Global Piyasalar Bülteni

Küresel risk iştahının güçlü olduğu bir güne başlıyoruz. MSCI Asya Endeksi son iki yılın zirvesinde seyrederken, MSCI Dünya Endeksi rekor seviyelere yakın işlem görüyor. Dün ABD’de nisan ayı ÜFE verilerin aylık gerçekleşmeler beklentilerin üzerinde gelirken, mart ayı ÜFE verilerinin aşağı yönlü revize edilmesi piyasalarda dolar negatif bir fiyatlamayı beraberinde getirdi. Verilerin ardından dolar endeksi 105 seviyesi altına inerken, ABD tahvil faizleri ise geriledi. Fed Başkanı Powell, dün Hollanda’da Yabancı Bankacılar Birliği’nin düzenlediği organizasyonda yaptığı konuşmasında para politikasının yeteri kadar sıkı olduğunu ifade ederek sabırlı olup sıkı para politikasının işini yapmasını beklemek gerektiğini dile getirdi. Diğer yandan Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester faiz oranlarını bir süre sabit tutmasının uygun olduğunu dile getirirken, Kansas Fed Başkanı Schmid ise enflasyonun hala çok yüksek olduğunu ve Fed’in bunu düşürmek için yapması gereken daha çok iş olduğunu ifade etti. ÜFE verilerinin ardından bugün ABD’den gelecek olan nisan TÜFE verileri yakından takip edilecek. Ayrıca Euro Bölgesi’nden gelecek olan 1Ç24 öncü büyüme verileri ve Fed üyelerinden gelecek olan açıklamalar izlenecek.

Küresel Borsalar:

• ÜFE verilerinde mart ayına ilişkin yapılan aşağı yönlü revizyonun ardından ABD borsaları günü yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones endeksi 120 puanın üzerinde değer kazandı ve %0,32 artışla 39.558,11 puana çıktı. S&P 500 endeksi %0,48 artarak 5.246,59 puana ve Nasdaq endeksi %0,75 kazançla 16.511,18 puana yükseldi.
• Avrupa borsaları Almanya hariç yükselişle kapandı. İngiltere’de FTSE 100 endeksi %0,16’lık yükselişle 8.428,13 puandan, Fransa’da CAC 40 endeksi %0,2 yükselişle 8.225,80 puandan, İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi %0,96 yükselişle 35.151,42 puandan günü yükselişle tamamlarken, Almanya’da DAX endeksi %0,14’lük düşüşle 18.716,42 puandan düşüşle kapandı.
• Bu sabah saatlerinde Asya piyasaları karışık seyrediyor. Hong Kong Hang Seng ve Çin CSI 300 endeksleri %0,25 oranında kayıpla seyrederken, Japonya Nikkei endeksi %0,21 primli işlem görüyor.

Tahvil Piyasaları:                                                                                                          

• ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,45 seviyesi altını test etmesinin ardından günü %4,4540 seviyesinden düşüşle tamamlarken; 5 yıllık tahvil faizi %4,4543, 2 yıllık tahvil faizi ise %4,8147 seviyesine geriledi.
• Avrupa tahvil faizlerinde dün yükseliş eğilimi ön plandaydı. İtalya 10 yıllık tahvil faizi %3,88 üzerini test etmesi sonrasında günü %3,8540 seviyesinden, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise %2,55 civarından yükselişle kapandı.

Para Piyasaları:

• ÜFE verilerinde mart ayına ilişkin yapılan aşağı yönlü revizyon dolar endeksinin 105 seviyesi altına sarkmasına yol açtı. Endeks günü 105,04 seviyesinden düşüşle kapattı.
• Dolar endeksinde gerileme ile birlikte EURUSD paritesi yükselişini 1,0820 üzerine taşırken, USDJPY paritesi ise 156,41 seviyesinden yükselişle kapandı.

Emtia Piyasaları:

• Dolar endeksi ve ABD tahvil faizlerindeki gerileme ile birlikte dün değerli metaller değer kazandı. Ons altın 2.359$ üzerini test ederken, gümüş ise 28,60$ üzerine tırmandı. Altın / gümüş rasyosu ise 82,40 seviyesine inerek düşüşünü ikinci güne taşıdı.
• Brent petrol ise varil başına 82,10$ seviyesine kadar inmesinin ardından günü %1,2’lik düşüşle 82,38$ seviyesinden tamamladı.

ÜFE verilerinde aşağı yönlü revizyon dikkat çekti

Bugün ABD’den gelecek olan nisan ayı TÜFE verileri öncesinde dün piyasalarda ÜFE verileri takip edildi. ÜFE nisan ayında aylık %0,5 artarak %0,3 olan beklentiyi aşarken, aylık çekirdek ÜFE ise %0,5 ile yine beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Yıllık ÜFE artışı %2,2 ile beklentilere paralel gelirken, yıllık çekirdek ÜFE ise %2,4 artarak %2,3 olan beklentinin hafif üzerinde bir gerçekleşme gösterdi. Dünkü veri setinde dikkat çekici nokta ise mart ayına ilişkin verilerde yapılan aşağı yönlü revizyon oldu. Bu çerçevede mart ayı aylık ÜFE artışı %0,2’den -%0,1’e, yıllık ÜFE artışı ise %2,1’den %1,8,’e revize edildi.

• Verilerin ardından dolar endeksindeki ilk reaksiyon 105,45 seviyesine doğru yukarı yönlü olsa da yıllık ÜFE’nin beklentiler dahilinde gelmesi ve mart ayı verilerin yapılan revizyonun izlenmesi ile birlikte dolar endeksinde yön aşağı döndü. Endeks 105 seviyesi altını test etmesinin ardından günü 105,04 seviyesinden tamamlarken, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,4540 seviyesine indi.
• Fed Başkanı Powell dün Hollanda’da gerçekleştirdiği konuşmasında nisan ayına ait ÜFE verilerine ilişkin manşet verilerin yüksek olduğunu ancak önceki verilerin aşağı yönlü revize edildiğini belirterek, verileri karışık olarak nitelendirdi.

ÜFE verilerinin ardından piyasalarda gözler bugün açıklanacak olan nisan TÜFE verilerinde olacak. Veriler TSİ 15:30’da açıklanacak. ABD’de yıllık TÜFE’nin nisan ayında %3,5 seviyesinden %3,4 seviyesine gerilemesi, yıllık çekirdek TÜFE’nin ise %3,8 seviyesinden %3,6 seviyesine inmesi bekleniyor. Yakından takip ettiğimiz Cleveland Fed’in “inflation nowcasting” modeline göre ise yıllık TÜFE’nin nisan ayında %3,5 seviyesinde sabit kalması, yıllık çekirdek TÜFE’nin ise %3,65 civarında oluşması bekleniyor.

Powell, sıkı para politikasının işini yapmasını beklemek gerektiğini dile getirdi

Fed Başkanı Powell, Hollanda’da Yabancı Bankacılar Birliği’nin düzenlediği organizasyonda yaptığı konuşmasında para politikasının yeteri kadar sıkı olduğunu ifade ederek sabırlı olup sıkı para politikasının işini yapmasını beklemek gerektiğini dile getirdi. Bir sonraki faiz adımının artırım olmasını muhtemel görmediğini yineleyen Powell, ilk enflasyonda düşüş konusunda yeni ilerleme sağlayamadıklarını ancak buradaki yönün yeniden düşüşe dönmesini beklediğini ifade etti. Para politikasının enflasyonu düşürmesinin tahmin edilenden uzun zaman alabileceğine değinen Powell, enflasyonun tahmin edilenden daha dirençli olup olmadığını henüz bilmediklerini ifade etti. Dünkü ÜFE verilerini karışlık olarak nitelendiren Powell, “Enflasyonun gerilemesi için sabırlı olunmalı” dedi.

Bu yıl içerisinde Fed’den faiz indirimi beklemeye devam ediyoruz, ancak dot plot tahminlerde yer alan üç faiz indirim beklentisinin haziran toplantısında aşağı yönlü revize edilmesi riskini göz önünde bulunduruyoruz.