık ayında bir faiz indirimi yapacağı beklentisinin hâkim olduğunu görmekteyiz. PCE enflasyondaki gidişatın Fed’in beklentileri ile uyumlu bir patikada olması dolayısı ile bu yıl içerisinde Fed’den faiz indirimi beklemeye devam ediyoruz, ancak yeni ekonomik projeksiyonların açıklanacağı 12 Haziran tarihli Fed toplantısında Fed üyelerinin faiz indirim beklentilerini gösteren dot plot (noktasal tahmin) grafiğinde yer alan üç faiz indirim beklentisinin aşağı yönlü revize edilmesini beklemekteyiz.