Ekonomik Veri Takvimi 25 – 29 Ağustos

Yurt İçi Veri Takvimi

25 Ağustos Pazartesi

10:00 Ağustos Reel Kesim Güven Endeksi & Kapasite Kullanım Oranı

• Arındırılmamış reel kesim güven endeksi (RKGE) temmuz ayında 100,3 seviyesinden 100,2 seviyesine sınırlı bir düşüş kaydederek bu yılın en düşük düzeyine gerilerken, mevsim etkilerinden arındırılmış endeks ise 98,4’ten 98,9’a yükseldi. Diğer yandan kapasite kullanım oranı (KKO) temmuz ayında %74,6’dan %74,2’ye, mevsimsel etkilerden arındırılmış KKO ise %74,4’ten %74,1’e indi. GSYİH büyümesinin bu yılın ikinci çeyreğinde, düşük baz etkisi ile birlikte yıllık bazda %3,8 ile güçlü bir seviyede oluşacağını tahmin ediyoruz. Yılın üçüncü çeyreğine ilişkin elen öncü veriler ise yıllık büyümede ikinci çeyreğe göre düşüşe işaret ediyor. 2025 büyüme tahminimizi %3,1’ seviyesinde koruyoruz.

26 Ağustos Salı

10:00 Ağustos Sektörel Enflasyon Beklentileri

• TCMB’nin temmuz ayına ilişkin yayınlanan Sektörel Enflasyon Beklentileri Anketi’ne göre, 12 ay sonrasına ilişkin yıllık enflasyon beklentileri bir önceki aya göre; piyasa katılımcıları için 1,2 puan azalarak %23,4 seviyesine, reel sektör için 0,8 puan azalarak %39,0 seviyesine gerilerken, hanehalkı için 1,5 puan artarak %54,5 seviyesine yükseldi. İsrail – İran arasındaki gerilimin ve savaşın küresel enerji maliyetleri üzerindeki etkisinin temmuz ayı anket sonuçlarına yansıması ile birlikte hanehalkı beklentilerinin bu dönemde bozulduğunu tahmin ediyoruz. Kurum olarak yıl sonu enflasyon tahminimiz %31 düzeyinde, ancak yıl sonunda enflasyonun %29,5 – %30 aralığında, tahminimizin hafif altında tamamlayabileceğini değerlendiriyoruz. 12 ay sonrası için TÜFE tahminimiz ise %25,1.

28 Ağustos Perşembe

10:00 Ağustos Ekonomik Güven Endeksi

• Ekonomik güven endeksi temmuzda 96,7 seviyesinden 96,3’e geriledi. Mart ayından bu yana 100 eşik değerinin altında oluşmakta olan endeks, genel ekonomik duruma ilişkin algının kötümser tarafta kalmaya devam ettiğini gösteriyor. En son alınan temmuz verisinin alt detaylarına baktığımızda: Temmuz ayında tüketici güven endeksi %1,8 oranında azalarak 83,5 değerini, reel kesim güven endeksi %0,5 oranında artarak 98,9 değerini, hizmet sektörü güven endeksi %0,8 oranında azalarak 110,0 değerini, perakende ticaret sektörü güven endeksi %0,5 oranında azalarak 107,9 değerini, inşaat sektörü güven endeksi %2,2 oranında artarak 88,8 değerini aldı.

10:00 Temmuz Dış Ticaret İstatistikleri

• Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan temmuz ayı öncü verileri, dış ticaret açığında düşüşe işaret ediyor. Temmuz ayına ilişkin açıklanan öncü verilere göre ihracat yıllık bazda, %11 artarak 24,9 milyar dolar, ithalat ise %5,4 yükselişle 31,4 milyar dolar olarak gerçekleşti. Öncü veriler çerçevesinde dış ticaret açığı temmuz ayında, haziran ayındaki 8,2 milyar dolar düzeyinden 6,4 milyar dolara indi. Öncü veriler çerçevesinde yıllık açık ise 89,1 milyar dolardan 88,2 milyar dolara geriledi. Öncü veriler çerçevesinde, cari işlemler dengesinin temmuz ayında 1,9 milyar dolar civarında fazla vermesini bekliyoruz.

14:30 Haftalık TCMB Verileri (15 – 22 Ağustos)

(Menkul Kıymet İstatistikleri, Para & Banka İstatistikleri, Uluslararası Rezervler)

• Yabancı yatırımcılar, 8 – 15 Ağustos haftasında hisse senedi piyasasında 125 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 1,1 milyar dolar alım gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcının tahvil stoku içerisinde payı ise bu dönemde %6,4’ten %6,7’ye yükseldi. Aynı hafta içerisinde yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 934 milyon dolar gerilerken, altın dahil toplam DTH hesapları ise fiyat etkisinden arındırılmış olarak 901 milyon dolar azaldı. 8 – 15 Ağustos haftasında TCMB net döviz rezervi 2,4 milyar dolar artarak 70 milyar dolara tırmanırken, brüt döviz rezervi ise 2,1 milyar dolar yükselerek 176,7 milyar dolara çıkarak rekor tazeledi. Swap hariç net rezerv ise 2,3 milyar dolar yükselerek 52 milyar dolara çıktı. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.

29 Ağustos Cuma

10:00 Temmuz İşgücü İstatistikleri

• Mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı haziran ayında %8,4’ten %8,6’ya çıkarken, işgücü istatistikleri içerisinde yakından izlediğimiz ve daha geniş tanımlı bir işsizlik göstergesi olan âtıl işgücü oranı (zamana bağlı eksik istihdam, potansiyel işgücü ve işsizlerden oluşan geniş tanımlı işsizlik oranı) ise %31,1’den %32,9’a yükselerek rekor yüksek seviyeye tırmandı. Atıl işgücü oranının %30 üzerinde kalmaya devam etmesi ve rekor yüksek seviyeye ulaşması ile birlikte istihdam piyasasındaki soğumanın sürdüğünü gözlemliyoruz. Atıl işgücü oranının detaylarına baktığımızda: Haziran ayı itibariyle zamana bağlı eksik istihdam ve işsizlerin bütünleşik oranı %20,8’den %23’e çıkarken, işsiz ve potansiyel işgücünün bütünleşik oranı ise %20,3 seviyesinde sabit kaldı. Manşet işsizlik oranından ziyade daha yakından takip ettiğimiz ve geniş tanımlı bir işsizlik göstergesi olan atıl işgücü oranındaki yüksek seviyelerin gelecek dönemde korunmasını bekliyoruz.

17:30 Hazine 3 Aylık İç Borçlanma Stratejisi

• Saat 17:30’da Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın üç aylık (Eylül – Kasım 2025) iç borçlanma stratejisi açıklanacak. Bir önceki programda (Ağustos – Ekim 2025), Hazine eylül ayına ilişkin olarak 256,2 milyar TL’lik itfası karşılığında 333 milyar TL tutarında bir iç borçlanma öngörüsü paylaşmıştı.

Grafikler

Reel Kesim Güven Endeksi (3-aylık HO)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Sektörel Enflasyon Beklentileri (gelecek 12 ay, %)

Kaynak: TÜİK, TCMB, Tacirler Yatırım

Yabancı Net Portföy Hareketleri (yıllık, milyar US$)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Yurt İçi Yerleşiklerin Döviz Mevduatları

(milyar dolar, altın dahil, parite etkisinden arındır.)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Ekonomik Güven Endeksi (3-aylık HO)

Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım

İşsizlik Oranı & Atıl İşgücü Oranı (MA, %)

Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım

Yurt Dışı Veri Takvimi