Ekonomik Veri Takvimi 16 – 20 Mart

Yurt İçi Veri Takvimi

16 Mart Pazartesi

Hazine İhaleleri (5 ve 8 yıl vadeli sabit kuponlu)

11:00 Şubat Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi

• Hazine nakit dengesi şubat ayında 92,4 milyar TL açık verirken, faiz dışı denge ise 90,9 milyar TL fazla kaydetti. Böylelikle yılın ilk iki ayındaki kümülatif nakit açığı 338,7 milyar TL düzeyinde oluştu. Şubat ayı Hazine nakit dengesi verileri, 16 Mart Pazartesi günü açıklanacak olan merkezi yönetim bütçe verileri için öncü niteliğinde.
• 2026 bütçe açığı tahminimiz 2,8 trilyon TL (GSYİH’nın %3,4’ü) seviyesinde bulunmakla birlikte, tahminimize yönelik yukarı yönlü risklerin attığını değerlendiriyoruz. Geçtiğimiz hafta itibarıyla akaryakıtta devreye giren %75’lik eşel mobil mekanizmasının önümüzdeki aylarda ÖTV tahsilatı ve dolayısıyla nakit gelirler üzerinde aşağı yönlü risk yaratmasını bekliyoruz.

17 Mart Salı

Hazine İhaleleri ve Doğrudan Satışlar

(2 yıl vadeli sabit kuponlu ve 4 yıl vadeli TLREF’e endeksli tahvil ihaleleri, 2 yıl vadeli altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası doğrudan satışları)

• Hazine ve Maliye Bakanlığı bu hafta, 16 Mart Pazartesi günü 5 ve 8 yıl vadeli sabit kuponlu iki tahvil ihalesi ve 17 Mart Salı günü 2 yıl vadeli sabit kuponlu ve 4 yıl vadeli TLREF’e endeksli tahvil ihaleleri ile 2 yıl vadeli altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası doğrudan satışları düzenleyecek ve mart ayı iç borçlanma programını tamamlayacak.
• Hazine ve Maliye Bakanlığı, Mart – Mayıs 2026 dönemine ilişkin iç borçlanma stratejisi çerçevesinde, mart ayı içerisinde 394,3 milyar TL’lik itfa karşılığında iç piyasalardan toplam 315,5 milyar TL borçlanmayı hedefliyor – öngörülen geri çevirme rasyosu %80. Şubat ayında da itfa tutarının altında borçlanan Hazine’nin, mart ve nisan aylarında da benzer şekilde itfanın altında bir iç borçlanma hedeflediği görülüyor. Mart ayı başından bu yana toplam 92,6 milyar TL’lik iç borçlanma gerçekleştiren Hazine'nin, bu hafta için yaklaşık olarak 223 milyar TL’lik borçlanma alanı bulunuyor.

10:00 Şubat Konut Fiyat Endeksi

• Konut Fiyat Endeksi (KFE) ocakta aylık %3,7, yıllık %27,7 artarak 211,8 seviyesine yükselirken, reel bazda yıllık %2,3 düşüş kaydetti. Kasım ayında reel yıllık değişim %0,2 ile Ocak 2024’ten bu yana ilk kez pozitife dönmüş, ancak aralık itibarıyla yeniden negatif bölgeye geçmişti. Ocak verisi reel zayıflamanın sürdüğüne işaret ediyor. Öte yandan TCMB, KFE hesaplamasında kullanılan banka değerleme raporlarındaki kira verilerinden yararlanarak aylık frekansta yayımlanacak Yeni Kiracı Kira Endeksi (YKKE)’ni oluşturdu. TÜİK’in TÜFE kapsamında yayımladığı “Kiracı Tarafından Ödenen Gerçek Kira Endeksi”, metodoloji gereği aynı konutun kira fiyatını izlediğinden yeni kiralardaki fiyat değişimlerini gecikmeli yansıtıyor. Bu durum, kiralık konut piyasasındaki güncel fiyat gelişmelerini eş zamanlı izlemeyi sınırlıyordu. Dün itibarıyla YKKE ve il bazında birim kira verileri a KFE ile birlikte yayımlanmaya başladı. YKKE ocakta aylık %3,5, yıllık %34,2 artarak 293,6 seviyesine yükselirken, reel bazda yıllık %2,7 artış kaydetti. Bu görünüm, konut talebindeki görece zayıflamaya rağmen kiralık piyasasında fiyat baskısının sürdüğüne ve kira enflasyonunun manşet dezenflasyon sürecine gecikmeli ve daha dirençli şekilde eşlik edebileceğine işaret ediyor.

19 Mart Perşembe

12:00 TCMB Uluslararası Rezervler ve Haftalık Döviz Likiditesi (6 – 13 Mart)

• Her hafta perşembe günü saat 14:30’da açıklanan TCMB haftalık rezerv verileri, bu hafta bayram tatili dolayısıyla 12:00’de açıklanacak. 6 – 13 Mart haftasına ilişkin resmi verilerde, TCMB rezervlerindeki düşüşün bir önceki haftaya göre daha sınırlı olacak şekilde devam etmesini bekliyoruz. Rezerv verileri ile birlikte açıklanan haftalık menkul kıymet ve para & banka istatistikleri verileri ise, 23 Mart Pazartesi günü saat 14:30’da yayınlanacak.

Grafikler

Bütçe Göstergeleri (12-aylık kümülatif, milyar TL)

Kaynak: Hazine ve Maliye Bakanlığı, Tacirler Yatırım

Bütçe Dengesi ve Hazine Nakit Dengesi (aylık, milyar TL)

Kaynak: Hazine ve Maliye Bakanlığı, Tacirler Yatırım

Yabancı Net Portföy Hareketleri (yıllık, milyar US$)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

TCMB Brüt & Net Rezervler (milyar $)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Konut Fiyat Endeksi (yıllık değişim, %)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Yeni Kiracı Kira Endeksi (Yıllık Değişim, %)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Yurt Dışı Veri Takvimi