Ekonomik Veri Takvimi 11 – 15 Aralık

Yurt İçi Veri Takvimi

11 Aralık Pazartesi

Hazine ihaleleri (5 yıl vadeli sabit kuponlu, 7 yıl vadeli değişken faizli)

10:00 Ekim Ödemeler Dengesi İstatistikleri

• Cari işlemler dengesinin ekim ayında 1 milyar dolar fazla vermesini bekliyoruz. Foreks Haber Anketi sonuçlarına göre piyasa medyan tahmini ise cari işlemler dengesinin ekim ayında 800 milyon dolar fazla vermesi yönünde.
• 2023 yıllık cari işlemler açığının 45 milyar dolar seviyesinde oluşacağını tahmin ediyoruz. Orta Doğu’da devam eden savaşın piyasa fiyatlamaları üzerindeki etkisini yitirmesi ile birlikte pek çok finansal enstrümanda savaş primlerinin silindiğini izliyoruz. Brent petrolde de jeopolitik gerilimin yarattığı kazançlar silinirken, varil başına 80$ altına inen fiyatlar cari işlemler dengesine yönelik olumlu bir gelişme olarak ön plana çıkıyor. Önümüzdeki dönemde küresel enerji fiyatlarındaki gelişmelerin yanı sıra yurt içinde talep dinamiklerinde gözlemlenebilecek yavaşlamanın boyutu cari açıktaki iyileşmenin seyri açısından önemli olacak.

10:00 Ekim İşgücü İstatistikleri

• Mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı eylül ayında %9,2 seviyesinden %9,1 seviyesine gerilerken, daha geniş tanımlı âtıl işgücü oranı ise %23 seviyesinden %21,8’e indi. İşgücüne katılma oranı ise %53,4 seviyesinden %53,2 seviyesine gerileme kaydetti.

10:00 Ekim Sanayi Üretimi

• Ekim ayı dış ticaret verileri sanayi üretiminin söz konusu ay içerisinde zayıf bir resmi işaret etmeye devam edeceğini gösteriyor. Ara malları ithalatının ekim ayında %13,5 oranında bir yıllık düşüşü işaret ettiği izleniyor. Öte yandan İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İmalat PMI verisi ekim ayında 49,6 seviyesinden 48,4 seviyesine inerek bu yılın en düşük seviyesine geriledi. İmalat PMI’ın ekim ayında üst üste dördüncü ayında da 50 eşik değerin altında kaldığı dikkat çekerken, veri ile birlikte açıklanan notta iç ve dış talebin genel olarak zayıf seyrettiği ifade edildi.
• Bu yılın üçüncü çeyreğinde GSYİH’nın yıllık bazda %5,9 oranında güçlü bir büyüme kaydetmesinin ardından yılın son çeyreğinde büyümede yavaşlamanın ön plana çıkmasını bekliyoruz. 2023 yıl sonu büyüme beklentimiz %4 seviyesinde.
  

12 Aralık Salı

Hazine ihaleleri (5 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli ihale ve 5 yıl vadeli kira sertifikası doğrudan satışı)

• Hazine ve Maliye Bakanlığı geçtiğimiz hafta düzenlediği ihalelerde ROT satışlar dahil piyasalardan toplam 52,7 milyar TL borçlandı.
• Hazine aralık ayında 42,9 milyar TL’lik iç borç servisi karşılığında toplam altı ihale ve bir kira sertifikası doğrudan satışı ile birlikte 45 milyar TL’lik bir iç borçlanma gerçekleştirmeyi planlıyor – geri çevirme rasyosu %105 olarak planlanıyor.

14 Aralık Perşembe

14:30 Haftalık yabancı portföy hareketleri (1 – 8 Aralık)

• 24 Kasım – 1 Aralık haftasında hisse senedi piyasasında 376,4 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 152,2 milyon dolarlık bir yabancı girişi gerçekleşti. Böylelikle hisse senedi piyasasındaki yabancı alımı üst üste beşinci haftada da devam ederken, 24 Kasım – 1 Aralık haftasında 23 Haziran haftasından bu yana en güçlü yabancı alımı gerçekleşmiş oldu. Yılbaşından bu yana bakıldığında hisse senedi piyasasında toplam 217 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç toplam 897 milyon dolarlık bir yabancı girişi olduğu takip ediliyor. Son bir sene içerisinde ise hisse senedi piyasasında toplam 674 milyon dolarlık bir yabancı çıkışı, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç toplam 1,36 milyar dolarlık bir yabancı girişi görülüyor.

14:30 Haftalık para ve banka istatistikleri (1 – 8 Aralık)

• 24 Kasım – 1 Aralık haftasında yerleşiklerin altın hariç DTH’larında (parite etkisinden arındırılmış) 620 milyon dolar, altın dahil DTH’larında ise 744 milyon dolar düşüş yaşandı.

15 Aralık Cuma

10:00 Ekim Kısa vadeli dış borç stoku verileri

• Eylül kısa vadeli dış borç stoku, 2022 yıl sonuna göre %9,6 artışla 163,3 milyar dolar olarak açıklandı. Burada özellikle yakından takip ettiğimiz veri “kalan vadeye göre kısa vadeli borç stoku”. Diğer bir deyişle orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine bir yıl ve daha kısa kalan dış borçlar. Söz konusu meblağ Eylül 2023 itibariyle 211 milyar dolar seviyesinde. Vadesine bir yıl ve daha kısa kalan dış borçlardan, Türkiye’de yerleşik bankaların ve özel sektörün yurt dışı şubeleri ile iştiraklere olan borçlarını çıkararak baktığımızda borç stokunun 194,8 milyar dolar olduğu görülüyor. Buna önümüzdeki 12 aylık cari açık beklentisini de ekleyerek Türkiye’nin önümüzdeki 1 yıllık süreçteki dış finansman ihtiyacını eylül ayı itibariyle 215 milyar dolar civarında hesaplıyoruz.

10:00 Kasım Konut Satış verileri

• Konut satışları ekim ayında yıllık bazda %8,7 gerileyerek 93.761 adet oldu. Faizlerdeki yükselişe paralel olarak ipotekli konut satışlarının ekim ayında 5.577 adet ile aylık bazda %34, yıllık bazda ise %58’lik sert bir düşüş kaydetti. Geçtiğimiz yılın ekim ayında aylık ortalama %21 olan konut kredi faizi Ekim 2023’te ortalama %41,5 oldu. Konut kredi faizi bir önceki ayda (Eylül 2023) ise ortalama %40,2 seviyesindeydi. Ekim ayında yabancılara ise 2.535 adet konut satışı gerçekleştirilirken, burada da yıllık bazda %53 oranında bir gerileme yaşandığı dikkat çekti. Ekim ayında toplam konut satışları içinde yabancılara yapılan konut satışının payı %2,7 oldu.

10:00 Aralık Piyasa Katılımcıları Anketi

• Kasım ayı anket sonuçlarına göre 2023 yıl sonu enflasyon beklentisi %68,01’den %67,23’, 12 ay ve 24 ay ileriye yönelik enflasyon tahminleri ise sırasıyla %45,28’den ve %25,82’den’dan %43,94’e ve %25,09’a indi. 2023 büyüme tahmini %4,1 olarak korunurken çıkarken, 2024 büyüme tahmini ise %3,4’ten %3,3’e geriledi.
• Beklentilerin altında gelen ekim ve kasım ayı enflasyon gerçekleşmeleri sonrasında aralık ayı anketinde piyasa katılımcılarının enflasyon beklentilerinde aşağı yönlü bir revizyon olup olmayacağı yakından izlenecekken, diğer yandan 21 Aralık’ta gerçekleşecek olan PPK toplantısına ilişkin tahminleri de yakından takip edilecek. Kurum olarak 21 Aralık’taki PPK toplantısında politika faizinin 250 baz puan artışla %42,5’e yükseltilmesini bekliyoruz.

11:00 Kasım Merkezi Yönetim Bütçe verileri 

• Ekim merkezi yönetim bütçesi 95,5 milyar TL açık verirken, faiz dışı açık ise 28,7 milyar TL oldu. Geçen yılın aynı ayı kaydedilen 83,3 milyar TL bütçe açığı ve 22,1 milyar TL faiz dışı açığa göre bir bozulma olduğu görülüyor. Ekim verileri ile 12-aylık bütçe açığı 610 milyar TL’den 622 milyar TL’ye yükselirken, 12 aylık faiz dışı açığın da 35,1 milyar TL’den 41,6 milyar TL’ye yükseldiği izleniyor. Ocak – Ekim döneminde ise bütçe açığının 608 milyar TL düzeyinde oluştuğu, faiz dışı açığın ise 70,4 milyar TL olduğu görülüyor.
• Kasım ayında nakit dengesi 95,3 milyar TL fazla verirken, faiz dışı fazla ise 177,4 milyar TL oldu. Yılbaşından bu yana bakıldığında nakit dengesi 428,5 milyar TL açık verirken, faiz dışı denge ise 97,9 milyar TL fazla vermiş durumda. Kasım nakit bütçe verileri 15 Aralık’ta açıklanacak olan Kasım Merkezi Yönetim Bütçe verileri için öncü niteliğinde.

Moody’s Türkiye kredi notu değerlendirmesi bekleniyor

• Kredi Derecelendirme Kuruluşu Moodys’in değerlendirme takvimi içerisinde 15 Aralık’ta Türkiye için gözden geçirme yapılabileceği belirtiliyor. Söz konusu takvim referans niteliğinde olup o tarihlerde gözden geçirme yapılmadığı zamanlar da oluyor. Değerlendirmenin yapılması gelmesi halinde raporun piyasa kapanışının ardından paylaşılması bekleniyor. Moody's, en son 12 Ağustos 2022 tarihinde Türkiye'nin kredi notunu 'B2'den 'B3'e indirirken, ‘negatif' olan görünümü ise 'durağan'a revize etmişti. 2023 takviminde alan 16 Haziran 2023 tarihli değerlendirmede ise bir gözden geçirme yapılmamıştı. Moody’s’den kredi notunda değişiklik beklemezken, kredi notu görünümünün ise ‘durağan’dan ‘pozitif’e çıkmasını bekliyoruz.

Grafikler

Cari İşlemler Dengesi (yıllık, milyar US$)

Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım

Dış Ticaret Dengesi (milyar $, yıllık)

Kaynak: TÜİK, Tacirler Yatırım

Yabancı Net Portföy Hareketleri (milyon dolar)

(yıllık kümülatif, hisse+tahvil (repo işl. hariç))

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Yurtiçi Yerleşiklerin Döviz Mevduatları (altın dahil)

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

İpotekli Konut Satışları & Konut Kredi Faizi

Kaynak: TCMB, Tacirler Yatırım

Bütçe Göstergeleri (12-aylık kümülatif, milyar TL)

Kaynak: Hazine ve Maliye Bakanlığı, Tacirler Yatırım

Yurt Dışı Veri Takvimi