Günlük Bülten

Günaydın. ABD – Çin müzakerelerinden gelen olumlu mesajlara karşın küresel risk iştahı yeni güne karışık bir başlangıç yapıyor. Fed’den 25 baz puanlık faiz indirimi ve bilanço küçültme sürecinin Aralık’ta sona erdirileceği mesajı pozitif, “10 Aralık’taki Fed toplantısında faiz indirimi kesin değil” mesajı ise iyimserliği sınırlıyor. ABD ve Avrupa vadelileri bu sabah yatay, Asya borsaları ise genel olarak alıcılı. Borsa İstanbul’da 11.150 seviyesi test edildikten sonra 10.900 altına geri çekilme yaşandı, kısa vadede 10.700 desteği ile 11.150 direnci arasında sıkışmanın devam edebileceğini düşünüyoruz. Küresel etkiler bu dönemde sınırlı, içeride ise ajanda kısmen sakin. BIST’te işlem gören şirketlerin 3Ç25 sonuçları açıklanıyor, henüz tüm şirketlerin %10’unun sonuçlarını gördük. Genel görünüm açısından net bir resimden bahsetmek için erken, ancak bankaların genel olarak beklentilerden daha yüksek karlar açıklamaya devam ettiklerini, banka dışı kesim şirketlerinin ise 2Ç25’te olduğu gibi yaklaşık %20’sinin yıllık bazda reel büyümeler elde edebildiğini görüyoruz. Günün makro veri takviminde, Avrupa ve ABD büyüme verileri öne çıkıyor. Yarın ise ABD ve Avrupa’da enflasyon verileri izlenecek. ABD’de hükümetin kapalılık hali 30. gününde de devam ediyor, bu nedenle kritik verilerin açıklanma süreci aksayabilir. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri yeniden 250 baz puan altında ve güne 246 baz puandan başlıyor. Burada gerilemenin devam etmesi XBANK Bankacılık Endeksi’ni destekleyecektir.

GARAN (Olumlu): Banka, 3Ç25 finansal sonuçlarını piyasa beklentisinin %6 üzerinde 30.4 milyar TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık %38, çeyreksel bazda ise %7 artış kaydetti.

• Banka, 2025 yılı faaliyet planını güncelleyerek net kredi riski maliyetinde iyileşme, komisyon gelirlerinde güçlü artış ve özkaynak karlılığında hedef aralığını korudu.
• Yeni planlamaya göre, TL kredi büyümesi enflasyona paralel, YP kredi büyümesi ise %16–19 seviyesinde (önceki: %10–12) öngörülüyor. Net kredi riski maliyeti %2,5’ten <%2’ye çekilirken, net faiz marjı genişlemesi beklentisi +3%’ten +1,5–2%’ye aşağı yönlü revize edildi. Komisyon/gider oranı ise beklentilerin üzerinde gelen gelir artışıyla ~90–95% seviyesine yükseltildi.
• Banka, özsermaye karlılığı hedefini %30–32 aralığında korurken, karlılığın aralığın alt bandına yakın gerçekleşmesi bekleniyor.

Model Portföyümüzde yer alan Garanti Bankası’nın 3Ç25 karlılık performansını olumlu değerlendiriyor, 12 aylık pay başına 180,40 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.

CRDFA: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 153 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık %308, çeyreksel bazda ise %63 artış kaydetti.

GIPTA: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 203 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık bazda %4 artış, çeyreksel bazda ise %55 azalış kaydetti.

YYLGD: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 85 milyon TL net zararla açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde 240 milyon TL net kar, bir önceki çeyrekte ise 111 milyon TL net zarar açıklamıştı.

JANTS: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 21 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık %51 artış, çeyreksel bazda ise %35 azalış kaydetti.

EGSER: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 181 milyon TL net zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde 511 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 310 milyon TL net zarar açıklamıştı.

BOSSA: Şirket, 3Ç35 finansal sonuçlarını 13 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık %88, çeyreksel bazda ise %92 azalış kaydetti.

DOGUB: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 10 milyon TL net zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde 5 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 17 milyon TL net zarar açıklamıştı.

ORCAY: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 21 milyon TL net zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde 32 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 26 milyon TL net zarar açıklamıştı.

KLYGO: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 304 milyon TL net zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde 122 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 111 milyon TL net zarar açıklamıştı.

ASGYO: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 553 milyon TL net zarar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde 807 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 195 milyon TL net zarar açıklamıştı.

DESA: Şirket bugün pay başına 0,08 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %0,5 düzeyindedir.

OYAKC: Şirket bugün pay başına 1 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %4,6 düzeyindedir.

TERA: Şirketin %344,4 oranındaki bedelsiz sermaye artırımı bugün gerçekleşecek. Sermaye, 157,5 milyon TL’den 700 milyon TL’ye yükseltilecek.

SISE: SPK, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları’nın (SISE) 2024 Mayıs ayında hissede görülen yoğun satış işlemlerine ilişkin başvurusunu sonuçlandırdı. Kurul, yapılan inceleme sonucunda piyasa bozucu eylem veya suç unsuru tespit edilmediğini, bu nedenle işlem tesis edilmesine gerek bulunmadığını açıkladı.

TTKOM: Grup şirketi TT Varlık Kiralama A.Ş. tarafından 600 milyon USD tutarında, 5 yıl vadeli ve %6,50 kupon oranlı kira sertifikası (Sukuk) ihracı tamamlandı. Tahvil İrlanda Borsası’na kote edilirken, satıştan elde edilen tutarlar Türk Telekom hesaplarına aktarıldı.

TRCAS: Turcas Holding, yurt içi ve yurt dışı yatırımlarını tek çatı altında toplamak amacıyla 250 bin TL sermayeli Turcas International Holding A.Ş. unvanlı yeni bir şirket kurdu. Şirketin tamamı Turcas Holding’e ait olacak şekilde kuruluş işlemleri tescil edildi.

SELVA: Şirketin %125 oranındaki bedelli sermaye artırımı SPK tarafından onaylandı. Sermaye 468 milyon TL’den 1,053 milyar TL’ye çıkarılacak. Yeni pay alma hakları (rüçhan) kullanımı yarın başlayacak.

Saat 10:00’da ekim ekonomik güven endeksi açıklanacak

Ekonomik güven endeksi eylül ayında %0,1’lik sınırlı bir artışla 98 seviyesinde oluşurken, 100 eşik değerin altında kalmaya devam etti. Mart ayından bu yana 100 eşik değerinin altında oluşmakta olan endeks, genel ekonomik duruma ilişkin algının kötümser tarafta kalmaya devam ettiğini gösteriyor. Eylül verisinin alt detaylarına baktığımızda: Eylül ayında tüketici güven endeksi %0,4 gerileyerek 83,9’a inerken, reel kesim güven endeksi ise %0,2 artışla 100,8 değerini aldı. Hizmet sektörü güven endeksi %0,1 oranında azalarak 111,0 değerini, perakende ticaret sektörü güven endeksi %0,4 yükselerek 109,2 değerini, inşaat sektörü güven endeksi ise %3,6 oranında artarak 88,3 değerini aldı.

Saat 10:00’da ekim ayı Sektörel Enflasyon Beklentileri açıklanacak

TCMB’nin eylül ayına ilişkin yayınlanan Sektörel Enflasyon Beklentileri Anketi’ne göre, 12 ay sonrasına ilişkin yıllık enflasyon beklentileri bir önceki aya göre; piyasa katılımcıları için 0,6 puan azalarak %22,3’e, reel sektör için 0,9 puan azalarak %36,8’e, hanehalkı için ise 1,1 puan azalarak %53 seviyesine geriledi. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen eylül ayı TÜFE verilerinin ardından ekim ayı Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarında enflasyon tahminlerinde önemli bir yükseliş takip ettik. Bu çerçevede, piyasa katılımcılarının 2025 yıl sonu TÜFE beklentisi ekim ayında %29,86 seviyesinden %31,77 seviyesine çıktı. Ek olarak, katılımcıların 12 ay sonrası TÜFE beklentisi %22,25’ten %23,26’ya, 24 ay sonrası TÜFE beklentisi ise %16,78’den %17,36’ya çıktı. Ekim ayına ilişkin yayınlanacak olan Sektörel Enflasyon Beklentileri anketinde, piyasa katılımcıları beklentilerinde bozulmanın reel sektör ve hanehalkı tarafında da görülmesini bekliyoruz.

Geçtiğimiz hafta TCMB rezervlerinde sert gerileme yaşandığını tahmin ediyoruz

Bugün saat 14:30’da 17 – 24 Ekim haftasına ilişkin TCMB rezerv verileri açıklanacak. TCMB analitik bilançosu üzerinden yaptığımız hesaplamalar çerçevesinde, 17 – 24 Ekim haftasında TCMB brüt döviz rezervinin yaklaşık 13 milyar dolar düşüşle 185,5 milyar dolara gerilediğini tahmin ediyoruz. Söz konusu düşüşün yaklaşık 4 milyar dolar kadarının altın fiyatlarındaki gerilemeden kaynaklandığını hesaplıyoruz. TCMB net döviz pozisyonunun ise 11,3 milyar dolar azaldığını tahmin ediyoruz. Bugün açıklanacak olan resmi rezerv verilerinin hesaplamalarımıza paralel bir düşüşü işaret etmesini bekleriz. Her hafta perşembe günü rezervler verileri birlikte açıklanan haftalık menkul kıymet ve para & banka istatistikleri verileri, 29 Ekim Cumhuriyet Bayramı tatili sebebiyle 3 Kasım Pazartesi günü saat 14:30’da açıklanacak.