Ekonomik Veri Takvimi 5 – 9 Ağustos

Yurt İçi Veri Takvimi

5 Ağustos Pazartesi

10:00 Temmuz TÜFE verileri

• Temmuz ayı TÜFE aylık artışının %2,8 seviyesinde olmasını bekliyoruz. Beklentilerimiz çerçevesinde bir gerçekleşme durumunda yıllık enflasyon %71,6 seviyesinden %61,1 seviyesine gerileyecek. Foreks Haber Anketi sonuçlarına göre temmuz TÜFE aylık artışına ilişkin piyasa medyan tahmini %3,4 ile kurum beklentimizin üzerinde bir yeri işaret ediyor.
• Temmuz ayında uygulanan yönetilen-yönlendirilen fiyat ve vergi ayarlamalarının etkisi ile aylık enflasyonda hazirana göre bir yükselişin ön planda olmasını bekliyoruz. Elektrik perakende satış fiyatlarında mesken abone grubu için yapılan %38’lik zammın manşet enflasyona %0,67 puan etki etmesini bekliyoruz. Temmuz ayında aylık enflasyon beklediğimiz yükselişe rağmen baz etkisi ile birlikte yıllık TÜFE’nin %60 - %62 aralığına gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Söz konusu baz etkisi ağustos ayında da devrede olacak. Tahmin patikamız çerçevesinde yıllık TÜFE’nin ağustos ayında %50’ye yakınsayacağını, eylül ayında %50 altına gerileyeceğini ve 2024 yılını %43 seviyesinde tamamlayacağını öngörüyoruz.

6 Ağustos Salı

10:00 TCMB Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu

• Söz konusu rapor teknik nitelikte olup politika mesajı içermez. Ancak TCMB’nin temel enflasyon eğilimi yolundaki değerlendirmeleri ve kısa vade enflasyon dinamikleri konusundaki analizleri yakından takip edilecek.

14:30 Temmuz Reel Efektif Döviz Kuru (REK)

• Temmuz ayı ortalama eşit ağırlıklandırılmış sepet değişimi ve aylık enflasyon beklentimizi göz önünde bulundurarak bir hesaplama yaparak TÜFE bazlı REK’in temmuz ayında 61,9 seviyesinden 63 seviyesine doğru yükselebileceğini tahmin ediyoruz.

7 Ağustos Çarşamba

17:30 Hazine Temmuz Ayı Nakit Gerçekleşmeleri

• Mayıs ayında 234,7 milyar TL fazla veren Hazine nakit dengesi, haziran ayında ise 430,9 milyar TL açık verdi. Aynı dönemde faiz dışı denge ise 334,5 milyar TL açık kaydetti. Merkezi yönetim bütçesi ise haziranda 275,3 milyar TL açık verirken, faiz dışı açık ise 176 milyar TL oldu. Haziran verileri ile 12 aylık bütçe açığı 1,64 trilyon TL’ye yükselirken, 12 aylık faiz dışı açık ise 665,1 milyar TL’ye geriledi.
• 7 Ağustos Çarşamba günü açıklanacak olan temmuz nakit bütçe verileri, 15 Ağustos Perşembe günü açıklanacak olan temmuz ayı merkezi yönetim bütçe verileri için öncü niteliğinde. 2024 bütçe açığının OVP tahminin altında, 2 trilyon TL (GSYİH’nın %5,2’si) düzeyinde gerçekleşmesini bekliyoruz.

8 Ağustos Perşembe

10:30 TCMB 2024 – 3. Çeyrek Enflasyon Raporu

• 8 Ağustos Perşembe günü 10:30’da TCMB Başkanı Karahan tarafından gerçekleştirilecek olan 2024 yılı üçüncü çeyrek Enflasyon Raporu sunumu yakından takip edilecek. Merkez Bankası’nın enflasyon hedeflerinde bir revizyona gidip gitmeyeceğinin yanı sıra, Başkan’ın piyasalara vereceği mesajlar ve sunumun ardından düzenlenecek olan soru-cevap kısmı önemli olacak. Merkez Bankası’nın bu haftaki rapor sunumunda enflasyon tahminlerinde bir revizyona gitmesini beklememekle birlikte, 31 Ekim 2024 tarihinde gerçekleşecek olan bu yılın son çeyreklik dönemli enflasyon raporu sunumunda %14 seviyesinde bulunan 2025 yıl sonu enflasyon hedefinde bir revizyon gelebileceğini değerlendiriyoruz.

Hazine doğrudan satışı (1 yıl vadeli dolar cinsi devlet tahvili doğrudan satışı)

• Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın 3 aylık (Ağustos – Ekim 2024) iç borçlanma stratejisine göre Hazine bu ay içerisinde 123,2 milyar TL’lik itfası karşılığında toplam iki doğrudan satış ve yedi tahvil ihalesi ile birlikte 182,3 milyar TL’lik iç borçlanma gerçekleştirmeyi planlıyor. Bu hafta içerisinde ise 8 Ağustos Perşembe günü 1 yıl vadeli dolar cinsi devlet tahvili doğrudan satışı gerçekleşecekken, önümüzdeki haftalarda tahvil ihaleleri düzenlenecek.

14:30 Haftalık TCMB verileri (26 Temmuz – 2 Ağustos)

(Menkul Kıymet İstatistikleri – Para & Banka İstatistikleri – Uluslararası Rezervler ve Döviz Likiditesi)

• 19 – 26 Temmuz döneminde hisse piyasasında 128,5 milyon dolarlık sınırlı bir yabancı çıkışı, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 1,36 milyar dolarlık bir yabancı girişi görüldü. 19 – 26 Temmuz haftasında yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 310 milyon dolar artarken, altın dahil DTH hesaplarında fiyat etkisinden arındırılmış olarak 771 milyon dolar yükseliş gerçekleşti. Bu dönemde TCMB net döviz rezervi 600 milyon dolar gerileyerek 47,6 milyar dolara inerken, brüt döviz rezervi ise 5,9 milyar dolar azalarak 148,1 milyar dolara geriledi. Swap hariç net rezerv ise 1,5 milyar dolar artışla 24,4 milyar dolara yükseldi. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.

9 Ağustos Cuma

10:00 Haziran Sanayi Üretimi

• Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi mayıs ayında aylık bazda %1,7 artış kaydederken, takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi ise yıllık bazda %0,1 daraldı. Hatırlanacağı üzere mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi nisan ayında aylık bazda %5’lik önemli bir daralma göstermiş ve bu düşüşte Ramazan Bayramı ve 23 Nisan Ulusal Egemenlik ve Çocuk Bayramı’ndan kaynaklanan köprü günleri etkili olmuştu. Mayıs ayı verisinde aylık bazda görülen %1,7’lik artışta köprü günlerinden kaynaklanan teknik toparlanmanın etkili olduğu kanaatindeyiz.
• Haziran ayında ise, zayıflamaya devam eden öncü göstergelerin ve Kurban Bayramı tatili nedeniyle oluşan köprü günü etkisinin sanayi üretiminde nisan ayındaki benzer sert bir aylık düşüşü beraberinde getirebileceğini değerlendiriyoruz. Köprü günü etkilerinin ortadan kalması ile sanayi üretimi tarafında temmuz ayında teknik toparlanmalar görülebileceğini değerlendirmekle birlikte, genel çerçevede sanayi sektörü faaliyetindeki güç kaybının sürmesini bekliyoruz.

Grafikler

Yıllık TÜFE Tahmin Patikamız (%)

Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım

Reel Efektif Döviz Kuru (2003=100)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Yabancı Net Portföy Hareketleri

(yıllık kümülatif, milyon US$ hisse+tahvil (repo işl. hariç))

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Yurtiçi Yerleşiklerin Döviz Mevduatları

(altın dahil., milyar US$, parite etkisinden arındırılmış)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Sanayi Üretim Endeksi (MA, 3-aylık HO)

Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım

TCMB Enflasyon ve Çıktı Açığı Tahminleri* (%)

Kaynak: TCMB

Yurt Dışı Veri Takvimi