TAV Havalimanları (TAVHL) 4Ç25 Bilanço Analizi

TAV Havalimanları’nın 4Ç25 finansal sonuçlarını net kar tarafındaki finansman gideri kaynaklı sapmaya rağmen operasyonel performansın beklentilerimizle büyük ölçüde uyumlu gerçekleşmesi nedeniyle genel çerçevede nötr olarak değerlendiriyoruz. Yılbaşından bu yana güçlü trafik verileri ve 2026’ya ilişkin iyimser beklentilerle rağmen hisse performansı daha dengeli bir seyir izlerken, kısa vadede bilanço sonrası kısmi realizasyonları ve jeopolitik risklerin zaman zaman ön plana gelmesiyle oluşabilecek baskıyı olağan karşılıyoruz. Model Portföyümüzde yer alan TAV Havalimanları için güncellenen 2026 tahminlerimiz doğrultusunda 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 400 TL’den 472 TL’ye yükseltiyor, AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.