Ekonomik Veri Takvimi 20 – 24 Ekim

Yurt İçi Veri Takvimi

23 Ekim Perşembe

10:00 Ekim Tüketici Güven Endeksi

• Tüketici güven endeksi eylül ayında 84,3 seviyesinden 83,9 seviyesine inerken, üç aylık ortalamalara baktığımızda ise endeks seviyesinin ikinci çeyrekte ortalama 84,6 seviyesinde oluşmasının ardından üçüncü çeyrekte ortalama 83,9’a indiği takip ediliyor. Bu noktada, 0 ile 200 arasında değer alabilen tüketici güven endeksinin 100’den küçük olmasının tüketici güveninde kötümser durumu, 100’den büyük olmasının ise tüketici güveninde iyimser durumu yansıttığının altını çizmek isteriz. Eylül verisinin alt kalemlerine baktığımızda: Mevcut dönemde hanenin maddi durumuna ilişkin endeks eylülde 70 seviyesinden 67,8’e gerilerken, gelecek 12 aylık dönemde hanenin maddi durum beklentisine ilişkin alt endeks 83,8’den 84’e sınırlı bir artış gösterdi. Gelecek 12 aylık dönemde genel ekonomik durum beklentisi endeksi 78,4’ten 78’e inerken, iç talep görünümüne yönelik önemli bir kalem olan gelecek 12 aylık dönemde dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesi endeksi ise 104,8 seviyesinden 105,7’ye çıktı. Nisan ayından bu yana 84 – 85 bandında görece yatay bir seyir izlemekte olan tüketici güven endeksi, tüketici güvenindeki kötümser durumun devam ettiğine işaret ediyor.

14:00 Para Politikası Kurulu Toplantı Kararı

• Beklentilerin üzerinde gerçekleşen eylül ayı enflasyon verilerinin ardından Para Politikası Kurulu’nun (PPK) faiz indirimlerine daha düşük bir hızda devam etmesini bekliyoruz. TCMB Başkanı Karahan’ın 7 Ekim’de TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda gerçekleştirdiği sunumdan gelen mesajları da bu minvalde okuyoruz. Bu çerçevede, 23 Ekim tarihli PPK toplantısında politika faizinde 150 baz puanlık indirim beklemekle birlikte, daha küçük bir indirim ihtimalini de göz ardı etmiyoruz. Yıl sonu politika faizi tahminimiz %37,5 seviyesinde bulunmakla birlikte, tahminimize yönelik risklerin yukarı yönlü olduğunu değerlendiriyoruz.
• Ekim ayı aylık TÜFE artışını %2,71 seviyesinde hesaplıyoruz. Bu çerçevede TÜFE’nin yılı %30’un altında tamamlama olasılığı büyük ölçüde ortadan kalkmış durumda. Buna paralel olarak 2025 yıl sonu TÜFE tahminimizi yakın dönemde %29,7’den %31,5’e revize ettik. 2026 yıl sonu için ise TÜFE tahminimiz %23, politika faizi tahminimiz %28 seviyesinde.

14:30 Haftalık TCMB Verileri (10 – 17 Ekim)

(Menkul Kıymet İstatistikleri, Para & Banka İstatistikleri, Uluslararası Rezervler)

• 3 – 10 Ekim haftasında yabancı yatırımcılar hisse senedi piyasasında 109,7 milyon dolarlık net satış gerçekleştirirken, tahvil piyasasında ise (repo işlemleri hariç) 307,8 milyon dolar tutarında net yabancı girişi yaşandı. Yabancı yatırımcının toplam tahvil stoku içerisindeki payı ise %6,8 seviyesinden %6,7 seviyesine geriledi. Bu dönemde, yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 99 milyon dolarlık sınırlı bir artış kaydederken, altın dahil toplam DTH hesapları, fiyat etkisinden arındırılmış olarak 1,4 milyar dolar yükseldi. 3 – 10 Ekim haftasında TCMB net döviz rezervi 4 milyar dolar artışla 79,1 milyar dolar, brüt döviz rezervi 3,5 milyar dolar yükselişle 190 milyar dolar ve swap hariç net rezerv ise 2,3 milyar dolar artışla 61,7 milyar dolar oldu. Böylelikle swap harç net rezerv, 19 Mart döneminden bu yana ilk defa 60 milyar doların üzerine çıktı.

Grafikler

Tüketici Güven Endeksi (MA, 3-aylık HO)

Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım

Tüketici Eğilimine İlişkin Endeksler (MA, 3-aylık HO)

Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım

Yabancı Net Portföy Hareketleri (yıllık, milyar US$)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Yurt İçi Yerleşiklerin Döviz Mevduatları

(milyar dolar, altın dahil, parite etkisinden arındır.)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Politika Faizi (basit & bileşik karşılaştırmalı, %)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Politika Faizi & BIST Gecelik Repo Faizi (%)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Yurt Dışı Veri Takvimi