Ekonomik Veri Takvimi 14 – 18 Eylül

Yurt İçi Veri Takvimi

14 Eylül Pazartesi

Hazine İhaleleri (2 yıl vadeli sabit kuponlu, 4 yıl vadeli TLREF’e endeksli)

• Hazine ve Maliye Bakanlığı, 14 Eylül Pazartesi günü 13.09.2028 itfa tarihli 2 yıllık tahvilin ilk ihracını gerçekleştirilecek. İşlem görmeye başlamasının ardından bu kağıt Türkiye'nin yeni 2 yıllık gösterge tahvili olacak. Hazine ayrıca 14 Eylül’de 4 yıl vadeli TLREF’e endeksli tahvil ihalesi de gerçekleştirecek.

15 Eylül Salı

Hazine İhaleleri ve Doğrudan Satışı

(5 ve 8 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihaleleri & 2 yıl vadeli kira sertifikası doğrudan satışı)

• Hazine ve Maliye Bakanlığı, 15 Eylül Salı günü 5 ve 8 yıl vadeli sabit kuponlu iki tahvil ihalesi ile 2 yıl vadeli kira sertifikası doğrudan satışı düzenleyecek ve eylül ayı iç borçlanma programını tamamlayacak. Hazine’nin 3-aylık (Eylül – Kasım 2026) iç borçlanma stratejisi çerçevesinde, eylül ayı içerisinde 296,7 milyar TL’lik itfası karşılığında 110,4 milyar TL’lik görece düşük bir iç borçlanma hedeflediği görülüyor – öngörülen geri çevirme rasyosu %37,2.

11:00 Ağustos Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi

• Hazine nakit dengesi ağustos ayında 49,8 milyar TL, faiz dışı denge ise 209,6 milyar TL fazla verdi. Söz konusu veriler, 15 Eylül’de açıklanacak ağustos ayı merkezi yönetim bütçe dengesi için öncü niteliğinde. Hatırlanacağı üzere, hazirana ötelenen tahsilatlar ve geçici vergi kaynaklı baz etkisiyle haziranda 114,2 milyar TL fazla veren merkezi yönetim bütçesi, bu etkilerin ortadan kalkması ve bütçe giderlerindeki sert artışla temmuzda yeniden açığa dönerek 378,1 milyar TL açık kaydetmişti. Nakit dengesinin ağustosta fazla vermesi, merkezi yönetim bütçe dengesinde temmuza kıyasla belirgin bir iyileşme görebileceğimize işaret ediyor. 2026 yıl sonu bütçe açığı tahminimiz 2,8 trilyon TL (GSYİH’nin %3,3’ü) seviyesinde bulunuyor.

16 Eylül Çarşamba

10:00 Ağustos Konut Fiyat Endeksi

• Konut Fiyat Endeksi (KFE) temmuz ayında aylık %1,5 ve yıllık %25 artışla 234,8 seviyesine yükselirken, reel bazda yıllık %5,1 düşüş kaydetti. Yeni Kiracı Kira Endeksi (YKKE) ise temmuz ayında aylık %1,9 ve yıllık %28,4 artışla 328,5 seviyesine yükselirken, yıllık reel değişim %2,6 daralmaya işaret etti. Temmuz verileri, konut piyasasında nominal fiyat artışlarının enflasyonun gerisinde kalmaya devam ettiğini ve reel düzeltme sürecinin sürdüğünü gösteriyor.

17 Eylül Perşembe

10:00 Ağustos Konut Satış İstatistikleri

• Temmuz ayında toplam konut satışları yıllık %17 gerileyerek 123.603 adet oldu. İlk el konut satışları yıllık %8,6 düşüşle 42.529, ikinci el konut satışları ise %20,8 gerileyerek 81.074 adede indi. İpotekli konut satışları yıllık bazda %23,7 artışla 23.888 adede yükselirken, ipotekli satışların toplam satışlar içerisindeki payı ise temmuzda %20’den %19,3’e indi. Konut piyasasındaki finansal koşullara baktığımızda, konut kredi faizinin temmuz ayında haziran ayındaki ortalama %40,34 seviyesinden %41,46 seviyesine yükseldiği görülüyor. Konut kredi faizi Temmuz 2025’te ise ortalama %42,56 seviyesinde oluşmuştu. İpotekli konut satışlarındaki yıllık artışın temmuzda belirgin şekilde yavaşlamasında baz etkisinin belirleyici olduğunu değerlendirmekle birlikte, yüksek finansman maliyetlerinin krediye dayalı konut talebini sınırlamaya devam ettiği görüşündeyiz.

14:30 Haftalık TCMB Verileri (4 – 11 Eylül)

(Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri, Haftalık Para & Banka İstatistikleri, Merkez Bankası Rezervleri)

• Yabancı yatırımcılar, 28 Ağustos – 4 Eylül haftasında hisse senedi piyasasında 647,6 milyon dolar net satış gerçekleştirirken, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 156,7 milyon dolarlık alım yaptı. Böylelikle, hisse senedi piyasasında dört haftadır devam eden yabancı alımları yerini net satışa bırakırken, tahvil piyasasında üç haftalık çıkışın ardından yeniden yabancı girişi gerçekleşti. Yabancı yatırımcının tahvil stoku içerisindeki payı ise bu dönemde  %7’den %7,2’ye yükseldi. Bu dönemde yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 526 milyon dolar, altın dahil toplam DTH hesapları ise fiyat etkisinden arındırılmış olarak 277 milyon dolar geriledi. Aynı hafta içerisinde TCMB brüt döviz rezervi 4 milyar dolar azalarak 184,3 milyar dolara, net döviz rezervi 1 milyar dolar düşüşle 65,5 milyar dolara ve swap hariç net rezerv ise 2,5 milyar dolar gerileyerek 53,3 milyar dolara indi. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.

Grafikler

Bütçe Göstergeleri (12-aylık kümülatif, milyar TL)

Kaynak: Hazine ve Maliye Bakanlığı, Tacirler Yatırım

Bütçe Dengesi ve Hazine Nakit Dengesi (aylık, milyar TL)

Kaynak: Hazine ve Maliye Bakanlığı, Tacirler Yatırım

Yabancı Net Portföy Hareketleri (yıllık, milyar US$)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

TCMB Brüt & Net Rezervler (milyar $)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Konut Fiyat Endeksi (yıllık değişim, %)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Konut Satış İstatistikleri (12-aylık kümülatif)

Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım

Yurt Dışı Veri Takvimi