Ekonomik Veri Takvimi 18 – 22 Ağustos

Yurt İçi Veri Takvimi

18 Ağustos Pazartesi

Hazine İhalesi

(7 yıl vadeli değişken faizli)

• Hazine ve Maliye Bakanlığı, bu hafta 18 Ağustos Pazartesi günü 7 yıl vadeli değişken faizli tahvil ihalesi, 19 Ağustos Salı günü 4 yıl vadeli TLREF’e endeksli tahvil ve 5 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihaleleri, 21 Ağustos Perşembe günü ise 1 yıl vadeli dolar cinsi tahvil ile 1 yıl vadeli dolar cinsi kira sertifikası doğrudan satışlarını düzenleyerek ağustos ayı iç borçlanma programını tamamlayacak.
• Geçtiğimiz hafta gerçekleşen ihaleler ve doğrudan satış ile birlikte Hazine’nin bu ayki toplam iç borçlanması 136,1 milyar TL’ye ulaştı. Hazine’nin yayımladığı üç aylık (Ağustos – Ekim 2025) iç borçlanma stratejisine göre, bu ay içerisinde 339 milyar TL’lik yüksek itfa karşılığında, 5 ihale ve 3 doğrudan satış ile toplam 440,8 milyar TL tutarında iç borçlanma yapılması hedefleniyor. İç borçlanma stratejisi çerçevesinde Hazine’nin bu hafta içerisinde yaklaşık 305 milyar TL’lik iç borçlanmaya gitmesi beklenebilir.

10:00 Haziran Kıs Vadeli Dış Borç İstatistikleri

• Kısa vadeli dış borç stoku mayıs ayında aylık bazda %1,2 artarak 170,3 milyar dolar olarak gerçekleşti. Kısa vadeli dış borç verilerinde özellikle “kalan vadeye göre kısa vadeli dış borç stoku” verisini, diğer bir deyişle orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine 1 yıl ve daha kısa kalan dış borçları yakından takip ediyoruz. Söz konusu borç stoku Mayıs 2025 itibariyle 222,3 milyar dolar seviyesinde oluşmuş durumda. Bu veriden, Türkiye’de yerleşik bankaların ve özel sektörün yurt dışı şubeleri ile iştiraklere olan borçlarını (25,6 milyar TL) çıkararak baktığımızda, borç stokunun 196,7 milyar dolar olduğu görülüyor. Bu veriye önümüzdeki 12 aylık cari açık beklentisini de ekliyoruz ve böylelikle Türkiye’nin önümüzdeki 1 yıllık süreçteki dış finansman ihtiyacını Mart 2025 itibariyle yaklaşık olarak 220 milyar dolar civarında hesaplıyoruz.

10:00 Temmuz Konut Fiyat Endeksi

• Konut Fiyat Endeksi (KFE) haziran ayında aylık %2 ve yıllık %32,8 oranında artış kaydederek 186 olurken, fiyatlarda reel bazda ise yıllık %1,6 düşüş kaydedildi. Konut fiyatlarında yıllık bazdaki reel değer kaybı Şubat 2024’ten bu yana aralıksız devam etse de, söz konusu kaybın ekimden bu yana azalmakta olduğu görülüyor. Öyle ki, haziran ayında yıllık bazda reel olarak kaydedilen %1,6 oranındaki düşüş, fiyatlarda Şubat 2024’ten bu yana görülen en sınırlı değer kaybını yansıtıyor. İpotekli konut satışlarında yıllık bazda izlenen yükselişte de, bir süredir reel olarak gerilemekte olan ancak son dönemde reel değer kaybının sınırlandığı konut fiyatlarında, gelecek dönemde artış yaşanacağı beklentisinin etkili olduğunu değerlendiriyoruz. Yakın vadede konut fiyatlarındaki yıllık değişimin reel olarak pozitif bölgeye geçmesini bekliyoruz.

19 Ağustos Salı

Hazine İhaleleri

(4 yıl vadeli TLREF’e endeksli, 5 yıl vadeli sabit kuponlu)

21 Ağustos Perşembe

Hazine Doğrudan Satışları

(1 yıl vadeli dolar cinsi tahvil ce 1 yıl vadeli dolar cinsi kira sertifikası doğrudan satışı)

10:00 Ağustos Tüketici Güven Endeksi

• Tüketici güven endeksi temmuz ayında 85,1 seviyesinden 83,5’e gerilerken, şubat ayından bu yana en düşük düzeyine indi. Üç aylık ortalamalara baktığımızda ise endeks seviyesinin temmuzda 84,6’dan 84,5’e gerilediği takip ediliyor. Bu noktada, 0 ile 200 arasında değer alabilen tüketici güven endeksinin 100’den küçük olmasının tüketici güveninde kötümser durumu, 100’den büyük olmasının ise tüketici güveninde iyimser durumu yansıttığının altını çizmek isteriz. Temmuz verisinin alt kalemlerine baktığımızda: Mevcut dönemde hanenin maddi durumuna ilişkin endeks temmuzda 69,3’ten 68,2’ye, gelecek 12 aylık dönemde hanenin maddi durum beklentisine ilişkin alt endeks 85,8’den 84,6’ya, gelecek 12 aylık dönemde genel ekonomik durum beklentisi endeksi 82,4’ten 79’a ve iç talep görünümüne yönelik önemli bir kalem olan gelecek 12 aylık dönemde dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesi endeksi ise 102,6’dan 102,3’e geriledi.

14:30 Haftalık TCMB Verileri (8 – 15 Ağustos)

(Menkul Kıymet İstatistikleri, Para & Banka İstatistikleri, Uluslararası Rezervler)

• 1 – 8 Ağustos haftasında hisse senedi piyasasında 78 milyon dolarlık sınırlı bir yabancı alımı görülürken, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 417 milyon dolarlık çıkış yaşandı. Yabancı yatırımcının tahvil stoku içerisinde payı ise bu dönemde %6,3 oldu. Aynı hafta içerisinde yurt içi yerleşiklerin altın dahil toplam DTH hesapları, fiyat etkisinden arındırılmış olarak 1,5 milyar dolar arttı. 1 – 8 Ağustos haftasında TCMB net döviz rezervi 4,4 milyar dolar artarak 67,5 milyar dolara tırmanırken, brüt döviz rezervi ise 5,4 milyar dolar yükselerek 174,5 milyar dolara çıkarak rekor kırdı. Swap hariç net rezerv ise 5,9 milyar dolar yükselerek 49,7 milyar dolar oldu. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.

Grafikler

Kısa Vadeli Dış Borç İstatistikleri (aylık, milyar US$)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Konut Fiyat Endeksi (yıllık değişim, %)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Yabancı Net Portföy Hareketleri (yıllık, milyar US$)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Yurt İçi Yerleşiklerin Döviz Mevduatları

(milyar dolar, altın dahil, parite etkisinden arındır.)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Tüketici Güven Endeksi (MA, 3-aylık HO)

Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım

Tüketici Eğilimine İlişkin Endeksler (MA, 3-aylık HO)

Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım

Yurt Dışı Veri Takvimi